Definição de Eficiência de Formulário Fraco & Exemplo
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Índice:
O que é:
A teoria de passeio aleatório afirma que os preços de mercado e de títulos são aleatórios e não influenciados por eventos passados. A idéia é também referida como eficiência de forma fraca ou a hipótese de mercado eficiente de forma fraca.
O professor de economia de Princeton Burton G. Malkiel cunhou o termo em seu livro de 1973 A Random Walk Down Wall Rua.
Como funciona (Exemplo):
A idéia central por trás da eficiência de forma fraca é que a aleatoriedade dos preços das ações processa tentativas de encontrar padrões de preços ou aproveitar novas informações inúteis. Em particular, a teoria afirma que os preços cotidianos das ações são independentes uns dos outros, o que significa que o "momentum" de preço geralmente não existe e o crescimento dos lucros do passado não prevê crescimento futuro. Malkiel argumenta que as pessoas frequentemente acreditam que os eventos são correlacionados se os eventos vierem em "clusters e streaks", mesmo que "streaks" ocorram em dados aleatórios como lançamentos de moeda.
Por sua vez, a teoria também considera a análise técnica não confiável porque os preços das ações já refletem toda a informação. Malkiel também considera a análise fundamental falha, porque os analistas geralmente coletam informações ruins ou inúteis e, então, interpretam essas informações de forma incorreta ou incorreta ao prever valores de estoque. Fatores fora de uma empresa ou de sua indústria podem afetar o preço das ações, tornando a análise fundamental irrelevante.
Por que é importante:
A teoria da caminhada aleatória essencialmente proclama que é impossível superar consistentemente o mercado, particularmente no mercado. a curto prazo, porque é impossível prever os preços das ações. Isso pode ser controverso, mas de longe o aspecto mais controverso da teoria é a afirmação de que analistas e consultores profissionais acrescentam pouco ou nenhum valor a portfólios, especialmente gestores de fundos mútuos (com a notável exceção daqueles que administram fundos que assumem riscos maiores). e as carteiras administradas profissionalmente não superam consistentemente as carteiras selecionadas aleatoriamente com características de risco equivalentes. Como Malkiel colocou, "Serviços de consultoria de investimentos, previsões de ganhos e padrões gráficos complicados são inúteis … Levados ao seu extremo lógico, isso significa que um macaco vendado jogando dardos nas páginas financeiras de um jornal poderia selecionar um portfólio que funcionasse tão bem quanto um cuidadosamente selecionado pelos especialistas. "
