ADM está pronto para um ano recorde em 2014 |

Um tema chave para o atual mercado de cinco anos: Maior nem sempre é melhor.

A GE (NYSE: GE) é a maior empresa industrial do país, embora suas ações continuem a ficar para trás do mercado mais amplo por uma ampla margem. A IBM (NYSE: IBM) possui uma das maiores bases de receita no setor de tecnologia, mas está negociando em mínimos de dois anos. E no setor agrícola, a Archer Daniels Midland (NYSE: ADM), teve um desempenho inferior ao S & P 500 em quase 60 pontos percentuais nos últimos cinco anos.

No entanto, não é prudente agrupar essas três empresas. A IBM e a GE devem fazer grandes mudanças em seus modelos de negócios para revigorar o crescimento. A ADM, ao contrário, só precisa esperar que a dinâmica do setor se fortaleça - e essa mudança pode já estar próxima.

Os analistas do Citigroup esperam que "2014 seja um ano de grande recuperação nas principais operações da Archer". Eles recentemente atualizaram as ações para "comprar" com uma meta de preço de US $ 45.

O principal fator que impulsiona os negócios da ADM é o armazenamento: quanto mais plantações os agricultores cultivarem, mais a ADM prosperará. A seca no centro-oeste dos Estados Unidos prejudicou os negócios na safra 2012-13, mas segundo o Departamento de Agricultura dos EUA, a safra 2013/14 produziu uma safra recorde, e a quantidade de tonelagem sendo armazenada pela ADM e seus pares é em alta de todos os tempos. É por isso que os analistas esperam que o lucro por ação (EPS) suba 40% este ano, para cerca de US $ 3,25. Analistas do Citigroup vêem o EPS atingindo US $ 3,70 até 2016.

	(c) 2014 A Archer Daniels Midland Company
	Os analistas do Citigroup esperam que 2014 seja um grande ano para as principais operações da Archer.

Como a ADM se beneficia com uma produção agrícola robusta? Como "o mundo terá recorde de fornecimento de milho, sementes oleaginosas e trigo, (a ADM terá a chance) de utilizar nossos ativos globais de armazenamento e transporte", disse o diretor-geral Juan Luciano em uma ligação recente com analistas, acrescentando que esses ativos significará insumos de baixo custo para nossas operações de processamento e tornarão todos os nossos produtos mais competitivos em comparação aos substitutos. "

No ano passado, a ADM buscou expandir sua presença na Ásia ao adquirir a australiana GrainCorp por US $ 2 bilhões. Os reguladores australianos acabaram bloqueando esse acordo, o que levou a administração da ADM a adotar uma abordagem diferente com seu balanço patrimonial. Embora outras aquisições não possam ser descartadas, a ADM parece cada vez mais inclinada a devolver aos acionistas na forma de dividendos mais altos e recompras contínuas.

Em 2013, a ADM pagou mais de US $ 2,5 bilhões em dívidas (aumentando o caixa US $ 1,3 bilhão), e como o balanço agora está mais forte, planos estão em andamento para recomprar 18 milhões de ações este ano (o que custaria à empresa cerca de US $ 700 milhões a preços correntes). E a recente decisão da ADM de aumentar seu dividendo em 26% - para US $ 0,24 por trimestre, bom para um rendimento de 2,4% - é um sinal de mais por vir.

(payouts de dívida, recompras de ações e dividendos formam o núcleo do A estratégia de rendimento total, que demonstrou bater o mercado - e regular o investimento em dividendos - é muito importante. Clique aqui para ler o relatório de pesquisa livre sobre esta estratégia.

Analistas do Citigroup pensam ADM surgirá como um grande provedor de rendimento total se evitar grandes aquisições. No entanto, esses analistas observam que se a ADM quisesse fazer acordos, eles acham que o balanço da empresa é forte o suficiente para "lidar com US $ 15 bilhões em fusões e aquisições, o que poderia gerar US $ 1 em acréscimo" (significando um aumento de US $ 1). Enquanto isso, a ADM permanece como um jogo de valor sólido também. As ações são negociadas por menos de 12 vezes os lucros projetados em 2014 e por um valor contábil bastante razoável de 1,25 vezes.

Riscos a considerar:

Qualquer deterioração este ano em condições de cultivo afetará os futuros fluxos de caixa da ADM e empurraria esse estoque voltar atrás em favor Ação a tomar -> As operações da ADM foram afetadas por vários impedimentos nos últimos anos. Mas a administração da ADM tem reduzido os custos sempre que possível, trouxe maior disciplina ao seu processo de alocação de capital e tornou-se mais focada em entregar dinheiro aos acionistas. De fato, o pior parece ter passado para essa empresa que já teve dificuldades, e um caminho para o aumento dos lucros, juntamente com uma estratégia abrangente de rendimento total, faz com que seja uma ação a ser adquirida em 2014.