Entendendo a armadilha do dinheiro da empresa saudável

Isso pode surpreendê-lo. Do ponto de vista de um investidor, a auto-suficiência em uma empresa iniciante ou emergente nem sempre é uma coisa boa. Em muitos casos, é o pesadelo de um investidor.

Aqui está um exemplo hipotético. Suponha que você tenha investido US $ 250.000 na Acme LLC, uma startup promissora. Digamos que você tenha 25% de propriedade do seu dinheiro. Os anos passam e a Acme cresce em vendas, lucros e fluxo de caixa. Na verdade, é tão bom que se torna independente do fluxo de caixa, o que significa que está gerando dinheiro suficiente, mês a mês, para pagar salários e crescimento de fundos. Como uma empresa de alta tecnologia de sucesso, a Acme não obtém lucros altos. Em vez disso, despeja tanto dinheiro quanto possível em mais crescimento através de um melhor marketing e melhores produtos. Compra palavras publicitárias e termos de pesquisa. Cresce. Digamos que atinja US $ 1 milhão de vendas em três anos e US $ 2 milhões em cinco anos. E mantém um balanço saudável, apenas dinheiro suficiente para se sentir seguro e sem dívidas reais.

Na teoria, e no papel, seu valor de investimento na Acme cresce também, junto com a empresa. Digamos que quando a Acme estiver com vendas anuais de US $ 2 milhões, vale US $ 4 milhões, o dobro de vendas. Então seus 25% valem cerca de US $ 500.000, o dobro do que você investiu.

Parece uma ótima história, certo? É para os fundadores. Eles têm sido empregados o tempo todo, e vamos supor que eles estão tendo salários justos e trabalhando em sua própria empresa e seus próprios sonhos. Agora eles têm 75% de participação em uma boa companhia. Contanto que eles continuem cuidando dos negócios e observando o fluxo de caixa, eles conseguiram. Eles podem se gabar em seus blogs, participar do circuito de palestras e mandar seus filhos para escolas realmente boas.

Mas isso não é necessariamente ótimo para o investidor. Porque essa avaliação teórica de $ 500K é apenas isso: teoria. Você, o investidor, não é pago a menos que você possa transformar esse valor em dinheiro. Acme, sem saída, também conhecido como um evento de liquidez, é um pesadelo para o investidor. Você acaba gastando muito dinheiro para construir um negócio que pode durar para sempre sem lhe devolver o dinheiro.

Se você já se perguntou por que os investidores querem ações majoritárias ou por que tendem a investir em grupos com outros investidores, esse exemplo pode Socorro. Não é que eles não confiem em sua motivação, mas eles sabem que as coisas mudam; Às vezes, quem começou uma empresa com uma estratégia de saída acabou mudando de ideia. Eles querem manter isso para sempre. E onde isso deixa os investidores?

(Crédito da foto: FuzzNails / Shutterstock)