5 Dos colapsos corporativos mais espetaculares da história |

De mafiosos a fraudes a ridículos níveis de alavancagem, esses colapsos corporativos não foram o seu fim. falências de moinho. Saiba como o que deu errado e como se proteger de se tornar uma vítima do próximo grande colapso.

1) Franklin Square National Bank - A Máfia encontra uma maneira mais eficiente de lavar dinheiro.

Background: O Franklin Square National Bank em Long Island, NY, foi o 20º maior banco dos EUA quando faliu em 1974. Foi o maior fracasso dos bancos na história dos Estados Unidos até esse ponto.

As circunstâncias que cercam o fracasso são as coisas mafiosas filmes são feitos. Em 1972, Michele "The Shark" Sindona comprou uma participação majoritária na Franklin Square. Sindona construiu sua fortuna de US $ 450 milhões servindo como banqueiro e consultor financeiro para várias empresas italianas legítimas e ilegítimas, incluindo o Vaticano e o cartel de drogas siciliano. Depois de supostamente usar suas conexões políticas para expulsar seus rivais, Sindona começou usando Franklin Square como uma operação de lavagem de dinheiro e canal para especulação cambial. Depois que um crash da bolsa em 1974 levou a uma perda de US $ 30 milhões em moeda estrangeira, o banco foi declarado insolvente.

Em 1980, Sindona foi condenado por 65 acusações de conspiração, fraude e perjúrio nos Estados Unidos e mais tarde extraditado para a Itália para enfrentar acusações de homicídio. Em 1986, ele cometeu suicídio (ou foi assassinado, dependendo de com quem você fala) tomando café com cianureto enquanto cumpria pena de prisão perpétua na Itália.

O que deu errado:

Este é obviamente um caso extremo, mas quando um grande e novo acionista intervém e assume o controle, certifique-se de que seus interesses estejam alinhados com os seus. Como se proteger:

Conheça a administração de todas as empresas que você possui. 2) Enron - O mais inteligente A Enron, uma empresa americana de energia sediada em Houston, Texas, tecia uma rede financeira emaranhada até 2001, quando foi finalmente descoberto que a empresa estava escondendo bilhões de dólares em dinheiro. dívidas de negócios e projetos fracassados. Atualmente reina como a segunda maior falência dos EUA de todos os tempos, e é a única falência corporativa a inspirar uma produção premiada da Broadway.

Vários fatores levaram à queda da Enron, mas foi devido ao uso de práticas contábeis inteligentes, mas enganosas. Sob a orientação do presidente e COO Jeffery Skilling, a Enron começou a calcular lucros futuros "antecipados" como ativos correntes, permitindo que a empresa registrasse "ganhos" que na verdade acabaram sendo perdas. As demonstrações financeiras da empresa eram tão complicadas que poucas pessoas foram suficientemente diligentes para realmente examiná-las.

Tudo isso foi feito para garantir que os preços das ações continuassem a subir. A Enron sobreviveu tanto tempo quanto antes por causa da disposição do investidor em fornecer capital, e Skilling sabia que uma queda nos preços das ações levaria a empresa endividada ao limite. Quando a história de violações contábeis da Enron veio à tona, os investidores nervosos começaram a agir. abandonar o navio. Os acionistas perderam quase US $ 11 bilhões, com o preço das ações da Enron despencando para menos de US $ 1. No final, 16 pessoas se declararam culpadas por crimes cometidos na empresa, e outras cinco foram consideradas culpadas no julgamento.

A queda da Enron também poderia ser legitimamente considerada o maior fracasso na história da auditoria. A charada da Enron durou muito mais tempo do que deveria, em parte graças à Arthur Andersen, a firma de contabilidade que realizou as auditorias da empresa. Embora uma auditoria devesse ter revelado os truques contábeis criativos da Enron, Arthur Andersen ficou feliz em encobri-los; A conta de auditoria e consultoria da Enron foi responsável por mais de 25% das taxas de clientes públicos do escritório de Houston.

O que deu errado:

Não permita que um aumento no preço das ações o impeça de fazer perguntas sobre políticas opacas de uma empresa. > Como se proteger:

Faça perguntas difíceis, mesmo que o entrevistado tente fazer com que você se sinta estúpido por fazê-lo. Desconfie se uma empresa não puder responder com respostas boas e claras.

3) Gerenciamento de Capital de Longo Prazo - Dois prêmios Nobel mais um colapso monetário russo equivale a um grande resgate. Histórico:

O fundo de hedge falhou espetacularmente em 1998, levando a um massivo resgate supervisionado pelo Fed de US $ 3 bilhões. A LTCM tinha as credenciais para ter sucesso. Foi fundada em 1994 pelo antigo vice-presidente e chefe de negociação de obrigações da Salomon Brothers, e dois membros do seu Conselho de Administração, Myron Scholes e Robert Merton, ganharam o Prémio Nobel de 1997 em Ciências Económicas.

Em alguns anos, o fundo obteve enormes retornos anuais (mais de 40%) aproveitando as pequenas flutuações nos preços dos títulos soberanos. Eventualmente, a empresa sentiu a pressão para aumentar os lucros, fazendo negócios mais agressivos com posições altamente alavancadas. Quando o governo russo entrou em default em 1998, os investidores em pânico fugiram para títulos do Tesouro dos EUA, derrubando a casa de cartões cuidadosamente elaborada da LTCM e fazendo com que ela perdesse US $ 1,85 bilhão em um mês.

Temendo que o fracasso da LTCM pudesse provocar uma reação em cadeia maciça em todo o setor bancário sistema, o Federal Reserve secretamente organizou um resgate de mais de US $ 3 bilhões. Os bancos receberam 90% do fundo e foram silenciosamente desenrolados nos próximos anos. What Went Wrong:

Os gestores de fundos hedge com excesso de confiança e excesso de alavancagem acabaram em apuros quando a base para seus negócios arriscados desmembrado

Como se proteger:

Dedique apenas uma parte de sua carteira a investimentos voltados para risco, como fundos hedge ou empresas especulativas; qualquer um que investisse apenas no LTCM durante o acidente teria caído com o navio

4) South Sea Company - Um dos primeiros de uma longa história de bolhas Antecedentes:

Estabelecido em 1711 e extinta em 1720, a South Sea Company foi criada pelo governo britânico para facilitar uma inteligente troca de dívida por ações. Quando autoridades do governo britânico perceberam que não podiam mais arcar com a dívida que haviam acumulado durante a Guerra Espanhola, surgiu um plano brilhante: eles criaram a South Sea Trading Company e concederam-lhe um monopólio comercial na América do Sul.

Os detentores de títulos do governo foram encorajados a trocá-los por ações da nova empresa e colher o potencial do Novo Mercado. Mundo. Várias rodadas dessa troca ocorreram depois que o governo percebeu que funcionava como um charme.

Ao longo do ardil, a Companhia do Mar do Sul conseguiu se esconder em uma aura de legitimidade. Para promover a impressão de que a empresa estava prosperando, sua administração gastou dinheiro fornecendo escritórios com produtos luxuosos. Os investidores caíram, engataram, enfileiraram-se e afundaram, e enviaram os preços das ações pelo telhado. Finalmente, no verão de 1720, a equipe de gestão da South Sea percebeu que o preço das ações da empresa não refletia seu valor real. - então eles silenciosamente venderam suas ações, na esperança de que os investidores não notassem a forma sombria em que a empresa estava. Quando a notícia vazou, as pessoas tentaram freneticamente vender as ações agora sem valor que lhes restavam. O pânico se espalhou e a Bolha do Mar do Sul rapidamente estourou

No rescaldo do acidente da empresa, o governo britânico proibiu a emissão de certificados de ações, uma lei que não seria revogada até 1825.

O que deu errado:

Investidores envolvidos em especulações se esqueceram de determinar o que realmente estava elevando os preços das ações.

Como se proteger:

Lembre-se da importância da análise fundamental.

5) Refco - Empresas falsas podem ser extremamente útil na limpeza de um balanço. Antecedentes:

A Refco, uma empresa de serviços financeiros sediada em Nova York, entrou em colapso quando se descobriu que seu CEO havia ocultado centenas de milhões de dólares em dívidas incobráveis. Em 2005, a Refco foi a maior corretora da Chicago Mercantile Exchange. Naquele ano, decidiu abrir o capital, e seu IPO em agosto de 2005 atraiu grande interesse de investidores atraídos pelos fortes relatórios de resultados e sólido balanço da empresa. No dia de seu IPO, os investidores elevaram o preço das ações em 25%, valorizando a empresa em US $ 3,5 bilhões.

Apenas dois meses depois

, a Refco anunciou ao público que o CEO Phillip Bennett perpetrou um estratagema elaborado para movimentar $ 430 milhões em dívidas incobráveis ​​do balanço da Refco. Já em 2000, a Refco tinha dívidas incobráveis ​​que precisavam ser escrito ao seu valor de mercado. Mas como isso afetaria negativamente os ganhos da Refco, Bennett decidiu que encontraria alguém para comprar as dívidas com valor total.

O "alguém" que ele encontrou era uma entidade secreta da qual apenas Bennett conhecia a Refco Group Holdings. O plano se desenrolava assim: uma subsidiária legítima da Refco emprestaria dinheiro a um fundo de hedge, e o fundo de hedge se viraria e emprestaria para a Refco Group Holdings. A Refco Group Holdings compraria então a dívida ruim da Refco. A Refco estava basicamente emprestando dinheiro para si mesma para comprar sua própria dívida ruim. Bennett conseguiu manter as bolas na bolsa até outubro de 2005, quando alguém questionou um misterioso empréstimo de US $ 430 milhões que a Refco listou em seu balanço. Em 19 de outubro de 2005, a negociação das ações foi interrompida. Antes da parada, as ações da Refco foram negociadas a US $ 28. No momento em que as negociações foram retomadas, o preço era de US $ 0,80. Bennett foi acusado de fraude de valores mobiliários e a empresa entrou com pedido de concordata, na esperança de se proteger de seus credores. Na época do colapso, a Refco tinha cerca de US $ 75 bilhões em ativos financiados com cerca de US $ 75 bilhões em obrigações.

O que deu errado:

Um CEO desobediente enganou investidores, credores e sua própria empresa para pensar que as coisas eram melhores do que Eles são:

Como se proteger:

É difícil prever quando um executivo de alto escalão vai dar uma chance a você, mas mesmo antes desse escândalo, a Refco ganhou uma má reputação junto aos reguladores. Verifique sempre que qualquer empresa em que você investe tem uma ardósia limpa.