Retorno sobre Capital (ROC) Definição e Exemplo

O que é:

O retorno sobre o capital é um índice de rentabilidade. Mede o retorno que um investimento gera para contribuintes de capital, ou seja, obrigacionistas e acionistas. O retorno sobre o capital indica quão eficaz é uma empresa transformar capital em lucros

Como funciona (Exemplo):

A equação geral para retorno sobre o capital é: (Lucro líquido - Dividendos) / (Dívida + Patrimônio Líquido)

O retorno sobre o capital é também conhecido como "retorno sobre capital investido (ROIC)" ou "retorno sobre o capital total".

Por exemplo, a Manufacturing Company MM tem $ 100.000 em lucro líquido, $ 500.000 em dívida total e $ 100.000 em patrimônio líquido. Suas operações são simples - MM faz e vende widgets.

Podemos calcular o retorno de capital da MM usando a equação acima:

(Lucro líquido - Dividendos) / (Dívida + Patrimônio Líquido) = (100.000 - 0) / (500.000 + 100.000) = 16,7%

Note que, para algumas empresas, o lucro líquido pode não ser a melhor medida de rentabilidade a ser usada. Você quer ter certeza de que a métrica de lucro que você coloca no numerador fornece uma medida genuína de lucratividade.

O retorno sobre o capital é mais útil quando você o usa para calcular os retornos gerados exclusivamente pela própria operação de negócios, não o resultados de curta duração de eventos únicos. Ganhos / perdas de flutuações de moeda estrangeira e outros eventos únicos contribuem para o lucro líquido listado na linha inferior, mas não são resultados de operações de negócios. Tente pensar no que sua empresa "faz" e considere somente a receita relacionada a essas operações de negócios.

Por exemplo, o Conglomerado CC lista $ 100.000 como lucro líquido, $ 500.000 em dívida total e $ 100.000 em patrimônio líquido. Mas quando você olha para a demonstração de resultados do CC, você nota um monte de itens de linha extras, como "ganhos de transações em moeda estrangeira" e "ganhos de transações únicas".

No caso de CC, se você usar o número de receita líquida, você não está sendo muito específico para onde os retornos estão sendo gerados. Eles foram de resultados de negócios fortes? Eles eram de flutuações nos mercados de moeda estrangeira? CC vendeu uma subsidiária?

Para a CC, faz mais sentido usar uma medida de receita chamada lucro operacional líquido após imposto (NOPAT) como numerador. Não é encontrado na declaração de renda, mas você pode calculá-lo usando a seguinte equação:

NOPAT = Lucro antes de juros e impostos * (1 - Taxa de Imposto)

Usando o NOPAT na equação, ele informará o retorno A empresa gerou com suas principais operações comerciais tanto para seus acionistas quanto para seus acionistas

Por que é importante:

O retorno de uma empresa em capital pode ser um excelente indicador do tamanho e da força de seu fosso. Se uma empresa é capaz de gerar retornos de 15-20% ano após ano, ela tem um ótimo sistema para transformar o capital do investidor em lucros.

O retorno sobre capital é especialmente útil para empresas que investem uma grande quantidade de capital, como o petróleo. e empresas de gás, empresas de hardware de computador e até mesmo grandes lojas de caixa. Como investidor, é imperativo saber que, se uma empresa usar seu dinheiro, você obterá um retorno respeitável sobre seu investimento.