Um método simples para calcular o valor contábil |

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Essas empresas, por mais diversas que sejam, têm duas coisas em comum. Primeiro, seus negócios são altamente valorizados por Wall Street. Segundo, todos eles superaram as vendas do mercado até agora este ano.

Agora, quando digo que seus negócios são "altamente valorizados" por Wall Street, você pode apontar que essas empresas não têm nem perto da capitalização de mercado. de uma ExxonMobil, Apple ou Walmart.

E você estaria certo.

Você também estaria perdendo uma diferença muito importante.

Você vê, valor de mercado é apenas como o mercado valoriza a empresa. O que eu estou falando é o valor do negócio subjacente.

Rapaz, isso é provavelmente uma doozie de um cálculo, hein? Quer dizer, você provavelmente teria que ir à escola de negócios por um longo tempo para poder criar o modelo complexo que mostraria como colocar um número nos fatores intangíveis que afetam o preço de uma empresa em funcionamento, certo? >

Errado. Minha primeira aluna pode fazer isso. E você também pode.

Veja como

Veja o balanço de qualquer empresa. É um instantâneo das finanças da empresa. Os ativos são listados primeiro, seguidos pelos passivos da empresa. A diferença entre eles é "patrimônio acionário", que é a parte da empresa que os investidores realmente possuem.

Isso não é diferente da equidade que você tem em sua casa. Na verdade, o cálculo é o mesmo. Anote o valor da sua casa - que é o seu ativo - subtraia o que você possui em sua hipoteca - sua responsabilidade - e o valor resultante é seu patrimônio.

Esse patrimônio também é conhecido como valor contábil. Às vezes, ele é dividido em nível por compartilhamento, outras vezes, é deixado no formato de grande número. Em qualquer caso, o índice preço / valor contábil pode ser calculado, seja pela divisão do valor de mercado de uma empresa por seu patrimônio ou pelo preço de suas ações pelo seu valor contábil por ação. [Leia mais sobre a relação P / B e como ela funciona aqui.]

Exemplo 1: Big Numbers

A Hewlett-Packard (NYSE: HPQ)

vale cerca de US $ 86,7 bilhões. Usando o link "Financeiro" no Google Finance, podemos ver que o balanço patrimonial da HP mostra um patrimônio de US $ 42,5 bilhões. Em nossa equação, o preço é o teto de mercado de US $ 86,7 bilhões que dividimos pela linha de capital acionário de US $ 42,5 bilhões. A HP está negociando a 2,0 vezes o valor contábil Exemplo 2: Dados por ação

Medtronic (NYSE: MDT)

encerrados na sexta-feira, 10 de setembro, a $ 33,34. O Yahoo Finance, no link "Principais estatísticas" à esquerda da página, fornece um valor contábil por ação de US $ 13,52. Então colocamos nossos números em: $ 33,34 / $ 13,52 = 2,5 vezes o livro Tanto a Hewlett-Packard quanto a Medtronic negociam a um leve prêmio ao S & P 500 Index, que negocia um valor contábil agregado de 1,94x

Qualquer dólar de capitalização de mercado superior ao patrimônio líquido é o valor do mercado nos negócios subjacentes da empresa. Uma empresa, afinal, é uma coisa viva. É mais do que apenas o valor líquido de suas mesas, prédios, estoque e outros ativos. Quanto maior a relação preço / livro, maior a confiança de Wall Street na capacidade do negócio subjacente de obter lucros contínuos.

O valor contábil de uma empresa lhe diz alguma coisa? Vamos descobrir.

Analisei as 491 empresas do S & P com uma relação preço / valor contábil superior a 0. As quatro empresas com retorno mais alto na maior parte tinham valores de preço-para-livro muito acima da média:

Reciprocamente - Lembre-se sempre de inverter sua lista! - os quatro piores desempenhos tiveram menores preços para múltiplos de livros:

Todos os investidores devem entender o valor contábil, de onde ele vem, como calculá-lo e a maneira apropriada de contextualizar os dados. O crescimento de longo prazo em patrimônio é uma tendência chave a ser observada - na verdade, é um dos favoritos de super-investidor Warren Buffett e é também a maneira como ele avalia seu próprio desempenho como diretor executivo da Berkshire Hathaway.

Investidores conservadores pode optar por adicionar critérios mínimos de preço-preço aos seus requisitos de investimento. O ponto ideal parece ser uma relação preço / livro entre 4,5 e 5,0. Das 12 empresas que atenderam a essa meta, 10 superaram a S & P, com uma média considerável de + 19,4%, superando a exibição negativa do mercado mais amplo no acumulado do ano, bem como seu ganho médio histórico de longo prazo. >