Esta estratégia de investimento perigosa está a custar-lhe uma fortuna |
ESSE ERRO PODE TE CUSTAR CARO - TEORIA DO EMPATE
Confissões verdadeiras: tenho sido conhecido por me envolver na perseguição de gráficos.
"Chart chasing" é um apelido cunhado pelo co-fundador da StreetAuthority, Paul Tracy, para descrever a prática de correr para o dispositivo digital mais próximo para obter um gráfico de preços sempre que alguém menciona uma ação.
E por que não? Na superfície, uma rápida olhada em um gráfico de preços parece dizer muito. Em uma fração de segundo, você pode ver onde um estoque está atualmente precificado em relação ao seu histórico. E, dependendo do programa, você pode comparar o desempenho dessa ação com qualquer outra empresa e com o mercado como um todo, para mencionar apenas uma possibilidade.
É provável que muitos de vocês também sejam caçadores de gráficos. Afinal de contas, para um investidor, o que é mais racional do que o desejo de colocar um símbolo de ticker em um programa gráfico de espera depois de encontrar um estoque pela primeira vez?
Mas é o que você faz - ou não faz - depois você verifica o gráfico que conta.
Pode significar a diferença entre ganhar dinheiro no mercado de ações e perder dinheiro.
Por exemplo, se sua decisão de "comprar" ou "vender" for baseada em grande parte em se a tendência linha está inclinada para cima (ou para baixo, conforme o caso), então você poderia estar pedindo problemas. Isso porque "os gráficos de preços históricos são insignificantes", afirma Paul. "O desempenho futuro DEPOIS de você comprar a segurança é o que realmente importa."
Para um dos exemplos clássicos de Paul perseguindo cartas dando errado, dê uma olhada neste estoque …
O que poderia ser melhor do que um ganho de 344% em menos? do que um ano e meio, sem nenhuma visão à vista?
Que tal um endosso do Jim Cramer da CNBC…
"Sim, (a empresa é) cara aqui, vendendo 38 vezes os números do próximo ano" Cramer disse a seus telespectadores do Mad Money em outubro de 2011. "E há preocupações. Mas não, eu não estou mais preocupado. Não depois deste trimestre."
… ou um voto de confiança do Deutsche Bank (NYSE: DB) , que em fevereiro de 2012 aumentou sua meta de preço para esta empresa e reiterou seu rating "Buy" …
Após uma reunião com a gerência, "Nós pegamos alguns positivos incrementais que reforçam a natureza única de) história de crescimento e sugerir composições e os lucros múltiplos podem permanecer elevados por algum tempo ", escreveu o banco em uma nota.
Isso é Wall Street falar, "Nós achamos que esta ação é uma 'compra'."
E este estoque foi uma compra - até que não foi …
Dois meses depois do plugue do Deutsche Bank, a realidade começou a aparecer para Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) e seus acionistas entusiastas.
Veja como ficou o gráfico da Chipotle desde que a ação atingiu a maior alta de 52 semanas de US $ 442.40 em abril de 2012 …
Após flutuar em um De forma paralela ao padrão de tendência descendente durante vários meses, a Chipotle despencou quase 22% em uma única sessão em julho, depois que a empresa divulgou um decepcionante relatório trimestral.
A queda eliminou todos os ganhos de 2012 da ação. O culpado foi o crescimento substancialmente mais lento do tráfego na cadeia, que a empresa atribuiu à desaceleração da economia americana e à desaceleração dos gastos do consumidor. Como o jornal de ontem, o gráfico apenas "relatou" o que aconteceu com o preço das ações da Chipotle naquele dia de verão - ele não antecipou o movimento, o que provavelmente deixou muitos caçadores de cartas de Chipotle imaginando o que os atingiu.
Com um gráfico, "os únicos dados que você tem é o comportamento do mercado passado", diz Paul. "Neste momento você sabe pouco ou nada sobre o que realmente faz esta empresa funcionar (ou não). Gráficos de preços não dizem nada sobre os fundamentos subjacentes de uma empresa."
Isso é especialmente importante ter em mente como as margens do mercado mais perto de seus altos históricos, levando muitas empresas para o passeio - alguns merecidamente, muitos outros nem tanto.
Nesta entrevista, pedimos a Paul para expandir seus pensamentos sobre a perseguição de gráficos:
Bob:
Por que tantos "caçadores de gráficos" perdem dinheiro no mercado de ações? Paul:
Eles perdem dinheiro porque enfatizam demais as informações erradas. Deixe-me explicar.
O pequeno investidor médio olha as tabelas históricas de preços… lê alguns relatórios de analistas e alguns artigos no site… talvez ouça o que os falantes têm a dizer sobre a CNBC … e então ele ou ela decide comprar uma ação.
Essa abordagem é perigosa.
Eu sei que é perigoso porque, para ser perfeitamente Honesto, é assim que eu costumava investir. E quando eu investi dessa maneira, perdi dinheiro no mercado de ações.
Mas há cerca de uma década comecei a ter uma abordagem diferente, e nos últimos anos essa abordagem me ajudou a ganhar consistentemente dinheiro nos mercados.
E se você quiser se tornar um investidor melhor, então o primeiro passo é parar de se concentrar em informações irrelevantes.
Os gráficos de preços não dizem nada sobre o desempenho financeiro subjacente de uma empresa. Eles também não dizem se uma empresa está ou não devolvendo consistentemente dinheiro a seus legítimos proprietários - seus acionistas.
Infelizmente, o pequeno investidor comum enfatiza demais os gráficos de preços históricos. Ao fazê-lo, eles procuram empresas que entregaram ganhos consistentes no preço das ações no passado e assumem incorretamente que esses ganhos continuarão no futuro. Mas se 20 anos de investimento me ensinaram alguma coisa, é isso…
O comportamento do preço da ação passada não é o melhor preditor de desempenho futuro.
Então, quando um investidor olha para o gráfico de preço de uma ação e usa esses dados para fazer um comprar ou vender decisão, acredito que ele ou ela está cometendo um grande erro. E, infelizmente, isso é exatamente o que milhões de pequenos investidores em todo o mundo fazem todos os dias.
Bob:
O que os investidores deveriam estar vendo? O que você descobriu ser a chave para ganhar dinheiro em ações? Paul:
Eu acredito que os fatores a seguir são as coisas mais importantes para procurar … 1. Empresas que dominam seus mercados
2. Empresas que têm vantagens competitivas claras que mantêm os rivais sob controle
3. Empresas que geram enorme fluxo de caixa
E mais importante…
4. Empresas que devolvem uma quantidade crescente de dinheiro aos acionistas a cada ano por meio de dividendos e recompras de ações
Esse último ponto é crítico.
Não vejo ações como bilhetes de loteria, e não quero comprá-los um dia e vendê-los a um preço mais alto, alguns dias ou alguns meses depois.
As ações representam a propriedade de uma empresa, e meu objetivo é investir em algumas das maiores empresas do mundo e manter essas ações por um longo período.
Com isso em mente, eu pessoalmente não invisto um centavo em qualquer negócio, a menos que ele pague dividendos ou compre de volta o seu próprio estoque … ou o ideal é os dois. Esta abordagem é apoiada por inúmeras pesquisas e estudos acadêmicos. Por exemplo, os estoques com pagamento de dividendos têm uma longa história de superação do mercado por meio de bons e maus momentos. O gráfico abaixo conta toda a história.
[Quer saber mais?
Leia nosso relatório "Os 10 principais estoques de 2013". Uma ação elevou seu dividendo em 33 trimestres consecutivos. Outro domina seu mercado, pagando US $ 3,40 em dividendos por ação a cada ano e retornou 117% desde que abriu o capital há pouco mais de quatro anos. Aprenda alguns nomes e símbolos aqui. ] De 1972 a 2011, os membros do S & P 500 que pagam dividendos retornaram 8,6% ao ano. Isso é o suficiente para transformar um investimento de US $ 1.000 em US $ 27.036. Enquanto isso, os pagadores de dividendos retornaram apenas 1,4% ao ano, transformando o mesmo investimento de US $ 1.000 em apenas US $ 1.710.
E, como você pode ver, as empresas que aumentaram seus dividendos se saíram ainda melhores. É por isso que procuro empresas que aumentem seus pagamentos aos acionistas de ano para ano.
Bob:
Com base nesses critérios, qual é o seu favorito atual? Paul:
Provavelmente o O único melhor exemplo disto agora é Intel (Nasdaq: INTC) . Se você olhar para um gráfico de preço histórico para a Intel, ele parece bem feio. O estoque subiu e desceu um pouco, mas literalmente não chegou a lugar algum por 10 anos.
Depois de olhar para o gráfico de preços, milhões de pequenos investidores chegaram à conclusão de que a Intel é "dinheiro morto".
Mas eu acho que eles estão errados.
Você vê, embora o preço das ações da Intel tenha estagnado nos últimos anos. anos, a empresa tem criado enorme valor para seus acionistas por meio de dividendos e recompras…
Enquanto isso, a Intel domina sua indústria (controla cerca de 80% do mercado de microprocessadores), tem vantagens competitivas claras que mantêm os rivais à distância (a empresa constrói chips de ponta graças ao seu enorme orçamento para pesquisa e desenvolvimento) e gera enorme fluxo de caixa (cerca de US $ 20 bilhões por ano).
Como a empresa se movimenta agressivamente Para capturar sua fatia do mercado em expansão de smartphones e tablets, estou convencido de que a Intel continuará a recompensar seus acionistas com dividendos ainda maiores e a recomprar ações nos próximos anos. E isso deve se traduzir em grandes ganhos para os investidores
Bob:
Intel? Realmente? Paul:
Sim … as ações da Intel não deram em nada nos últimos 10 anos. E sim… Eu sei que para muitos investidores, isso torna emocionalmente desafiador investir na empresa agora. Mas se você ignorar o gráfico de preços e se concentrar nos fundamentos subjacentes, a Intel é uma excelente "compra" no momento. Tenho certeza de que receberei algumas mensagens de ódio sobre isso, e tudo bem. Mas lembre-se - não estou sugerindo que você compre a Intel há uma década. Estou sugerindo que você compre hoje. E se você comprar as ações agora, então os últimos 10 anos de movimentos dos preços das ações são irrelevantes. Eles não afetarão seus retornos totais FUTUROS em um único centavo.
Ação para levar ->
Eu acho que você deve focar sua atenção nas quatro lições que descrevi anteriormente. Faça isso e estou convencido de que você não apenas se tornará um investidor melhor, mas também ganhará muito mais dinheiro nos mercados. Bob Bogda é o editor-gerente da StreetAuthority. Bob começou sua carreira jornalística cobrindo os mercados de commodities em Chicago para o The Wall Street Journal.
