Taxas de Subscrição Definição e Exemplo

O que é:

Na indústria de valores mobiliários, Taxas de Subscrição são as taxas obtidas por um banco de investimento para ajudar a tornar uma empresa pública ou para realizar alguma outra oferta

No negócio de hipotecas, uma taxa de subscrição é muitas vezes uma taxa cobrada por um credor hipotecário para preparar o empréstimo e a documentação associada. Eles são tipicamente uma porcentagem do valor do empréstimo e são pagos no fechamento.

Como funciona (Exemplo):

Quando uma empresa decide emitir ações, títulos ou outros títulos negociados publicamente, contrata um subscritor. Depois de determinar a estrutura de oferta, o subscritor geralmente monta um grupo de outros bancos de investimento e corretoras que se comprometem a vender uma certa porcentagem da oferta.

O emissor e o subscritor trabalham em conjunto para determinar o preço da oferta. Assim que o subscritor tiver certeza de que venderá todas as ações da oferta, a oferta será encerrada. Em seguida, adquire todas as ações da empresa (se a oferta for uma oferta garantida), e o emissor recebe os proventos menos as taxas de subscrição, que normalmente são de 3% a 7% do montante de capital levantado.

subscritores, em seguida, vendem as ações para os assinantes ao preço de oferta.

Por que é importante:

As taxas de subscrição são importantes porque pagam as pessoas que engordam os skids para trazer valores mobiliários ao mercado. Os honorários compensam o subscritor e o sindicato por três coisas: negociar e administrar a oferta, assumindo o risco de comprar os títulos se ninguém mais quiser, e administrar a venda das ações.

Subscritores trabalham arduamente para determinar o preço "certo" por uma oferta, mas às vezes eles "deixam dinheiro na mesa". Por exemplo, se a XYZ Company precificar seu IPO de 10 milhões de ações a US $ 15 por ação, mas as ações forem negociadas a US $ 30 dois dias após o IPO, isso sugere que o subscritor provavelmente subestimou a demanda pelo problema. Como resultado, a XYZ Company recebeu US $ 150 milhões (menos taxas de subscrição) quando possivelmente poderia ter obtido US $ 300 milhões. Por sua vez, as taxas de subscrição são menores do que poderiam ter sido. O conhecimento dessa consequência é o que incentiva os subscritores a buscar o preço mais alto possível por uma oferta, o que também beneficia os acionistas do cliente.