Definição e exemplo de mandado de segurança nu

O que é:

Um mandado nu é um mandado que não está anexado a uma fiança ou preferencial

Como funciona (Exemplo):

Warrants são títulos que dão ao portador o direito, mas não a obrigação, de comprar certo número de títulos (normalmente as ações ordinárias do emissor) a um determinado preço antes de um certo tempo. Os warrants não são o mesmo que opções de compra ou direitos de compra de ações

Ocasionalmente, as empresas oferecem garantias para venda direta ou dão a funcionários como incentivo, mas a grande maioria dos warrants está "vinculada" a bônus recém-emitidos ou ações preferenciais. Os mandados de prisão nus, entretanto, não estão vinculados a títulos ou ações preferenciais, e são geralmente emitidos por bancos ou outras instituições financeiras.

O preço pelo qual um detentor de warrant pode comprar os títulos subjacentes é chamado de preço de exercício ou preço de exercício. O preço de exercício é geralmente maior do que o preço de mercado das ações no momento da emissão do warrant

Os warrants são negociados nas principais bolsas de valores. Eles tendem a negociar acima de seu valor mínimo. Por exemplo, considere o mandado de compra de 100 ações da Company XYZ por US $ 20 por ação a qualquer momento nos próximos cinco anos. Se as ações da empresa XYZ subissem para $ 100 durante esse período, o detentor do bônus poderia comprar as ações por $ 20 cada e vendê-las imediatamente por $ 100 no mercado aberto, embolsando um lucro de ($ 100 - $ 20) x 100 ações = $ 8.000. Assim, o valor mínimo de cada warrant é de $ 80.

É importante notar, no entanto, que se os warrants ainda tivessem um longo período antes de expirarem, os investidores poderiam especular que o preço das ações da empresa XYZ poderia ser ainda maior do que US $ 100 por ação. Essa especulação, acompanhada do tempo extra para que a ação suba ainda mais, é a razão pela qual um mandado com um valor mínimo de US $ 80 poderia ser facilmente negociado acima de US $ 80. Mas à medida que o mandado se aproxima da expiração (e as chances do preço das ações subirem a tempo de aumentar os lucros diminuírem), esse prêmio encolheria até se igualar ao valor mínimo do mandado (que poderia ser $ 0 se o preço das ações cair para abaixo de US $ 20, em vez de subir acima de US $ 100.

Por que é importante:

Os mandados nus não são o mesmo que as opções de compra. As opções de compra geralmente expiram muito antes de os mandados (geralmente menos de um ano, contra cinco ou mais para mandados). Os bônus também não são iguais aos direitos de compra de ações. O preço de exercício de um direito de compra de ações é geralmente inferior ao preço de mercado do título subjacente no momento da emissão, enquanto os preços de exercício de garantia são tipicamente 15% acima do preço de mercado quando no momento da emissão. Além disso, as empresas geralmente emitem direitos de compra de ações apenas aos acionistas existentes e têm vidas muito curtas - geralmente de duas a quatro semanas.

Essa oportunidade de participar do lado positivo de outro título dá aos investidores um pouco de diversificação. para mitigar o risco. Como resultado, as empresas geralmente emitem títulos e ações preferenciais com warrants vinculados, como forma de aumentar a demanda e a comercialização da oferta. Isso, por sua vez, reduz o custo de capital para o emissor.