Opções Estratégias: Usando um colar de opções de ações |
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Uma estratégia de opções conhecida como stock option collar, ou simplesmente collar, pode ajudar a aliviar da angústia de investir durante tempos turbulentos. Quando os ursos se apossam do mercado e a volatilidade é a ordem do dia, muitos investidores ou sofrem perdas significativas ou são sacudidos para fora do que eventualmente se tornam posições lucrativas. Mas os colares podem ajudá-lo a evitar esses destinos. O principal benefício de um colar é que ele limita o risco de queda. Isso é um belo cobertor de segurança, mas como não podemos conseguir algo para nada, os colares também limitam os lucros - portanto, eles são usados principalmente nos mercados em baixa.
Um colar de opções de ações em ação
O exemplo a seguir deve ajudar a esclarecer. Digamos que possuamos 100 ações da empresa XYZ, que são negociadas a US $ 45. Para implementar um colar adequado, compraríamos um put com um preço de exercício de $ 40 e venderíamos uma chamada com um preço de exercício de $ 50 que expiraria ao mesmo tempo. Como regra geral, para cada 100 ações da Company XYZ que você possui, você vai querer comprar um put e vender um call.
O collar garante que não podemos perder ou ganhar mais de $ 5 por ação no comércio não importa quão alto XYZ sobe ou quão baixo ele cai. Se a XYZ subir acima de US $ 50, a pessoa que comprou nossa ligação exercerá sua opção e nós venderemos as ações a US $ 50, o que significa que faremos um lucro por ação de US $ 5 - além disso, manteremos o prêmio que o investidor pagou pela opção.
Se as ações da XYZ caírem abaixo de US $ 40, temos a opção de proteger nossa posição e conseguir vender as ações a US $ 40, não importando o quão baixo elas caiam - o que significa que perdemos apenas US $ 5 por ação. E se XYZ está negociando entre US $ 40 e US $ 50 no vencimento de nossas opções, eles expiram sem valor. Isso significa que ainda teríamos nossas ações e o prêmio que recebemos pela opção de compra.
É importante lembrar que uma unidade de proteção, que é o tipo que compramos com um colar, pode ser cara em mercados voláteis, e custo de compra pode diluir o potencial de crescimento. É por isso que os investidores precisam executar totalmente o colar e lembre-se de vender a chamada para compensar o custo da encomenda. Dessa forma, você recebe a proteção downside de um put sem um custo tão alto.Potencial de lucro dos colares de opções de ações Os colares opcionais de ações são uma estratégia neutra. Seus principais objetivos são a preservação do capital e o risco de limitação, não gerando grandes lucros. Dito isso, podemos nos ajudar ganhando um pequeno lucro com a diferença entre o ganho de vender uma chamada menos o custo de comprar a opção de venda. Por exemplo, se as chamadas que escrevemos fossem negociadas a US $ 1,20, ganhamos US $ 120 por vender esse contrato. (Um contrato = 100 ações x $ 1,20 = $ 120). Se as opções estivessem sendo vendidas por US $ 1,10, nosso custo seria de US $ 110. (Um contrato = 100 ações x US $ 1,10 = US $ 110). Lá nós temos um pequeno crédito de $ 10 na nossa conta para começar. Outra forma de gerar um pouco mais de dinheiro seria vender uma ligação "no dinheiro", o que significa que a ação está sendo negociada atualmente pelo preço de exercício da ligação. Essa estratégia obtém um prêmio maior, mas aumenta a probabilidade de as ações serem eliminadas e limitam o potencial de crescimento. Por outro lado, o potencial de valorização é expandido com a venda de uma chamada "fora do dinheiro", mas um prêmio menor é coletado. A realidade é que os colares simplesmente não possuem o poder de gerar lucros da mesma forma que outras estratégias de opções. É por isso que o investidor prudente explora os benefícios dos colares em um mercado em baixa. Você pode pensar no colar de opções de ações como uma ferramenta "preservar e proteger" quando as oportunidades de valorização do capital são muito arriscadas ou difíceis de encontrar.
