Definindo publicamente definição e exemplo

O que é:

Tornar-se público refere-se à primeira emissão de ações da empresa no mercado aberto. Na maioria dos casos, a oferta, chamada de oferta pública inicial (IPO), torna as ações da empresa acessíveis a um grande grupo de investidores públicos pela primeira vez.

Como funciona (Exemplo):

O processo de ir a público geralmente começa quando uma empresa jovem precisa de capital adicional para expandir seus negócios. Para obter acesso a esse capital, a firma às vezes opta por vender uma participação acionária - ou ações de ações - a investidores externos.

The Underwriter

Para vender suas ações ao público, um empresa primeiro precisa manter os serviços de um banqueiro de investimento para subscrever o problema. O papel do subscritor é levantar capital para a empresa emissora. O subscritor realiza isso comprando ações da empresa emissora a um preço predeterminado, depois revendendo-as ao público para obter lucro.

Na maioria dos casos, uma única empresa de banco de investimento assume o papel principal na criação de um novo IPO. Essa empresa líder, conhecida como underwriter de gerenciamento, forma muitas vezes um grupo maior de banqueiros de investimento, chamado sindicato de subscrição, para participar da venda. Esse sindicato, por sua vez, freqüentemente reúne um grupo ainda maior de corretores para auxiliar na distribuição da nova emissão.

Registro

O Securities Act de 1933 regula novas emissões de títulos corporativos vendidos ao público. Esta lei exige que a empresa registre uma declaração de registro e um prospecto preliminar na Securities and Exchange Commission (SEC). O objetivo é garantir que os investidores estejam totalmente informados sobre a oferta e sobre a empresa emissora.

A empresa emissora deve apresentar uma declaração de registro antes de abrir o capital. Ele divulga todas as informações relevantes sobre a empresa para a SEC. Parte da declaração de registro é o prospecto, que deve ser fornecido a todos os compradores da nova edição. O prospecto contém muitas das mesmas informações incluídas na declaração de registro, mas sem todos os detalhes menores e documentação de apoio

Depois que o emissor arquiva a declaração de registro junto à SEC para revisão, o período de reflexão começa. Durante este período de 20 dias, corretores de títulos podem discutir a nova emissão com clientes, mas a única informação sobre a oferta que pode ser distribuída é o prospecto preliminar.

O Prospecto Preliminar

O prospecto preliminar declara que a declaração de registro foi arquivado na SEC, mas ainda não está em vigor. Este documento contém as mesmas informações que serão encontradas no prospecto final, com exceção do preço de oferta, comissões, spread de subscrição, descontos de revendedores e outras informações financeiras relacionadas. O prospecto preliminar também é conhecido como arenque vermelho porque a legenda na capa é impressa em tinta vermelha

Indicações de interesse

Uma indicação de interesse é uma declaração do investidor de que ele pode estar interessado em comprar ações do IPO. do subscritor depois que a segurança sai do registro. Essas declarações, no entanto, não são juridicamente vinculativas porque as vendas são proibidas até que o registro se torne efetivo. Os subscritores e os membros do grupo vendedor usam o prospecto preliminar para avaliar a receptividade do investidor e coletar indicações de interesse.

O Prospecto Final

Quando a declaração de registro entrar em vigor, a empresa emissora altera o prospecto preliminar para adicionar informações importantes como o preço de oferta e o spread de subscrição. Quando o prospecto final é divulgado, os corretores podem receber ordens de compra dos clientes que indicaram um interesse durante o período de reflexão. Uma cópia do prospecto final deve preceder ou acompanhar todas as confirmações de vendas.

A Revisão da SEC

A Securities and Exchange Commission (SEC) revisa cada prospecto para assegurar que contém todos os fatos relevantes necessários, mas não garante a precisão das divulgações. A agência não aprova o problema, mas simplesmente o libera para distribuição. A SEC não pode impedir um IPO com base na qualidade da oferta, mas pode exigir que o emissor divulgue todos os fatos relevantes sobre a oferta e a empresa.

Por que é importante:

Tornar-se público é uma ótima maneira de muitas empresas levantarem capital. Embora um empréstimo bancário possa ser uma opção, ele exige pagamentos mensais de principal e juros que as empresas - especialmente as que estão em crescimento e sem dinheiro - podem não considerar os usos inteligentes do caixa. Tornar público resolve esse problema de certa forma, porque os acionistas não exigem pagamentos mensais em dinheiro - ou qualquer pagamento, a menos que a empresa seja vendida.

No entanto, a abertura de capital vem com um enorme conjunto de responsabilidades, incluindo deveres fiduciários, considerações especiais de governança e uma série de requisitos de divulgação que podem ser demorados e caros. Tornar-se público também significa adaptar-se à cobertura do analista, à cobertura da mídia e à pressão para abordar as tendências de curto e longo prazo no preço das ações.