Pressupostos do VC Agitando |

As empresas de capital de risco de alto nível estão mudando? o jogo para as start-ups de elite que eles financiam? Especificamente, eles estão olhando para investimentos muito menores?

Na semana passada eu participei da sessão Web 2.0 Expo sobre capital de risco que incluiu David Hornik, que escreveu depois:

“Participei de um painel hoje chamado 'Venture Capital 2.0 Futuro brilhante ou quebrado para sempre. Foi moderado por Mike Arrington e incluiu alguns bons amigos do negócio de investimento, incluindo Josh Kopelman e Jeff Clavier. Foi uma das maiores audiências que eu falei na frente de antes - eu estou supondo que havia até 800 pessoas na sala. Louco. Mike tentou muito conseguir que os VCs tradicionais (eu incluído) lutassem com os caras do anjo (Josh e Jeff). Sua tese era de que os investidores-anjos acabariam recebendo todos os retornos, porque há tão pouco dinheiro necessário para construir um grande negócio na Internet hoje em dia. Embora não seja uma afirmação irracional, eu obviamente discordo de todo coração. Como eu disse antes, embora seja certamente o caso de que é preciso menos dinheiro para uma startup da web demonstrar tração, acredito que ainda é preciso capital significativo para que uma startup bem-sucedida da Internet seja dimensionada. No entanto, o valor do entretenimento era alto (o que era a intenção real de Mike). E nós nos divertimos muito concordando uns com os outros e discordando de Mike.

O elemento mais intrigante é “não há pouco dinheiro necessário para construir um grande negócio de internet hoje em dia.” Os participantes do painel pareciam dar a idéia de levando US $ 500 mil para lançamento em comparação com US $ 2 a US $ 5 milhões no passado recente. Arrington referiu-se a duas suposições clássicas sobre capital de risco:

1. Empresas de risco normalmente querem pelo menos duas outras empresas envolvidas em cada negócio que investem.
2. As empresas de risco geralmente querem investir no mínimo US $ 2 milhões., os negócios de risco geralmente envolvem de US $ 4-5 milhões e acima.
3. No entanto, nesta sessão, Hornik, da August Capital, e o colega Michael Eisenberg, da Benchmark Capital, argumentaram que essas suposições clássicas não são mais verdadeiras; até mesmo as principais empresas de capital de risco de alto nível querem investir algumas centenas de milhares de dólares no negócio certo.

Qual é o negócio certo? Meu palpite é que é um chamado acordo “web 2.0”, que vem com uma equipe de gerenciamento, incluindo grandes players da Web desde os web start-ups anteriores. Uma coisa que claramente não mudou é que geralmente as empresas de capital de risco querem investimentos envolvendo equipes de gerenciamento comprovadas. Pode haver exceções, mas essa é a regra.

- Tim Berry