A chave para construir uma carteira forte |

O renomado economista John Maynard Keynes observou certa vez que "as árvores não crescem para o céu" - uma frase que todos os investidores devem ter em mente ao criar um portfólio forte. Esse truísmo básico parece ser ignorado quando os investidores são apanhados na euforia dos longos mercados em alta de ações.

Muitos investidores cometem o mesmo erro a que estamos propensos: ver uma tendência atual e extrapolá-la indefinidamente para o futuro.

David Kahneman, o psicólogo que recebeu o Prêmio Nobel de Economia em 2002 por seu trabalho na identificação de decisões irracionais, falou sobre a tendência dos seres humanos de extrapolar as tendências atuais. Ele sugeriu que essa tendência é o que ajudou a criar a bolha imobiliária nos EUA, dizendo: "É preciso muito pouco tempo para as pessoas perceberem uma tendência e assumir que ela dura para sempre".

É esse tipo de pensamento que leva os investidores a ignorar. diretrizes de alocação de ativos ao construir uma carteira forte e transferir suas participações para 100% de ações (ou, mais simplesmente, ações). Eles extrapolam a tendência do mercado altista infinitamente para o futuro, esperando que as "árvores" de estoque cresçam para sempre.

Alocação de ativos ensina (e uma carteira forte requer ) investidores não colocam todos os ovos em uma cesta, Contudo. Os investimentos devem ser alocados em várias categorias de ativos, incluindo ações, títulos, dinheiro, ações estrangeiras e classes de ativos alternativos, como imóveis e commodities.

Existem várias razões pelas quais o investidor deve dividir seu portfólio em classes de ativos. Em primeiro lugar, algumas dessas classes de ativos se movem em direções opostas, o que pode suavizar o retorno do portfólio geral de um investidor. Por exemplo, se a porção de ações de uma carteira está caindo, a queda pode ser compensada pelos ganhos registrados pela parte de títulos e caixa da carteira

Como uma Carteira de Ações de 100% Compara a Outras Classes de Ativos

Convencional A sabedoria tem sido de que a única maneira segura de obter retornos superiores a longo prazo e construir uma carteira forte é alocar excessivamente os recursos no mercado de ações. Mas esse não é o caso. Um estudo conduzido por Rob Arnott da Research Associates mostrou que no período de 41 anos, de 28 de fevereiro de 1968 a 28 de fevereiro de 2009, os retornos do índice S & P 500 ficaram atrás dos retornos do título de 20 anos do Tesouro americano. base rolante) em dois centésimos de ponto percentual. As obrigações superaram de fato as ações durante esse período!

Outro estudo do Centro de Finanças Internacionais da Yale School of Management analisou os retornos de ações versus futuros de commodities ao longo do último meio século. Descobriu-se que, no período de 1959 a 2004, os futuros de commodities produziram retornos anuais comparáveis ​​aos estoques. Também constatou que, durante o mesmo período, os futuros de commodities mostraram menos volatilidade.

A diversificação entre ativos dos EUA não é suficiente

Os investidores de longo prazo também devem ter em mente que um portfólio bem construído também incluirá ativos em moedas diferente do dólar americano. A posse de títulos e / ou moedas estrangeiras ajudará a proteger as carteiras dos investidores contra qualquer declínio no valor do dólar americano.

Acha que isso não é uma grande preocupação? Considere que um dólar em 2009 só comprou aproximadamente a mesma quantidade de bens e serviços que US $ 0,20 comprou em 1971.

Outro conceito importante é que todas as classes de ativos passam por seus bons e maus períodos, onde estão bem adiantados. baixa. Um portfólio de som nunca deve perseguir o desempenho. Quando as ações estão afundando e os títulos estão em alta, não despeje ações e vá para uma alocação de 100%. Uma alocação de 100% em qualquer classe de ativos é um erro se você estiver procurando por retornos de longo prazo.

Muito poucos investidores podem sempre descobrir qual classe de ativos será ativada e qual classe de ativos será desativada durante um ano. definir período de tempo. Portanto, os investidores devem distribuir seus investimentos em diferentes classes. Ter ovos em várias cestas diferentes é a melhor maneira de ver o crescimento de longo prazo no valor de seus investimentos.