Ações na Crossroads: 3 coisas a serem observadas em junho

O índice Standard & Poor’s 500 estabeleceu novos recordes em quatro dos cinco meses deste ano até agora. Mas apesar do S & P 500 ter crescido cerca de 7% em 2017, o ceticismo é abundante.

Talvez os estoques estejam superfaturados. Talvez algumas ações tenham tido uma influência indevida no rali. Talvez o mercado esteja ganhando tempo até algumas vendas significativas.

Ou talvez esteja pronto para mais ganhos.

Como você deve se aproximar do mercado quando há tão pouca certeza? Aqui estão três fatores em junho que podem oferecer algumas pistas.

1. Concentre-se no Fed

Dizer que os investidores se importam com o Federal Reserve é um eufemismo; é mais uma obsessão. O banco central define taxas de juros, confirma a visão predominante sobre o ritmo do crescimento econômico e, particularmente desde a crise financeira de 2008, ajudou a ditar o destino do mercado.

É por isso que todos os olhos estarão voltados para o Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve, que deve se reunir de 13 a 14 de junho. Muitos esperam que os formuladores de políticas aumentem a taxa dos fundos federais em 25 pontos base, para um intervalo de 1% a 1,25%, na reunião de junho. Se o fizerem, isso marcará o segundo aumento neste ano e o quarto desde a crise financeira.

Relatórios econômicos recentes geralmente apóiam a possível decisão do Fed de aumentar as taxas, diz Ernie Cecilia, analista financeira e diretora de investimentos da Bryn Mawr Trust em Bryn Mawr, Pensilvânia. O mercado é notório por odiar surpresas, então, com o mercado praticamente contando com um aumento da taxa, um não movimento poderia dar aos investidores razões para empurrar os estoques para baixo.

"Se o Fed não se mover, isso pode sugerir que alguns dos dados econômicos do segundo trimestre não são tão fortes quanto todos pensávamos, e o mercado perceberia isso negativamente", diz Cecilia.

2. Falando da economia…

O ritmo de crescimento econômico no primeiro trimestre foi melhor do que o estimado anteriormente, mas ainda sem brilho. O produto interno bruto dos EUA expandiu-se a uma taxa anual de 1,2%, o ritmo mais lento em três trimestres, segundo o US Bureau of Economic Analysis.

Os investidores têm observado o crescimento econômico com um olho especialmente aguçado desde que Donald Trump se tornou presidente. Seus primeiros projetos orçamentários sustentaram um crescimento do PIB de 3% a ser alcançado até 2021 - e isso é otimista demais para muitos em Wall Street. O crescimento anual não excedeu 3% desde 2005, e 1996 até 2000 foi a última vez que alcançou essa taxa por cinco anos consecutivos.

Os investidores receberão a terceira - e mais abrangente - leitura sobre o crescimento do primeiro trimestre nos EUA quando o BEA divulgar sua estimativa trimestral final em 29 de junho.

A reunião de junho acontece algumas semanas antes do início da temporada de resultados do segundo trimestre, no início de julho. "Para os investidores, isso terá um impacto em suas perspectivas de ganhos e no mercado, por si só", diz Chris Bertelsen, diretor de investimentos da Aviance Capital Management, em Sarasota, Flórida. “Temos uma intersecção de política, crescimento na economia e reemprego de empregos bem remunerados - tudo acontecendo ao mesmo tempo.”

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3. Resiliente ou em risco?

O S & P 500 caiu mais em oito meses em meados de maio, quando a turbulência política na Casa Branca dominou as manchetes. O sell-off mostrou que os investidores podem ser fáceis de assustar, mas foi de curta duração.

Depois que a reação automática passou, os investidores voltaram a se concentrar na possibilidade de que algumas das iniciativas pró-crescimento de Trump, como a reforma tributária e um plano de infraestrutura, pudessem ser empurradas ainda mais rapidamente para combater manchetes negativas, diz Cecilia.

Cecilia continua otimista em relação às ações, em parte porque a orientação para os resultados do segundo trimestre é "muito boa", mas um ambiente mais volátil e imprevisível pode inviabilizar a alta do mercado, diz ele.

Junho oferece um alívio antes da contabilidade quase sem fôlego dos lucros das empresas, e com muitos investidores em férias. Bertelsen diz que pode ser um bom período para pensar em como se posicionar para aumentar as taxas de juros ou procurar investimentos de longo prazo que não serão afetados por nenhuma dinâmica de curto prazo.

Mas uma calmaria pode ser ruim, de acordo com uma análise recente da Bloomberg. A maioria dos ganhos do S & P 500 nos últimos quatro anos coincidiu com o período de semanas em que as empresas informam os resultados. Um período de silêncio pode tornar as ações mais suscetíveis a choques antes da próxima temporada de relatórios, em julho.

O mês de junho também é um bom meio-termo para retornos, com o S & P 500 registrando ganhos médios de 0,7% desde 1928. Mas com tanta agitação política remanescente, esse mês de junho pode ser qualquer coisa além da média. E é impossível para os investidores ignorarem a política, mesmo que o mercado como um todo não tenha sido afetado por eventos políticos neste ano.

Mais importante, os investidores poderiam finalmente decidir começar a segurar. Mesmo depois de todas as máximas recordes deste ano, o otimismo - expectativas de que os preços das ações aumentarão nos próximos seis meses - caiu para uma baixa de cerca de 24% em meados de maio, de acordo com uma pesquisa semanal da American Association of Individual. Investidores

Então, novamente, o mercado ainda não quebrou, então por que tentar corrigir algumas dessas inconsistências agora?

Anna-Louise Jackson é escritora da Investmentmatome, um site de finanças pessoais.Email: [email protected]. Twitter: @ aljax7