Rácio preço-para-livro (P / B) Definição e exemplo

O que é:

O relação preço / valor contábil mede o preço de mercado de uma empresa em relação ao seu valor contábil. O índice indica quanto os investidores de capital estão pagando por cada dólar em ativos líquidos.

O valor contábil, normalmente localizado no balanço patrimonial de uma empresa como "patrimônio acionário", representa o montante total que sobra se a empresa liquidar todos seus ativos e reembolsou todos os seus passivos

Como funciona (Exemplo):

Existem algumas maneiras de calcular o valor contábil, dependendo da empresa. Para fins deste exemplo, vamos supor que a melhor medida do valor contábil é o Total do Ativo - Total do Passivo. Também assumimos que as ações da Company XYZ estão sendo negociadas a US $ 6 por ação e há 100 ações em circulação.

Balanço Patrimonial para a Empresa XYZ

Ano encerrado em 31 de dezembro de 2009

Ativos

Dinheiro 1.000

Contas a Receber 500

Estoque 500

Total do Ativo Circulante 2.000

Passivo

Contas a Pagar 500

Dívida a Longo Prazo Atual 500

Total do Passivo Circulante 1.000

Dívida a Longo Prazo 500

Total do passivo 1.500

Patrimônio líquido 500

Razão P / B = preço por ação / valor contábil por ação

Valor contábil: 2.000 - 1.500 = 500 (observe que este é o mesmo que o patrimônio dos proprietários)

Valor contábil por ação: 500/100 = $ 5

Índice P / B = $ 6 / $ 5 = 1,2

Índice AP / B inferior a 1,0 pode indicar que um estoque está subvalorizado, enquanto uma proporção maior que 1,0 pode indicar que uma ação está supervalorizada.

Por favor, note que nem sempre é razoável calcular o valor contábil como Total do Ativo - Total do Passivo. Dependendo do balanço patrimonial da empresa, pode fazer sentido subtrair ativos intangíveis, ágio e / ou ações preferenciais das seções apropriadas do balanço patrimonial.

Por que é importante:

O preço-to- o índice contábil indica se o valor do ativo de uma empresa é ou não comparável ao preço de mercado de suas ações. Por esse motivo, pode ser útil para encontrar ações de valor. É especialmente útil na avaliação de empresas que são compostas principalmente de ativos líquidos, como finanças, investimento, seguros e empresas bancárias.

A relação preço / valor contábil não é tão útil para empresas com grandes gastos em P & D ou firmas com altos níveis de propriedade ou outros ativos fixos. Como os ativos de longo prazo são mantidos no balanço ao custo original, se os preços de mercado desses ativos aumentarem ou diminuirem drasticamente, o valor contábil pode diferir drasticamente do valor de mercado.

Como a maioria dos índices, é melhor comparar P / B rácios dentro das indústrias. As ações de tecnologia, por exemplo, geralmente são negociadas acima do valor contábil, enquanto as ações financeiras geralmente são negociadas abaixo do valor contábil.