Análise SWOT: Um Guia Prático para Análise de Empresas

Qual é o maior erro dos investidores?

Analisando as perspectivas de uma empresa sem pagar nenhum atenção para o quadro maior.

Com isso em mente, veja como avaliar o quadro geral para que você possa fazer a escolha certa.

A Indústria Importa

Em muitos aspectos, seus melhores investimentos virão da escolha do indústrias certas, não as empresas certas. Sua análise deve sempre começar com uma abordagem "de cima para baixo". Afinal de contas, uma empresa atrasada em uma indústria vencedora está fadada a se sair melhor do que uma empresa líder em uma indústria ruim.

Tem um palpite de que os varejistas focados em adolescentes se sairão melhor em 2011? Se o seu palpite estiver correto, ações de empresas como Aeropostale (NYSE: ARO) , da Abercrombie & Fitch (NYSE: ANF) e Hot Topic (Nasdaq: HOTT) é provável que aumentem. Se você não quer confiar em um palpite para encontrar as próximas indústrias de alto potencial, as principais perguntas a serem feitas são: Onde estamos no ciclo econômico? E quais indústrias e setores tendem a se sair bem nesta fase do ciclo?

Indústrias defensivas tendem a se sair melhor em uma economia mais lenta - pense em produtos básicos e utilitários - e negócios cíclicos como industriais e varejistas se saem melhor em uma economia em crescimento.

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Uma vez que você estabeleceu um setor favorito, é hora de obter algumas dicas sobre qual empresa é o melhor cavalo para montar, uma estratégia conhecida como "bottom-up" investindo. É aqui que você realmente precisa desenvolver uma idéia de como uma empresa opera, quão popular seus produtos são, quão enxuta é sua estrutura de custos, a força relativa de seu balanço, etc.

Análise SWOT

Alguns investidores gostam para usar uma estrutura formal conhecida como análise SWOT. A análise SWOT envolve a análise dos pontos fortes, pontos fracos, oportunidades e ameaças de uma empresa. Fatores internos da empresa são geralmente classificados como pontos fortes e fracos, enquanto fatores externos são classificados como oportunidades e ameaças. A análise SWOT pode ser extremamente útil ao tentar descobrir o ambiente competitivo de uma empresa

Pontos fortes: Uma empresa deve sempre estar tentando aproveitar seus recursos e capacidades para desenvolver uma vantagem competitiva sobre seus concorrentes. Exemplos de pontos fortes podem incluir patentes, nomes de marcas, boa reputação, conhecimento proprietário, acesso exclusivo a recursos naturais e acesso a valiosas redes de distribuição.

Pontos Fracos: Se uma empresa não tem os fatores que seriam considerados pontos fortes, faz sentido vê-los como pontos fracos. Por exemplo, a falta de proteção ou expiração de patentes, o fraco reconhecimento da marca, a má reputação, a estrutura de alto custo, a falta de acesso a recursos naturais ou a falta de acesso a redes de distribuição podem ser vistos como pontos fracos. / a categorização de fraqueza pode mudar com o ambiente macroeconômico. Por exemplo, uma empresa pode ter uma grande quantidade de capacidade de produção. Embora possa ser uma força em uma economia em crescimento, pode ser uma fraqueza em uma economia em desaceleração.

Oportunidades: as oportunidades geralmente estão fora do ambiente operacional das empresas. Eles incluem fatores externos, como necessidades não atendidas dos clientes, chegada de novas tecnologias, afrouxamento de regulamentações ou remoção de barreiras comerciais. Lembre-se: só porque uma empresa está exposta a oportunidades não significa que ela será capaz de aproveitá-las.

Ameaças: Como as oportunidades, as ameaças geralmente residem fora da própria empresa. As ameaças incluem mudanças nos gostos dos consumidores, desenvolvimento de produtos / serviços substitutos, novas regulamentações ou novas barreiras comerciais.

Alguns analistas preferem organizar sua pesquisa em uma matriz SWOT como uma maneira de obter uma representação visual de sua análise.

Você pode realmente coletar muitas informações sobre a dinâmica de mudança de uma empresa lendo seus relatórios anuais. Se você ler algumas em sucessão, notará como o diálogo muda de ano para ano. De que maneira a empresa está ofendendo e de que maneira ela está defendendo?

Você também pode fazer uma análise SWOT sobre um rival e depois juntar as duas empresas umas contra as outras. Se você fez este exercício com o

McDonald's (NYSE: MCD) há alguns anos e comparou seus resultados com Wendy's / Arby's (NYSE: WEN) , você teria visto um vencedor emergente, bem antes de suas ações decolarem. Desde o início de 2007, as ações do McDonald's dobraram, enquanto as ações da Wendy's / Arby's caíram mais de -60%. # - ad_banner_2- # Como você poderia ter percebido isso como um investidor? Mais obviamente, visitando as lojas regularmente e entendendo como cada empresa se encaixa dentro de seu ambiente competitivo.

O McDonald's começou a registrar uma recuperação impressionante em 2007, enfeitando suas lojas e cardápio. A Wendy's não passou pela mesma transformação, e o tráfego de vendas foi visivelmente mais fraco. Sua divisão de Arby também foi extremamente fraca.

Ambos operam cadeias de fast food que visam segmentos semelhantes da população. Enquanto cada empresa gera cerca de 30% de margem bruta, o McDonald's aproveita o benefício de uma base de lojas muito maior para cobrir sua sobrecarga operacional. Assim, enquanto as margens de lucro no McDonalds agora se aproximam de 30%, a Wendy's mal consegue obter qualquer lucro operacional.

Principais Fatores por Indústria

Aqui estão alguns exemplos de perguntas a serem feitas quando você começa a procurar por uma empresa competitiva. vantagem (ou falta dela) dentro de seu setor ou indústria particular:

As empresas têm poder de precificação?

Poder de precificação vem da escassez, então se o mercado for inundado com produtos de produtores de baixo custo, as margens de lucro ser fraco. Foi o que aconteceu na indústria automobilística. Muitos veículos foram produzidos e os lucros desapareceram completamente. Hoje em dia, eles cortam custos e estão mostrando mais contenção em termos de produção, o que restaurou o poder de precificação e lucros.

A obsolescência tecnológica entrará em cena?

Se você investiu em máquinas de escrever em 1980, acabou sendo limpo Fora. Atualmente, empresas como a

Apple (Nasdaq: AAPL) e Google (Nasdaq: GOOG) estão fazendo firmas como a Microsoft (Nasdaq: MSFT) parecerem dinossauros. Se a Microsoft não apresentar um plano de jogo melhor em breve, suas vendas podem cair em um declínio terminal. Como os gastos do governo afetam os negócios?

Não é segredo que o déficit orçamentário está forçando grandes mudanças em Washington. Isso pode explicar por que empreiteiras de defesa como

Raytheon (NYSE: RTN) e Lockheed Martin (NYSE: LMT) viram suas ações cairem -20% nos últimos seis meses. Toda a pesquisa que você faz deve levá-lo à resposta a esta pergunta: Por que algumas indústrias / empresas, como a McDonald's, mantêm margens de lucro muito superiores às outras?

Empresas bem-sucedidas conseguem construir moinhos econômicos que ajudá-los a defender seu território de competidores saqueadores. Quanto maior o fosso, mais tempo a empresa pode manter rivais à distância e continuar gerando retornos desmedidos para os acionistas. Além da análise SWOT descrita acima, muitos analistas examinam as Cinco Forças de Porter (competição, barreiras à entrada, ameaça de substitutos, poder do fornecedor, poder do cliente) para completar sua análise do setor.

[Clique aqui para aprender a Usar os Cinco de Porter] Forças para bloquear lucros a longo prazo.]

Isso tudo pode parecer muito trabalho. E isso é. Mas estamos falando de seu dinheiro suado aqui, e se você está procurando por um vencedor a longo prazo, então o trabalho de preparação inicial terá parecido um movimento muito sábio no caminho.