Previsão chocante: O mercado de touro ainda não chegou a acontecer |

Neste mês, o mercado de touro comemorou oficialmente seu período de cinco anos " aniversário. "

Por alguma razão, as pessoas acham que é um grande negócio. É quase como se o aniversário do rali tivesse levado os analistas a acreditarem que ele tinha idade suficiente para se meter em problemas.

Que ridículo.

Houve 25 grandes mercados em alta em toda a história dos EUA. Cada uma dessas execuções durou cerca de 900 dias (2,5 anos) em média - com a maior duração de quase 14 anos (1987 a 2000). O S & P 500 ganhou uma média de 103% durante cada um desses períodos.

O atual período de alta do mercado está em quinto lugar nessa lista em termos de duração, chegando perto da alta de 5 anos do índice de 1982 a 1987. que durou mais que o rally atual em questão de dias.

Mas se alguém lhe diz que significa alguma coisa sobre a futura ação de preço do mercado, ela está apenas soprando fumaça. Sim, este rali durou muito tempo. Mas isso é porque é necessário.

Lembre-se, a crise financeira de 2008 foi a maior catástrofe do mercado desde a Grande Depressão. Foi tão ruim que as pessoas achavam que os preços dos ativos poderiam cair para zero (sem brincadeira). Embora as coisas nunca tenham chegado a esse ponto, uma vez que tudo foi dito e feito, as ações ainda perderam cerca de 50% de seu valor, do pico do mercado em 2007 para o menor nível em 2009.

Isso significa que a recuperação começou em março de 2009. a maioria das ações teve que dobrar apenas para voltar aos seus níveis de 2007. Então, sim, nosso rali atual foi extremo. Mas foi o que demorou para as coisas voltarem ao normal.

E as coisas estão, de fato, voltando ao normal …

Quer você tenha percebido ou não, a economia está se recuperando. Não só o PIB dos EUA deverá crescer 3,1% em 2014 (a média histórica é de 3,2%), o desemprego silenciosamente caiu para 6,7% - dentro de alguns pontos percentuais da taxa alvo da Reserva Federal de 6,5%.

do Fed, eu não posso acreditar que estou dizendo isso … mas eles realmente fizeram um trabalho decente para gerenciar o "taper tantrum". Desde que o ex-presidente Ben Bernanke começou a reduzir seu programa recorde de compra de títulos no final do ano passado, eles mantiveram o plano - levando as compras totais mensais de ativos de US $ 85 bilhões no início de dezembro para US $ 55 bilhões hoje. o mercado não caiu. O S & P 500 está na verdade acima de 2,2% desde o início da operação. Hesito em dizer isso … mas talvez … apenas talvez … os estoques estejam realmente fortes o suficiente para ficarem sozinhos.

Não me entenda mal. Não estou dizendo que navegar nesse ambiente daqui para frente será tão fácil quanto nos últimos cinco anos. Com a maioria dos principais setores do mercado agora sendo negociados acima de seus patamares de 2007, está cada vez mais difícil encontrar histórias de crescimento sólidas e subvalorizadas no mercado atual.

A tabela acima mostra a média retorno anual para cada setor desde o início da crise financeira.

A primeira coisa que você notará é que os estoques e serviços públicos financeiros são os únicos setores que apresentam retornos anuais negativos desde 2007 (o que significa que eles são os únicos recuperar da crise financeira de 2008.)

Isso faz sentido. Utilitários são geralmente vistos como investimentos defensivos. Eles tendem a ter um desempenho inferior quando o mercado está em modo rally.

Os serviços financeiros, por outro lado, foram o setor mais sobrevendido durante a crise financeira de 2008 - com a indústria como um todo caindo cerca de 77% durante esse período. É natural que esse grupo demore um pouco mais para se recuperar.

O segundo item que você deve ver no gráfico - e possivelmente o fator mais importante dos dois - é que mesmo a indústria de melhor desempenho, discricionária do consumidor, tem apenas retornos anuais médios de 9,5% desde 2007.

Lembre-se, a média de longo prazo para o crescimento das ações dos EUA é de cerca de 7%. Dado que neste momento a indústria com melhor desempenho está apenas batendo esse número em alguns pontos percentuais, a partir de uma perspectiva de longo prazo, este mercado altista não parece tão impressionante.

Evidentemente, não estamos sugerindo que as ações continuarão sua recuperação estelar. Nós estamos apenas dizendo que até este ponto, o mercado em alta que estamos experimentando tem sido sobre a recuperação mais do que tem sido sobre risco especulativo.

Infelizmente, com as coisas finalmente voltando ao normal, os investidores podem ' Apenas jogue dardos em um jornal e espere ganhar mais dinheiro. Embora permaneçamos otimistas em relação às ações em geral, reconhecemos que a recente ação de preço significa que as pessoas terão de voltar ao hábito de selecionar seletivamente as melhores empresas que operam nas indústrias mais promissoras.

Nós dissemos a você o que Alguns desses setores podem estar em algumas edições recentes do

StreetAuthority Daily

. Em fevereiro, o analista Nathan Slaughter disse aos leitores como o crescimento impressionante dos lucros entre os maiores bancos dos Estados Unidos tornaria os estoques de serviços financeiros "a melhor indústria". para investir neste ano. " No final daquele mês, apresentamos Michael Vodicka, estrategista-chefe de investimentos da High-Yield International, onde ele fez um apelo arrojado para" se preparar para comprar mercados emergentes ".

Mas o maior pedido de todos pode ser do meu colega Dave Forest, especialista em energia e recursos residente da StreetAuthority. Dave acabou de montar um relatório sobre uma cidade próspera pouco conhecida em um canto remoto do mundo que poderia explodir em o cenário de commodities com ganhos de três dígitos - independentemente das ações do Tio Sam em um futuro próximo. Este relatório detalha o que a localização deste boomtown e a mistura rara de recursos poderiam fazer para os primeiros investidores. Você pode acessar essa pesquisa gratuita aqui.

Em resumo, está claro que os investidores terão que ser muito mais exigentes quando se trata de tomar decisões de investimento no futuro. Ignore a conversa sobre o mercado de touro ficando longo no dente, por assim dizer. Há sempre um mercado de touro em algum lugar.

Este artigo foi originalmente publicado pela StreetAuthority sob o título:

Por que o mercado de touro não é feito ainda