Definição e Exemplo da Taxa de Reinvestimento

O que é:

Taxa de reinvestimento é a taxa na qual um investidor pode reinvestir fluxos de caixa de um investimento.

Como funciona (Exemplo):

Simplificando, um investidor pode receber, digamos, um dividendo de 6%, mas o que ele faz com esse dinheiro quando o recebe? Se ele optar por investir em um CD que paga 4%, então sua taxa de reinvestimento é de 4%.

Para um exemplo mais real, considere um título XYZ da empresa com um rendimento de 10% até o vencimento. Para que um investidor receba efetivamente o rendimento esperado até o vencimento, ele deve reinvestir os pagamentos do cupom a uma taxa igual ao rendimento até o vencimento (10%). Ou seja, ela deve ter uma taxa de reinvestimento de 10%. Isto nem sempre é possível. Se o investidor pudesse reinvestir apenas 4% (talvez porque os retornos do mercado caíssem após a emissão dos títulos), o retorno real do investidor sobre o investimento seria menor do que o esperado.

Por que é importante:

Taxa de reinvestimento é um parte comum do investimento em títulos, mas na verdade qualquer investimento que gere fluxos de caixa expõe o investidor à necessidade de encontrar boas taxas de reinvestimento. O risco de que a taxa de reinvestimento não seja tão alta quanto a taxa inicial de retorno é chamado de risco de reinvestimento.