Capítulo 11 Definição e Exemplo

O que é:

Capítulo 11 falência refere-se à seção da lei de falências dos EUA sob a qual empresas e indivíduos podem tentar para reestruturar suas dívidas, a fim de pagá-los.

Como funciona (Exemplo):

Indivíduos, parcerias ou corporações podem declarar falência sob Capítulo 11.

Indivíduos

arquivo Capítulo 11, o devedor registra uma petição no tribunal de falências local. O devedor deve fornecer ao tribunal informações financeiras e fiscais, bem como uma lista de credores e dívidas pendentes. Em muitos casos, o tribunal também exige prova de que o indivíduo obteve aconselhamento sobre crédito. Apresentar uma petição do Capítulo 11 geralmente interrompe a maioria das ações de cobrança contra o devedor, incluindo ações judiciais, garnishments e telefonemas.

Em geral, o Capítulo 11 é para empresas, não para indivíduos. Isso não significa que esteja fora dos limites para os indivíduos, mas significa que preencher o Capítulo 7 ou o Capítulo 13 é mais fácil e mais favorável para os indivíduos. Na maioria das vezes, indivíduos que operam em nome individual, parcerias ou outras empresas que estão intimamente ligadas a seus bens pessoais são os melhores candidatos para o Capítulo 11.

Negócios

Vamos supor que a Empresa XYZ fique sem dinheiro e não possa mais atender sua carga de dívida. Pode optar por declarar falência de acordo com o Capítulo 11. Ao fazê-lo, a Empresa XYZ é obrigada a apresentar um plano de reorganização que explique ao tribunal de falências, aos credores da Empresa XYZ e aos acionistas da Empresa XYZ exatamente como conduzirá seus negócios a fim de pagar sua dívida. As empresas públicas também devem apresentar um formulário 8-K à SEC para notificar os acionistas sobre os procedimentos de falência.

O administrador americano (divisão de falências do Departamento de Justiça) indicará um ou mais comitês para representar os credores e acionistas da Companhia XYZ. Os comitês negociam com a empresa XYZ para tentar recuperar o máximo de seu dinheiro, e esse processo pode levar meses. Os credores, os acionistas e o tribunal de falências devem aprovar o plano de reorganização (em alguns casos, os acionistas votam no plano), mas o tribunal muitas vezes pode anular todo mundo e aprovar o plano de qualquer maneira. A SEC também analisa o plano para garantir que a divulgação seja adequada e obedeça à lei.

O Capítulo 11 permite que o gerenciamento existente da Empresa XYZ continue a administrar o negócio (isso é chamado de "devedor em posse" ou DIP), mas o O tribunal de falências deve aprovar decisões importantes, como a venda de uma divisão. Durante a falência, a Companhia XYZ normalmente não terá que fazer juros, principal ou pagamentos de dividendos.

A antiguidade dos credores torna-se muito importante no Capítulo 11. Os credores cuja dívida é garantida por garantias (credores garantidos) são geralmente pagos primeiro, seguidos pelos credores não garantidos e, por fim, pelos acionistas. O plano de reorganização também pode permitir que a Empresa XYZ pague credores com ações da Empresa XYZ.

Por que é Importante:

O Capítulo 11 é sobre reabilitação. Dá às empresas a chance de permanecer no negócio e controlar o processo de falência ao mesmo tempo. No entanto, a reorganização é complexa e cara. Os detentores de bônus e acionistas envolvidos no Capítulo 11 apresentam um risco extraordinariamente alto, e seus títulos tendem a se valorizar em dólar (se assim for).

Em nosso exemplo, as ações da empresa XYZ podem continuar a ser negociadas, mas as ficar em falência além de um certo tempo. Isso não quer dizer que as ações da Empresa XYZ não serão negociadas novamente; a listagem pode simplesmente ser movida para o mercado de balcão (OTC) ou o Pink Sheets, onde o ticker terminará com a letra Q para denotar a falência. É importante observar que a Empresa XYZ também pode emitir uma nova classe de ações ordinárias destinadas a substituir as ações Q, e os acionistas precisam prestar atenção em quais ações estão comprando.

Enquanto as ações forem negociadas, a Empresa XYZ ainda tem que arquivar relatórios da SEC. Além disso, se a Companhia XYZ for capaz de sair da falência, os credores muitas vezes se tornam os novos proprietários da empresa e as ações dos acionistas existentes são geralmente canceladas ou pelo menos substancialmente diluídas. Mas os milagres acontecem e as empresas saem da bancarrota. Nestes casos, os investidores podem lucrar substancialmente.

Se a reorganização não der certo, no entanto, as empresas podem declarar falência no capítulo 7 do código. Nesse cenário, a empresa cessa todas as operações, vende seus ativos, usa o dinheiro para quitar qualquer dívida e fecha as portas para sempre.

Leia mais para aprender as principais causas da falência e como evitá-las. >