Teste sua tolerância ao risco em seu portfólio

Brian McCann

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Na teoria financeira, o risco é igualado à volatilidade. Muitas vezes isso é descrito matematicamente como desvio padrão, uma medida da quantidade de variação existente nos dados. Embora a matemática que ilustra esse conceito seja relativamente simples, não é útil para entender o risco em termos de comportamento do investidor.

Quando trabalho com clientes, discuto o risco de uma maneira muito diferente. Eu uso ilustrações simples para mostrar aos clientes o que poderia acontecer com sua carteira em uma recessão.

Para facilitar ainda mais a compreensão, falo de dólares reais, não de porcentagens. As pessoas tendem a se sentir confortáveis ​​falando sobre porcentagens quando a carteira sobe, mas não quando ela cai. "Fizemos 5% neste trimestre", dizem eles. Mas quando os investidores veem declínios em seus portfólios, eles pensam em dólares: "Perdemos US $ 50 mil no ano passado".

Risco simplificado

Para entender o que o risco significa para você, considere o seguinte exercício. Sabemos que, durante a crise financeira de 2008-09, o mercado acionário caiu quase 54% de seu ponto mais alto para seu ponto mais baixo.

Agora, considere o que aconteceria em tal queda para uma carteira de US $ 500.000 investida de forma agressiva com 75% em ações dos EUA (US $ 375.000) e 25% em títulos (US $ 125.000). Por simplicidade, assumiremos que os títulos não experimentam o mesmo declínio e mantêm seu valor ao longo desse acidente hipotético. Com uma queda de mercado de 54%, a alocação de ações cairia em US $ 202.500. O montante restante, US $ 172.500, representaria agora cerca de 58% da carteira total.

Veja como ficaria nossa ilustração:

Tolerância de risco

Com um declínio de 54% nas ações, no geral o portfólio caiu pouco mais de 40%. A carteira total, incluindo ações e títulos, caiu de US $ 500.000 para US $ 297.500. Aqui está sua avaliação de risco: você consegue suportar isso? Você seria capaz de ver sua carteira diminuir tanto e ainda seguir sua estratégia?

É aqui que o seu comportamento define sua tolerância ao risco. Você tem dois problemas para lidar:

1. Seu portfólio perdeu valor significativo no papel. Você vai ficar com a sua estratégia? Se você abandoná-lo ou modificá-lo significativamente devido ao desempenho recente, você incorrerá em uma perda permanente de capital.
2. Seu portfólio agora se afastou da sua estratégia. Manter sua estratégia de investimento atual exigiria que você vendesse uma parte de seus títulos e comprasse ações para trazer seu saldo de volta para a divisão original de ações de 75% e títulos de 25%. Se você não pode imaginar a compra de mais ações em um mercado em baixa, você perderá a oportunidade de comprar em baixa.

O que isso significa para o seu portfólio

Se você olhar para uma simulação de portfólio como essa e decidir que não pode tolerar o declínio envolvido, precisará diminuir sua dependência de ativos de risco, como ações. Isso, por sua vez, reduzirá o retorno esperado de longo prazo de seu portfólio, de modo que você pode acabar precisando economizar muito mais para atingir suas metas.

Fazer uma ilustração de risco simples como essa para o seu próprio portfólio ajudará você a esclarecer sua tolerância a uma queda de portfólio. Sente-se por um tempo. Imagine olhar sua declaração de corretagem e ver esse tipo de redução. Como você se sentiria?

É claro que a maioria das pessoas ficará chateada ao ver seu portfólio cair tão drasticamente, mas o risco real está em como você responde à queda. Você deve saber como se sentiria com relação a uma perda de portfólio antes que isso aconteça.

Imagem via iStock.