Definição e Exemplo de Eficiência de Forma Forte |
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O que é:
Eficiência de forma forte é um componente da teoria da marcha aleatória e estados que os preços de mercado e de títulos não são aleatórios e são influenciados por eventos passados. Eficiência de forma forte é o oposto da eficiência de forma fraca.
O professor de economia de Princeton Burton G. Malkiel cunhou o termo em seu livro de 1973, A Random Walk Down Wall Street.
Como funciona (Exemplo):
são duas formas da teoria da caminhada aleatória. Em ambas as formas, a rápida incorporação de informações é desvantajosa para investidores e analistas. A forma semiforte afirma que a informação pública não ajudará um investidor ou analista a selecionar títulos subvalorizados, porque o mercado já incorporou as informações ao preço das ações. A forma forte afirma que nenhuma informação, pública ou interna, beneficiará um investidor ou analista, porque mesmo informações internas são refletidas no preço atual da ação.
Por que é importante:
A forma forte da teoria da caminhada aleatória essencialmente proclama que é impossível superar consistentemente o mercado, particularmente no curto prazo, porque é impossível prever os preços das ações. Isso pode ser controverso, mas de longe o aspecto mais controverso da teoria é a afirmação de que analistas e consultores profissionais acrescentam pouco ou nenhum valor a portfólios, especialmente gestores de fundos mútuos (com a notável exceção daqueles que administram fundos que assumem riscos maiores). e as carteiras administradas profissionalmente não superam consistentemente as carteiras selecionadas aleatoriamente com características de risco equivalentes. Como Malkiel colocou, "Serviços de consultoria de investimentos, previsões de ganhos e padrões gráficos complicados são inúteis … Levados ao seu extremo lógico, isso significa que um macaco vendado jogando dardos nas páginas financeiras de um jornal poderia selecionar um portfólio que funcionasse tão bem quanto um cuidadosamente selecionado pelos especialistas. "
Malkiel, portanto, defende uma estratégia de compra e manutenção como a melhor maneira de maximizar os retornos; ele também aconselha os investidores a obter seguro de vida, entender sua tolerância ao risco, fazer investimentos com benefícios fiscais, garantir que seus investimentos de curto prazo acompanhem a inflação, considerar investimentos em bônus, comprar em vez de alugar, investir em ouro e colecionáveis, usar descontos corretor e diversificar.
