Aumento da renda dos títulos e os investidores suam: por que as taxas de juros são importantes
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Índice:
- A importância do mercado de títulos
- Quais taxas de juros podem indicar sobre a economia?
- Quais taxas de juros mais altas podem sinalizar sobre o futuro
- Fique por dentro das taxas de juros, mas não se preocupe
- Qual é o próximo?
- Colocar seu dinheiro para trabalhar no mercado
- Manter seu legal em um acidente de mercado
- Aprender a diferença entre uma queda de estoque e uma correção
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos atingiu 3% hoje pela primeira vez desde 2014, após flertar com esse nível por alguns meses. À medida que o benchmark se aproximava, muitos investidores se preocupavam cada vez mais com as ações despencando. E, de fato, o índice Standard & Poor’s 500 caiu 1,3% hoje após meses de oscilação, representando uma queda de mais de 8% em relação à alta de janeiro.
Mas o verdadeiro efeito de atingir 3% é mais psicológico do que científico. Em vez de deixar que as manchetes deixem você com medo, esse marco é uma ótima oportunidade para atualizar sua compreensão de como o mercado de títulos afeta o mercado de ações e o que você pode aprender com o aumento das taxas de juros.
É por isso que você deve observar as taxas de juros, mas também não se assusta e tem medo de que as taxas crescentes destruam seu portfólio.
A importância do mercado de títulos
Embora possa parecer contra-intuitivo, os investidores preocupados com uma quebra no mercado de ações deveriam estar observando o mercado de títulos do Tesouro dos EUA. A forma como os títulos se movimentam - isto é, as expectativas dos investidores quanto à trajetória futura das taxas de juros - talvez seja o melhor indicador de como o mercado de ações como um todo se movimentará.
Enquanto o mercado de ações recebe todas as manchetes, o mercado de títulos - onde você pode comprar ou vender dívidas de governos, empresas e outros - é muito maior e possivelmente mais importante para a economia.
Enquanto o mercado de ações recebe todas as manchetes, o mercado de títulos é muito maior e possivelmente mais importante para a economia.
Em janeiro de 2018, o tamanho do mercado de títulos dos EUA (medido pela dívida pendente) era de quase US $ 41 trilhões, comparado com um valor de US $ 30 trilhões para o mercado de ações dos EUA - e isso depois das ações terem corrido em 2017.
Quanto à importância, enquanto o mercado de ações mede o valor das empresas de capital aberto dos EUA (não é pouca coisa), o mercado de títulos mostra o quanto os investidores estão dispostos a aceitar para prender seu capital por um período de tempo. Em outras palavras, o mercado de títulos mede o custo do dinheiro.
As taxas de juros determinam, em grande medida, como os investidores vão avaliar os estoques, de modo que, com o passar do tempo, o mercado de ações gira em torno de movimentos no mercado de títulos. Embora os dois mercados sejam separados, eles freqüentemente reagem um ao outro. Veja como:
Quais taxas de juros podem indicar sobre a economia?
Onde estão as taxas de juros e para onde elas vão ajudar você a descobrir se a economia está crescendo e se os estoques devem subir.
O Federal Reserve tende a elevar as taxas de juros quando o crescimento econômico é robusto e a inflação está aumentando. As pessoas estão gastando dinheiro e a demanda aumenta o preço dos bens e serviços, o que é conhecido como inflação. O aumento dos gastos dos consumidores e das empresas costuma ser bom para os lucros das empresas - e quando os investidores esperam lucros crescentes, eles elevam os preços das ações. As taxas de juros atingem o pico perto do fim de um boom econômico.
As taxas de juros ajudam a dizer-lhe onde as ações como um todo estão indo - talvez não na próxima semana ou no próximo mês, mas ao longo de um período de tempo mais longo.
Quando a economia não é mais capaz de crescer, o Fed reduz as taxas, tornando o dinheiro mais barato e estimulando os gastos dos consumidores e das empresas a reacender a economia. Quando as taxas estão caindo, os lucros corporativos não crescem tão rapidamente ou encolhem, e os investidores reduzem os estoques com lucros esperados mais baixos.
Assim, as taxas de juros ajudam a dizer-lhe onde as ações como um todo estão indo - talvez não na próxima semana ou no próximo mês, mas ao longo de um período de tempo mais longo.
" Consulte Mais informação: Tudo o que você precisa saber sobre um crash no mercado de ações
Quais taxas de juros mais altas podem sinalizar sobre o futuro
Taxas de juros mais altas significam que os investidores adotam uma visão mais fraca dos lucros futuros de uma empresa.
Há outro motivo pelo qual as ações reagem ao mercado de títulos. É mais técnico, mas explica algumas dessas rápidas “correções” que surgem mesmo em meio a um mercado altista forte.
É baseado no princípio do valor temporal do dinheiro - que um dólar hoje vale muito mais do que um dólar em 10 anos ou 30 anos. Como as pessoas valorizam esse dólar futuro depende das taxas de juros. Quando as taxas sobem no presente, um dólar futuro vale menos. Quanto mais longe no futuro, mais esse dólar é descontado. Então, para compensar um aumento atual nas taxas de juros, os investidores exigem mais dinheiro futuro.
Por exemplo, com taxas de juros de 5%, um investidor aceitaria igualmente US $ 1 hoje ou US $ 1,05 no próximo ano. Se as taxas subissem para 6%, um investidor aceitaria US $ 1 hoje, mas exigiria US $ 1,06 no ano que vem para compensar o aumento das taxas.
Se as taxas de juros aumentarem, os futuros fluxos de caixa de uma ação - a maioria dos quais no futuro - valerão muito menos hoje.
O mesmo acontece com as ações. Os investidores avaliam as ações de uma empresa como o valor de todos os seus fluxos de caixa futuros descontados de volta ao presente. Se as taxas de juros aumentarem, esses fluxos de caixa futuros - a maioria dos quais estão no futuro - valem muito menos hoje.
Assim, se os investidores anteciparem taxas rapidamente crescentes, eles pressionarão para baixo os preços das ações - às vezes drasticamente - porque os modelos matemáticos dizem que o valor dos fluxos de caixa futuros de uma empresa diminuiu.E se as expectativas dos investidores mudarem repentinamente, resultando em altas taxas de juros, as ações podem despencar, mesmo em meio a um mercado altista de longo prazo.
" Consulte Mais informação: Sua carteira está pronta para taxas crescentes?
Fique por dentro das taxas de juros, mas não se preocupe
A interação entre as taxas de juros e os preços das ações foi evidenciada em fevereiro, quando o mercado mergulhou rapidamente, já que os investidores temiam que o Fed aumentasse as taxas mais vezes este ano do que o esperado. Os profissionais estavam fazendo negócios de curto prazo, pois dependiam de todas as mudanças nos pronunciamentos públicos do Fed. Mas esta não é uma ótima estratégia de investimento para os indivíduos.
Sim, as taxas de juros são um indicador razoável de como as ações podem se desenvolver ao longo do tempo. Mas um fator ainda maior é a qualidade da empresa por trás do estoque. Alguns dos melhores investidores de longo prazo não se preocupam muito com o aumento das taxas e, em vez disso, concentram-se em ter empresas bem administradas que estão aumentando seus lucros.
Então, quando o mercado cai, os bons investidores estão comprando mais de suas melhores ações enquanto estão à venda - preparando-se para grandes ganhos nos próximos anos.
