O Homem Warren Buffett Apelidado de "Superinvestidor" |

Dentro de um escritório apertado na East 42nd Street em Nova York em 1954, três homens peneirado através de demonstrações financeiras, anotando números furiosamente. Eles estavam procurando por oportunidades que o resto do mercado havia passado. Eles estavam procurando empresas que haviam caído em desuso. Eles estavam procurando por ações que tivessem sido jogadas na caixa do negócio.

O mais velho, Benjamin Graham, já era uma lenda do investimento. Ele fundou a firma Graham-Newman em 1926. Em 1934, ele era considerado o padrinho do value investing, tendo publicado o livro Security Analysis, que ainda é considerado a bíblia do investidor de valor. Ele seguiu com o livro igualmente famoso, O Investidor Inteligente, em 1949.

O mais novo dos três era Warren Buffett, que se tornaria o maior investidor do mundo. Buffett se juntou a Graham-Newman em 1954 e trabalhou lá até 1956, quando decidiu deixar Nova York e retornar a Omaha para começar a Buffett Associates, Ltd.

O terceiro homem, recentemente retornado de servir no Exército durante a Segunda Guerra Mundial, foi Walter Schloss. Schloss e Buffett dividiram um escritório durante o tempo em que se sobrepuseram a Graham-Newman e desenvolveram uma grande afeição um pelo outro, que continua até hoje.

Se você valoriza a opinião de Warren Buffett, então Walter Schloss pode ser o maior investidor que você nunca ouviu falar

Avante e para cima Em 1955, Schloss deixou Graham-Newman com 19 clientes e US $ 100.000. Ele começou uma parceria de investimento e prontamente alinhou seus interesses com os de seus clientes - ele foi compensado com 25% de qualquer lucro, mas no caso de perdas, seus investidores tiveram que voltar antes mesmo de Schloss ganhar um centavo. Ele nunca comercializou ou promoveu seu fundo, mas mesmo assim, o fundo de Schloss continuou crescendo de boca em boca.

Desde que ele estava por conta própria, ele tinha a liberdade de administrar seus negócios do jeito que quisesse. Ele geralmente trabalhava das 9:30 da manhã às 4:30 da tarde. Em 1973, ele contratou o primeiro e único analista de que ele precisaria - seu filho, Edwin. Ele nunca teve um computador. Ele coletou informações de jornais e relatórios da empresa enviados a ele pelo correio. Ele vasculhou as edições da Linha de Valor que Edwin lhe trouxe, recusando-se a pagar por sua própria assinatura.

Em 15 de abril de 1994, o velho amigo de Schloss, Warren Buffett, elogiou Schloss. uma carta aos investidores. Buffett escreveu:

"Por favor, note que a despesa total de Walter no escritório é de cerca de US $ 11.000, comparada ao lucro líquido de US $ 19 milhões.

Enquanto isso, Walter continua superando os gerentes que trabalham em templos cheios de pinturas, funcionários e computadores. Realiza esta façanha, remexendo as pontas de charuto no chão do capitalismo. "

Pelos padrões de hoje (e até mesmo pelos padrões de ontem), Schloss parecia estar trabalhando com uma mão amarrada nas costas. Mas suas excentricidades mascararam uma idéia simples: para vencer o mercado, elaborar um bom plano e cumpri-lo.

Método + Disciplina Schloss manteve alguns princípios básicos que o guiaram ao longo de sua carreira: o que você quer fazer, conhecer seus pontos fortes e fracos, não se engane, aproveite seu trabalho e tenha altos padrões éticos.

Em primeiro lugar, Schloss sempre gostou de investir em valor. Aos 94 anos de idade, ele ainda administra ativamente seu próprio portfólio de vários milhões de dólares em seu apartamento em Nova York.

Ele também sempre soube de seus pontos fortes e fracos. Para enfatizar o primeiro e mitigar o segundo, ele desenvolveu um método e nunca se afastou dele. Ele procura firmas que negociam com desconto a valor contábil, com pouca ou nenhuma dívida, e com a administração que possui uma alta porcentagem de ações da empresa, que alinha suas metas com as dos acionistas. Além disso, ele ainda faz referência à sua primeira edição de 1934 da Análise de Segurança, que agora é realizada em conjunto com a fita adesiva.

Ao contrário de Buffett, ele não se importa em entender tudo sobre as operações de uma empresa. Sua carteira terá até 100 ações de uma vez como uma proteção contra os desconhecidos que ele não gasta tempo pesquisando. Mesmo assim, Buffett elogiou constantemente seu ex-colega, chamando-o de "superinvestidor" e uma refutação de teorias de mercados eficientes, que afirmam que os mercados sempre têm ações precificadas com precisão.

De 1955 a 2000, Schloss alcançou + 15,7% de retorno para seus investidores (após as taxas). O S & P retornou + 11,2% no mesmo período.

Um dia em 2001, Edwin percebeu que não conseguia encontrar ações baratas. Então, ao se manter fiel ao método que os servira bem por mais de cinquenta anos, ele e o pai fizeram algo notável: fecharam a loja e devolveram todo o dinheiro do fundo a seus investidores. Um final adequado para o gestor do fundo que elogiou o método, a disciplina e os altos padrões éticos.