Perspectivas sobre a Emenda Durbin: Prof. Bill Longbrake

Continuando nossa série sobre a Emenda Durbin, conversamos com o professor Bill Longbrake, da Universidade de Maryland. Ele, juntamente com o Dr. Clifford Rossi, publicou um documento em março deste ano que previa os efeitos e regulamentou fortemente o intercâmbio.

Alguns defensores da Emenda Durbin (assim como nós nerds agnósticos de Durbin) acreditam que o mercado de intercâmbio é ineficiente. Acreditamos que a falta de concorrência no mercado de processamento - a Visa e a MasterCard juntas respondem por cerca de 80% de todas as transações - levou a uma taxa de intercâmbio artificialmente alta, o que representa um ônus especial para os pequenos varejistas.

O Longbrake tem uma perspectiva diferente. Ele baseia sua análise no conceito de um mercado bilateral, em que uma plataforma atende a dois ou mais grupos distintos. Por exemplo, uma estação de TV conecta os anunciantes aos espectadores, uma companhia de seguros ajuda tanto médicos quanto pacientes, e o iOS leva o Angry Birds a um iPhone.

Como o mercado de intercâmbio é bilateral?

Nesse caso, redes de cartões como Visa e MasterCard facilitam a interação entre os comerciantes, por um lado, e os bancos, por outro. Mas e os consumidores? Até certo ponto, eles estão em ambos os lados da equação. Taxas de intercâmbio mais baixas significam custos mais baixos para os comerciantes, o que teoricamente significa preços mais baixos para os consumidores. Por outro lado, taxas de intercâmbio mais altas significam maiores lucros para os bancos, o que significa mais recompensas e livre verificação.

Este último cenário prevaleceu antes da Emenda Durbin: os comerciantes pagaram uma alta taxa de intercâmbio, os bancos tiveram um bom lucro e os consumidores tiveram o benefício dos programas de prevenção de fraudes e verificação sólida. Isso, Longbrake diz, foi realmente fundamental para a disseminação dos cartões de débito. “Os consumidores nunca teriam adotado cartões de débito na medida em que teriam se tivessem que pagar uma taxa em primeiro lugar. O sistema de preços de intercâmbio foi fundamental para uma ampla aceitação, o que melhorou muito a eficiência dos sistemas de pagamento, o que, por sua vez, reduz os custos coletivamente para a sociedade. ”

"À primeira vista, parece que os bancos estavam se beneficiando injustamente, que é o argumento que Durbin e seus apoiadores fizeram em apoio à regulamentação de taxas de furto", diz Longbrake. “Os consumidores usavam cartões de débito porque eram convenientes e não pagavam taxas. Os comerciantes se beneficiaram de reduções em fraudes, e as evidências indicam que os comerciantes que aceitam cartões de débito se beneficiam de maiores valores médios de vendas em dólares por transação. ”

Então, o que acontece quando o governo intervém em um mercado já eficiente?

Longbrake argumenta que a Emenda Durbin se baseia na suposição de que, em um mercado não regulado, os bancos ganham e os comerciantes perdem injustamente. Mas essa suposição deixa de fora um ator-chave: os consumidores. Agora que a Emenda Durbin foi implementada, os comerciantes se beneficiam às custas dos bancos (é claro) e dos consumidores (que pagam taxas de débito mais altas). Como resultado, os consumidores perdem o incentivo para usar cartões de débito, o que, por sua vez, prejudica os comerciantes, porque as pessoas gastam mais quando pagam com cartões de débito do que se pagam com dinheiro. "O regulamento de taxa de furto em equilíbrio terá consequências negativas", conclui ele.

Na sua opinião, uma taxa de intercâmbio não representava apenas custos de prevenção de fraudes, além de uma grande ganância bancária. Também representava recompensas e free checking, o que indiretamente beneficiava os comerciantes, pois incentivavam os consumidores a usar cartões de débito e, assim, a gastar mais. Longbrake argumenta que a Emenda Durbin perturba este ecossistema cuidadosamente equilibrado.

"Como o regulamento da taxa de furto definia a taxa máxima abaixo do nível necessário para cobrir os custos, era inevitável que os serviços ao consumidor fossem reduzidos e que taxas de débito fossem impostas", diz ele. “É simplesmente uma questão que nenhuma empresa pode fornecer um serviço dispendioso com prejuízo e esperar permanecer no negócio. Os consumidores acabarão pagando mais e, como o serviço agora está com preço explicito, alguns usarão meios de pagamento menos onerosos, como cheques em papel ou cartões de crédito ”.

E ele acredita que as pequenas empresas vão doer mais: “Os pequenos comerciantes são mais suscetíveis a uma redução no comportamento de gastos do consumidor. Embora os efeitos redistributivos de um teto nas taxas de intercâmbio de débito possam beneficiar os comerciantes, em média, isso pode resultar em consequências negativas para as pequenas empresas, devido à reação dos consumidores a taxas de débito mais altas e serviços mais fracos. Uma preocupação específica é uma maior perda de fraudes para pequenas empresas, que são menos bem equipadas para lidar com atividades fraudulentas ”.

Então, como está o histórico dele?

Até agora, o Professor Longbrake previu com precisão as consequências da Emenda Durbin: taxas mais altas, recompensas mais baixas e uma mudança do débito para outros tipos de pagamento. E, como ele previu, os comerciantes estão se beneficiando, os bancos estão sofrendo e os consumidores pagam taxas mais altas, mas ainda não viram o benefício dos preços mais baixos.

Não temos certeza se concordamos com tudo o que o Professor Longbrake apresentou; em particular, acreditamos que os consumidores sofrem com a falta de inovação em segurança porque as redes de cartões têm pouco incentivo para melhorar suas práticas de segurança. Na Europa, onde as taxas de intercâmbio estão sob fogo pesado, os chips EMV mais eficientes são comuns, mas nos estados, o método de verificação de assinaturas e tarjas propenso a fraudes ainda é usado.

Ainda assim, não podemos negar que a maioria subestimou o efeito de Durbin nos consumidores. O Chase deu o pontapé inicial do débito ao encerrar seu programa de recompensas e, embora o Bank of America tenha recebido mais atenção por sua taxa de uso de débito, muitos outros bancos acabaram com a verificação gratuita. Como resultado, muitos consumidores estão escolhendo alternativas para debitar, seja bancário em uma cooperativa de crédito ou simplesmente usando cartões de crédito e dinheiro.

À medida que continuamos a mostrar diferentes perspectivas sobre a regulamentação financeira, envie um e-mail para [email protected] se você quiser contribuir com uma opinião ou dar uma entrevista.