Como financiamos a faculdade afeta o custo real do ensino superior - Uma olhada no sistema de empréstimos estudantis americano vs. australiano

"O que você pode dizer para me tranquilizar … que eu serei capaz de me sustentar o suficiente depois de me formar?"

–Jeremy Epstein, 20 anos, aluno do curso de ciências na Universidade Adelphi, fazendo a primeira pergunta no segundo debate presidencial de 2012.

Em sua resposta a Jeremy, o governador Romney apontou corretamente que há duas maneiras de resolver esse problema. Uma é através da criação de emprego. O outro é através do custo do ensino superior. Infelizmente, Romney referenciou um programa de Massachusetts que concede bolsas de estudo a alunos que recebem notas nos 25% melhores no exame de saída do ensino médio do estado. Embora isso possa aliviar alguns encargos financeiros para os melhores alunos do ensino médio, não é de forma alguma uma solução sistêmica, uma vez que não oferece nada para os outros 75% dos alunos.

Investimentos em capital humano são particularmente desafiadores. Para o mutuário, não é certo se ele será bom na habilidade que ele está procurando adquirir e se não sabe quais habilidades serão valorizadas no futuro. Ao contrário do mercado de capitais, onde um indivíduo pode diversificar suas participações para mitigar o risco, no mercado de trabalho, um indivíduo precisa tomar decisões de emprego com consequências duradouras e capacidade limitada de diversificação. Para o credor, também é incerto se o mutuário obterá renda suficiente para pagar seu empréstimo. Mas há a preocupação adicional de que, se ele não o fizer, não há garantias que ele possa aproveitar. Fazê-lo seria, na melhor das hipóteses, servidão contratada; na pior das hipóteses, escravidão.

Em resposta a esses desafios, os EUA e a Austrália adotaram diferentes abordagens para o financiamento do ensino superior. Nos EUA, as faculdades e universidades estabelecem mensalidades com pouca diferenciação de preços com base no valor do grau que se busca. O grau de ciência do exercício de Jeremy teria lhe custado o mesmo que um de economia, apesar do valor variável dos graus.

Para ajudar os estudantes a financiar sua educação, o governo dos EUA oferece doações e empréstimos com base em necessidades financeiras. Os empréstimos são na sua maioria não-descartáveis, o que significa que não podem ser reduzidos ou eliminados em caso de falência. Os estudantes podem solicitar adiamentos ou períodos de carência, mas os juros e taxas continuam a se acumular durante esse período.

Sob o sistema americano, º Quanto mais tempo você levar para pagar o curso, mais os custos de graduação. Para os estudantes de famílias pobres ou para aqueles com carreiras mais baixas, isso enfraquece o retorno que, de outra forma, obteriam em seu diploma. Isso cria arrasto na mobilidade social.

O sistema australiano parece bem diferente. Os graus são precificados em uma combinação de seu valor de mercado e prioridades nacionais. Por exemplo, os altos retornos médicos, de direito e economia custam ~ 1,7x mais por termo do que os de baixa escolaridade e graduação em enfermagem. A Austrália define ainda as prioridades nacionais - em matemática, estatística e ciência - e preços esses graus de prioridade nacional ainda mais baixos do que os graus de enfermagem e educação.

Os estudantes australianos têm três opções para pagar seus diplomas:

• Eles podem pagar propinas antecipadas com um desconto de 10%;
• Pagar antecipadamente uma parcela com 10% de desconto e o restante em empréstimos contingentes à renda; ou
• Pague a totalidade em empréstimos contingentes de renda.

Um empréstimo contingente de renda é o que parece - um empréstimo cujos prazos de pagamento variam de acordo com a renda do tomador.

Os estudantes australianos não começam a pagar seus empréstimos até que sua renda seja superior a US $ 51.135. Se a renda deles cair porque eles voltam para a pós-graduação ou não conseguem encontrar um emprego ou qualquer outro motivo, eles não pagam nada até que sua renda esteja de volta acima desse limite. Não há taxas ou juros acumulados durante esse período. Quando a renda está acima do limite exigido, o reembolso varia de 4% a 8% da renda, aumentando à medida que a renda aumenta. Por causa disso, quanto mais dinheiro um mutuário ganha, mais rápido ele paga seu empréstimo.

Os empréstimos estudantis australianos são indexados ao seu índice de preços ao consumidor e, portanto, têm uma taxa de juros real de 0%. No entanto, devido ao valor do dinheiro no tempo, um dólar hoje vale mais do que um dólar amanhã. O valor do dinheiro no tempo significa que quanto mais tempo um mutuário pagar para obter seu diploma (com um empréstimo a juros reais zero), o Menos os custos de grau. Sob o sistema australiano, aqueles que demoram mais para pagar e, portanto, pagando menos, são aqueles que ganham menos.

Anexo A: Custo real de um empréstimo universitário de US $ 25.000,00 nos sistemas americano e australiano

Um estudante hipotético dos EUA com uma dívida de US $ 25.000 na graduação que não faz nenhum pagamento por dez anos tem um encargo de empréstimo maior no final desse período do que um estudante australiano com o mesmo montante de dívida. As taxas de juros nominais acima da inflação aumentam o custo dos EUA em relação à duração do retorno, enquanto o valor do dinheiro no tempo diminui o custo dos graus de juros reais zero da Austrália.

Todos nascemos com uma dotação de capital humano que não foi criada por nós. Podemos melhorar isso. Mas temos que investir para isso, muitas vezes sem saber como será o futuro ou se seremos bons na habilidade em que estamos investindo. Um sistema financeiro de ensino superior pode ser agnóstico quanto às decisões de carreira ou dar sinais claros quanto à viabilidade do mercado de um diploma. Um sistema financeiro de ensino superior pode facilitar as coisas quando os tempos estão difíceis ou pode dificultar as coisas quando os tempos estão difíceis. A experiência da Austrália mostra que há mais que o sistema americano de educação superior pode fazer para responder à pergunta de Jeremy.

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Sarah Dillard é especialista em capital humano com sede em Washington, DC. Seus escritos podem ser encontrados em A Human Capitalist. Ela está atualmente trabalhando para um cliente de capital de risco, aconselhando-os em seus investimentos em educação. Anteriormente ela foi co-fundadora da Iniciativa Nacional de Matemática e Ciências e atuou como Assessora Especial do Secretário Assistente dos EUA para Planejamento, Avaliação e Desenvolvimento de Políticas. Ela se formou na Duke University, na Harvard Kennedy School e na Harvard Business School. Ela começou sua carreira na Bain & Company.