Esqueça o ouro - 3 maneiras melhores de proteger sua carteira da inflação

Se você quiser que respondamos uma de suas perguntas de investimento em nossa coluna semanal de perguntas e respostas do Ask The Expert, envie um e-mail para [email protected]. (Nota: Não responderemos aos pedidos de retirada de estoque.)

Pergunta: Eu li que a inflação pode aumentar nos próximos anos. O que posso fazer sobre isso?

A Resposta ao Investimento: A cada poucas décadas, os investidores começam a ficar preocupados com os efeitos descontrolados da inflação. Em resposta, eles colocam seus fundos reflexivamente em ouro, prata e outros metais preciosos. Mas isso é um grande erro - ouro e esses outros ativos são simplesmente "percebidos" contra a inflação. Como vimos recentemente, os preços do ouro caíram à medida que a realidade do aumento da produção de ouro nos lembra as imutáveis ​​leis da oferta e da demanda. Se o mundo precisar de mais ouro, eles simplesmente irão minerar mais.

É claro que, na próxima vez em que tivermos um susto temporário de inflação, você ouvirá muita conversa sobre ouro novamente, já que investidores temerosos buscam ouro.

O que você deveria fazer? Ignore a multidão.

Se você realmente quiser se proteger contra a inflação, olhe para os tipos de investimentos que têm um histórico forte de inflação - no longo prazo.

Vamos dar uma olhada mais de perto. > 1. Construir uma casa nunca fica mais barato …

Considerando que os preços dos imóveis caíram longe de seus picos de 2007, isso pode parecer um hedge incomum para a inflação. No entanto, ao longo de décadas, os preços da habitação conseguiram acompanhar a inflação por algumas razões simples.

Primeiro, a menos que você viva em lugares como o Texas, onde ainda há muito terreno para desenvolver, você provavelmente notou que a maioria os mercados têm poucos lotes ideais para serem desenvolvidos. Onde moro, no Vale do Hudson, em Nova York, as pressões de desenvolvimento levaram muitas cidades a restringir o tamanho de lotes de novos prédios a pelo menos três acres. Em resposta, os preços da terra sobem cada vez mais.

Mais ao ponto, o custo para construir uma casa nunca fica mais barato. As matérias-primas e mão-de-obra necessárias para construir uma casa sempre se elevam. Deixe-me lhe dar um exemplo. Meus pais compraram uma casa no início dos anos 70 por cerca de US $ 70.000 e a venderam uma década depois por US $ 200.000. (Um aumento de 186% !!) Essa foi uma época de alta inflação, e o custo de quase tudo estava subindo a um ritmo acelerado. De fato, as pessoas também recebiam sólidos aumentos de renda à medida que os empregadores compreendiam a necessidade de aumentos salariais. E salários mais altos significaram maior poder de compra para os consumidores, o que ajudou a suportar os preços das casas cada vez mais altos.

Não se engane, você não deve esperar que sua casa se valorize muito mais rapidamente do que a inflação. Esse foi o erro que muitas pessoas cometeram na última década. E sempre que os preços das moradias aumentam muito mais rapidamente do que a inflação por um período prolongado, a ressaca é quase inevitável. Ainda assim, com os preços das casas de volta, o cenário parece estar pronto para uma valorização pelo menos a par com a inflação.

Robert Shiller, um economista atento às tendências habitacionais, analisou a relação histórica entre os preços da habitação e a inflação e descobriu "Durante os 100 anos que terminaram em 1990 - antes do recente boom imobiliário - real (isto é, ajustado pela inflação), os preços das residências subiram apenas 0,2% ao ano, em média". No entanto, ele observa que o Federal Reserve está realmente tentando induzir um pouco de inflação na economia, e ele calcula que a inflação por si só deve provocar um aumento de 25% nos preços das casas ao longo da próxima década. "Tudo o mais igual, a atual política do Fed teria esse efeito: uma casa vendendo por US $ 200.000 hoje será vendida por cerca de US $ 250.000 em 2023, embora o preço real - corrigido pela inflação - permaneça inalterado", acrescenta. 2 Esta terra compra o mercado de ações …

Mesmo que você já tenha uma casa, comprar terras como investimento pode ser uma ótima opção. É simplesmente uma questão de oferta e demanda e, em muitas partes do país, o suprimento de terras realmente desejáveis ​​está se tornando mais limitado. Dados concretos sobre as tendências históricas dos preços da terra são difíceis de definir e, além disso, são muito mais influenciados por fatores locais do que por fatores nacionais.

Ainda assim, como observei há alguns anos nesta coluna: "De acordo com um estudo conduzido pela Universidade Estadual do Kansas, o retorno médio anual das terras agrícolas dos EUA desde 1950, incluindo a safra e a valorização da terra, é de 11,5% comparado a 12% anualizado. retorno total para o mercado de ações. " Aproximadamente 60% desse ganho anual veio do aumento dos preços da terra (com os outros 40% devido aos lucros obtidos pela agricultura, que é de pouca utilidade para os proprietários).

Uma das razões para considerar a terra agora é historicamente baixa custos. Se você reduzir em 50% e financiar o restante em 4%, sua terra provavelmente gerará um sólido retorno a longo prazo quando a inflação voltar a ficar feia, especialmente porque seus pagamentos de hipoteca não mudarão. (É claro que os impostos sobre a propriedade provavelmente subirão com a inflação).

3. A inflação não consegue acompanhar esse instrumento …

As ações subiram cerca de 9% ao ano desde a década de 1920, e a inflação recebe parte do crédito. O aumento dos preços faz com que as empresas aumentem seus próprios preços de venda, à medida que buscam manter margens de lucro estáveis. Isso é tão verdadeiro para a

GM (NYSE: GM)

com seus carros como é com Coca-Cola (NYSE: KO) e seus refrigerantes. Ações na verdade, na verdade supera a inflação, em grande parte devido ao contínuo aumento da eficiência operacional. Uma fábrica de engarrafamento da Coca-Cola pode produzir mais garrafas e latas hoje do que nas décadas passadas, assim como as montadoras podem produzir mais carros e caminhões com menos funcionários. Esses ganhos de eficiência explicam por que os lucros corporativos cresceram recentemente de 6% a 8%, mesmo quando a economia americana cresce apenas 2%. É claro que os estoques se saem mal em tempos de inflação alta, como foi o caso dos anos 70. Então paciência é necessária às vezes. Nos anos 1980 e 1990, a inflação desacelerou abruptamente, mas as ações subiram acentuadamente, efetivamente "alcançando" seu período de desempenho inferior às taxas de inflação.

Mais amplamente, concentre-se em quaisquer ações com capacidade de repassar aumentos de preços sem perder vendas. As concessionárias de energia elétrica são um bom exemplo, pois os reguladores permitem que aumentem seus preços em conjunto com seus próprios custos crescentes. Os estoques básicos de consumo, como o

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), são frequentemente vistos como grandes coberturas de inflação. O ETF do Setor de Materiais Selecionados SPDR ETF (NYSE: XLP) , que possui ações como Procter & Gamble (NYSE: PG), Colgate-Palmolive (NYSE: CL) e outros, também é uma boa maneira de as empresas possuírem poder de precificação. Um último pensamento: se a economia dos EUA começar a crescer em um ritmo mais acelerado nos próximos trimestres, procure renovar as preocupações com a inflação. Afinal, uma economia mais forte começa a colidir com seus limites naturais, o que os economistas chamam de "utilização da capacidade", e quando atingimos esses limites, então "gargalos" começam a aparecer na economia, forçando as empresas a elevar os preços. Essas coberturas de inflação devem ajudá-lo a evitar perder muito sono quando a inflação começar a se infiltrar.