Buyout de Gerenciamento (MBO) Definição e Exemplo

O que é:

A aquisição de administração (MBO) ocorre quando o A atual administração de uma empresa adquire uma participação controladora ou toda a participação em uma empresa de acionistas existentes.

Como funciona (Exemplo):

Por exemplo, a Empresa XYZ é uma empresa de capital aberto onde a administração controla 30% da empresa. estoque e os 70% restantes são ações flutuando para o público. Sob os termos de um MBO, a administração providenciará a compra de ações suficientes do público em circulação, de modo que elas acabem com uma participação controladora de pelo menos 51% do total de ações da companhia.

Para financiar seu empreendimento, o grupo de administração pode procurar um banco ou capitalistas de risco para ajudá-los a financiar a aquisição.

Por que é importante:

A principal diferença entre uma aquisição da gerência e qualquer outro tipo de aquisição é o conhecimento inerente e experiência dos compradores em comparação com os vendedores. Os compradores (gerentes) geralmente terão mais conhecimento sobre a empresa e suas perspectivas do que sobre os vendedores. Na maioria dos cenários, os vendedores confiam na opinião da administração em relação ao futuro da empresa para ajudar a definir o preço de venda. Aqui, os assessores se tornam os compradores. Nesse cenário, os vendedores estão em clara desvantagem.

Por exemplo, a administração, como compradores, pode explorar sua posição vantajosa manipulando o preço das ações por meio de certos tipos de vendas de ações, de modo a obter um preço de compra menor. Eles também podem tentar reduzir o preço de compra da empresa fazendo baixas agressivas, a fim de mostrar menos lucro líquido no período que antecedeu a compra. Os vendedores, portanto, devem ter cautela com relação aos compradores em uma OB.

Da mesma forma, a administração como compradores também deve ter cautela com relação aos financiadores que eles trazem para ajudar na compra. Os capitalistas de risco, por exemplo, podem ter objetivos diferentes dos da equipe de gerenciamento da empresa em relação ao tempo e à natureza esperados do retorno sobre o investimento (ROI) da empresa. Em um caso em que um investidor capitalista de risco obteve uma participação suficientemente grande em uma OB, a administração que comprou a empresa pode ter menos controle sobre como administrar a empresa de fato.