Uma maneira de pegar uma faca em queda |

Com o vencimento da temporada de vencimentos, as ações estão tentando se ajustar ao seu valor real.

muitas vezes são simplesmente uma função de multiplicar os ganhos projetados em relação a um múltiplo apropriado de relação preço / lucro (P / E). Geralmente, para determinar um P / E apropriado, os analistas tentam encontrar um equilíbrio entre a taxa de crescimento de lucros recentemente revisada da empresa e o múltiplo P / L que a ação historicamente acumulou. Se uma empresa recentemente superou as estimativas, as ações deveriam

Mas quando uma empresa apresenta resultados de lucros fracos e / ou uma perspectiva de lucro decepcionante, o jogo não é tão fácil. Embora os analistas se esforcem para definir novas metas de preço mais baixo, grandes detentores de ações, como fundos mútuos ou fundos de hedge, podem decidir simplesmente descarregar as ações, uma vez que as justificativas para a posse das ações não mais retêm água. Os fundos mútuos tendem a acumular posições tão grandes em uma ação que precisam sair de sua posição de forma estável e ordenada. Mas os gerentes de fundos de hedge geralmente abandonam toda a sua posição a qualquer momento. Quando as vendas terminam, as ações podem ultrapassar o lado negativo, abaixo do ponto em que os analistas previram que cairiam.

Esse pensamento veio à mente quando a Priceline.com (Nasdaq: PCLN) derramou mais US $ 5 na quinta-feira. Em 11 de maio, o Priceline.com avisou que o vulcão que impedia o tráfego na Europa e o caos político na Tailândia levariam a uma queda na demanda por viagens. As ações, que já haviam caído de US $ 273 para cerca de US $ 260, caíram mais US $ 40 naquele dia para fechar cerca de US $ 219. Convenientemente, foi exatamente onde alguns analistas definiram suas metas de preço mais baixas. A combinação de uma taxa de crescimento dos lucros um pouco menor e uma nova previsão de ganhos menor resultou em uma meta de preço de US $ 200 a US $ 220, de acordo com vários analistas. Mas as ações não aderiram ao roteiro. Uma semana depois, eles caíram abaixo de US $ 200, uma semana depois disso, abaixo de US $ 190, e as ações da PCLN estão se aproximando rapidamente da marca de US $ 180. Simplificando, uma abundância de vendedores e uma escassez de compradores estão deixando as ações bem abaixo, onde muitos achavam que as ações encontrariam um piso. Mas, de acordo com a lógica de Wall Street, as ações logo se recuperarão. E aqui está o porquê: em algum momento, os vendedores serão totalmente liberados do estoque. Então os analistas sairão para defender suas metas de preços, argumentando que os lucros ainda devem crescer muito bem, e o índice P / L, que agora caiu em um terço, caiu muito.

Na verdade, isso já é acontecendo com Priceline.com, embora poucos estão ouvindo neste momento. No final de maio, tanto Soleil Securities e KeyBanc saiu com atualizações de classificações no Priceline.com, definindo metas de preços de US $ 230 e US $ 260, respectivamente. Então, no início desta semana, analistas da Susquehanna também chegaram à defesa da Priceline, reiterando uma meta de preço de 260 dólares. Nos próximos dias, você provavelmente verá mais analistas observando que as ações da Priceline foram muito afetadas - especialmente porque o vulcão islandês e a agitação na Tailândia não estão mais dominando as manchetes.

Como o coro analista se torna mais positivo, o gráfico de ações deve seguir em breve

Ação para levar -> Profissionais de Wall Street geralmente têm uma abordagem surpreendentemente simples que qualquer investidor individual pode replicar. Eles encontram ações que estão mais distantes de suas metas de preço e, em seguida, simplesmente esperam até que os vendedores sejam liberados do estoque. Quando eles veem o estoque alvo movendo-se lateralmente por várias sessões, eles atacam. De fato, muitos dos mesmos fundos que venderam o Priceline.com de volta a US $ 250 provavelmente acham as ações mais atraentes agora que estão perto de US $ 180, e eles estarão querendo comprar de volta.