ÍNdice de Alavancagem - Explicação Total e Exemplo

O que é:

Um índice de alavancagem destina-se a avaliar os níveis de endividamento de uma empresa. Os rácios de alavancagem mais comuns são o rácio da dívida e o rácio dívida-capital

Como funciona (Exemplo):

Um rácio da dívida é simplesmente a dívida total de uma empresa dividida pelo seu total de ativos. A fórmula é:

Dívida = Total da Dívida / Total do Ativo

Por exemplo, se a Empresa XYZ tinha US $ 10 milhões de dívida em seu balanço patrimonial e US $ 15 milhões em ativos, o índice de dívida da Companhia XYZ é:

Dívida Proporção = US $ 10.000.000 / US $ 15.000.000 = 0,67 ou 67%

Isso significa que, para cada dólar dos ativos da Empresa XYZ, a Empresa XYZ tinha US $ 0,67 de dívida. Um índice acima de 1,0 indica que a empresa tem mais dívida do que ativos.

O índice de dívida sobre o patrimônio é uma medida da relação entre o capital contribuído pelos credores e o capital contribuído pelos proprietários. Ele também mostra até que ponto o patrimônio líquido pode cumprir as obrigações de uma empresa perante os credores no caso de uma liquidação.

Aqui está a fórmula para o índice de dívida sobre o patrimônio líquido:

Índice de dívida sobre capital próprio = Dívida Total / Capital Total

Por exemplo, se a Empresa XYZ tinha US $ 10 milhões de dívida em seu balanço patrimonial e US $ 10 milhões do total, então o índice de dívida da Companhia XYZ é:

Índice de Dívida sobre Capital Próprio = US $ 10.000.000 / US $ 10.000.000 = 1,0 vezes ou 100%

Isso significa que, para cada dólar da empresa XYZ de propriedade dos acionistas, a empresa XYZ deve US $ 1 aos credores.

É importante observar que existem muitas maneiras de calcular a dívida e, portanto, é importante ter clareza sobre quais tipos de dívida e capital estão sendo usados ​​ao comparar os índices de dívida em relação ao capital. Também há algum debate sobre se o valor contábil ou o valor de mercado da dívida e do capital de uma empresa devem ser usados ​​no cálculo do índice de endividamento da empresa.

Por que é importante:

Índices de alavancagem medem a alavancagem de um a empresa é, e o grau de alavancagem de uma empresa (isto é, sua carga de dívida) é muitas vezes uma medida de risco. Quando o índice de endividamento é alto, por exemplo, a empresa tem muita dívida em relação aos seus ativos. Portanto, ela está carregando um fardo maior, no sentido de que os pagamentos de principal e de juros tomam uma quantidade significativa dos fluxos de caixa da empresa, e um soluço no desempenho financeiro ou um aumento nas taxas de juros podem resultar em inadimplência. Quando o índice de endividamento é baixo, os pagamentos de principal e juros não controlam uma parcela tão grande do fluxo de caixa da empresa, e a empresa não é tão sensível a mudanças nos negócios ou nas taxas de juros nessa perspectiva. No entanto, um baixo índice de endividamento também pode indicar que a empresa tem a oportunidade de usar a alavancagem como meio de crescimento responsável dos negócios.

Em geral, um alto índice dívida / patrimônio líquido indica que uma empresa pode não conseguir gerar dinheiro suficiente para satisfazer suas obrigações de dívida. No entanto, índices baixos de endividamento podem também indicar que uma empresa não está tirando proveito do aumento dos lucros que a alavancagem financeira pode trazer.

É importante notar que o momento de compra de ativos e as diferenças nas estruturas de dívida podem gerar diferentes taxas de endividamento para empresas similares. É por isso que a comparação dos rácios da dívida é geralmente mais significativa entre as empresas dentro da mesma indústria, e a definição de uma relação "alta" ou "baixa" deve ser feita dentro deste contexto.

Os credores e investidores preferem geralmente baixos rácios de alavancagem. os interesses dos credores são mais bem protegidos em caso de declínio nos negócios e os acionistas têm mais probabilidade de receber pelo menos parte de seu investimento original em caso de liquidação. Em geral, é por isso que os altos índices de alavancagem podem impedir que uma empresa atraia capital adicional.