Oportunidades perdidas: finanças islâmicas na América

LA CARRERA DE LAS OPORTUNIDADES PERDIDAS

Muitos americanos têm apenas a menor noção de finanças islâmicas. Uma razão óbvia é que o "Islã" é um termo carregado nos Estados Unidos (alguns podem argumentar que "finanças" também é). No entanto, a aversão que muitos bancos e consultores de investimentos têm às finanças islâmicas impede que eles acessem investidores ricos e nega que muitos muçulmanos americanos se apropriem de conselhos e ferramentas de investimento.

As finanças islâmicas são qualquer tipo de atividade bancária ou bancária que adere aos princípios da sharia, o código moral e a lei religiosa do Islã. Por exemplo, os muçulmanos são proibidos de contratar hipotecas tradicionais para empréstimos imobiliários porque, de acordo com a Shariah, são proibidos de pagar ou aceitar usuras. O censo da religião americana de 2010 relata que o Islã tem 2,6 milhões de seguidores e é a religião que mais cresce nos Estados Unidos.

Quando os muçulmanos americanos compram casas, eles financiam suas compras através de ferramentas sem juros, como murabahah. Em um murabahah transação, um banco compra a propriedade e a vende a um comprador de imóveis em uma margem de lucro aceita, que geralmente reflete as taxas de juros predominantes oferecidas pelos credores hipotecários tradicionais. O proprietário então paga o empréstimo em prestações e o banco não tem permissão para cobrar lucros adicionais por pagamentos atrasados.

As exigências da Shariah afetam não apenas a propriedade dos americanos muçulmanos, mas também seus investimentos. Mesmo assim, encontrar conselheiros de investimento confiáveis da Sharia nos Estados Unidos é difícil. Um desses consultores, a Razor Hedge Investment Management, criou um índice Shariah passivo que agrega os ativos mantidos pelos fundos financeiros islâmicos nos Estados Unidos. De acordo com a Presidente da Razor Hedge, Annie Hashmi, apesar de apenas um terço dos clientes da Razor Hedge serem muçulmanos, muitos estão curiosos sobre os investimentos da Shariah.

"A família muçulmana americana média é rica e ganha cerca de 40% a mais do que a família americana média", disse Hashmi. “No entanto, muitos dos muçulmanos americanos são imigrantes de primeira geração e não compreendem nem confiam nos mercados financeiros. Eles acabam atirando no próprio pé porque deixam dinheiro em dinheiro que corrói com a inflação, ou assumem riscos excessivos por meio de especulações em imóveis ou dicas de ações quentes. Ou eles investem através de consultores que os vendem com fundos excessivos. Vemos que uma parte importante do nosso trabalho é fornecer educação financeira básica para que a comunidade muçulmana americana possa se integrar totalmente às instituições financeiras e realmente realizar o sonho americano para si e para a próxima geração. ”

Muitos fundos da Sharia costumam ter retornos acima do mercado e Hashmi acredita que há oportunidades para todos os investidores, especialmente os investidores de impacto, não apenas os muçulmanos.

“Os princípios de investimento da sharia se sobrepõem significativamente aos princípios de investimento socialmente responsáveis”, continuou ela. “Evita investir em empresas que prejudicam a sociedade, especialmente as empresas que exploram e perpetuam os vícios sociais, como jogos de azar, entretenimento adulto, álcool, tabaco e armas. Além disso, os princípios da sharia também excluem o investimento em títulos que envolvem empresas que lidam com produtos suínos, títulos de dívida ou são excessivamente alavancados. Esta última exigência significa que o investimento em ações da Shariah é relativamente baixo, alavancado e, portanto, baixos títulos de investimento beta que têm menor volatilidade do que a média das ações listadas.

Hashmi acredita que o investimento da Shariah combina perfeitamente com as estratégias tradicionais de investimento e ajuda a manter baixos os custos de transação dos investidores.

“Uma exigência adicional do investimento da sharia é a proibição do comércio especulativo. Isso funciona bem com a compreensão moderna das finanças ”, disse ela. “É melhor seguir uma abordagem de índice que incorra em baixos custos de transação. Assim, construímos uma ampla estratégia passiva de investimento em índice Sharia que investe em ações norte-americanas que são compatíveis com a sharia. O índice é construído avaliando a posse de seis fundos da Sharia nos Estados Unidos e agregando uma lista principal de títulos. Em seguida, usamos o peso relativo de capital de cada ação na lista principal para construir nosso índice sharia passivo.

“Tal estratégia passiva de investimento em índice da Sharia é adequada para investidores que querem investir de uma maneira socialmente responsável, querem menor volatilidade do que o mercado de ações e não querem assumir riscos especulativos. O potencial existe para uma parceria entre o investimento da Shariah e o investimento socialmente responsável. No entanto, as estratégias de investimento da sharia não estão sendo comercializadas para investidores socialmente responsáveis. No futuro, eles podem se marcar dessa maneira ”.

De acordo com a presidente do Projeto de Microfinanças de Chicago, Karen Hunt-Ahmed, organizações beneficentes e de microfinanças podem se beneficiar de investidores seguindo os princípios da Shariah.

"Toda empresa que faz dinheiro precisa doar parte de seus lucros se não aderir aos princípios islâmicos", explicou Hunt-Ahmed. “Por exemplo, se alguém investe em uma mercearia, grande parte dos lucros vem da comida. No entanto, uma parte desses lucros vem da venda de álcool e carne suína, o que não é permitido. Os investidores devem lidar com isso descobrindo que porcentagem dos lucros veio de itens que não aderiram aos princípios islâmicos. Eles devem doar esses lucros para caridade.Muitas dessas doações são direcionadas para microfinanças islâmicas e colocadas de volta na comunidade ”.