Valores Mobiliários Apoiados por Ativos (ABS) Definição e Exemplo

O que é:

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Os títulos garantidos por ativos têm vários benefícios importantes. Principalmente, eles dão aos credores uma maneira de obter dinheiro para mais empréstimos, e oferecem aos investidores uma maneira de investir em um grupo diversificado de ativos que geram renda.

O mercado de ABS nem sempre é tão valorizado quanto os mercados para outras fontes de renda. produção de títulos, como títulos corporativos ou Treasuries. Por esta razão, os investidores devem examinar cuidadosamente as características e os ativos subjacentes de um determinado ABS antes de investir.

Observe que os ABS estão sujeitos ao risco de pagamento antecipado; isto é, se algum dos mutuários pagar seus carros mais cedo, isso reduzirá os fluxos de caixa que vão para os investidores do ABS.

Como funciona (Exemplo):

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Suponhamos que a empresa XYZ está no negócio de fazer empréstimos para automóveis. Quando faz um empréstimo, dá dinheiro ao mutuário e o mutuário concorda em reembolsar esse montante com juros.

Mas se a Empresa XYZ quiser fazer mais empréstimos, poderá necessitar de dinheiro para isso. É aqui que entram os títulos lastreados em ativos.

A empresa XYZ pode vender seus empréstimos para automóveis à ABC Investments. Como resultado, a Empresa XYZ recebe dinheiro para fazer mais empréstimos e transfere esses empréstimos de automóveis de seu balanço para o balanço financeiro da ABC.

A ABC Investments pode agrupar esses financiamentos de veículos em parcelas - grupos de empréstimos que podem ter características comuns como o risco de vencimento ou inadimplência. A ABC então emite um título semelhante a um título que essencialmente mantém uma taxa administrativa para si mesmo e então "encaminha" os lucros remanescentes dos empréstimos para automóveis aos investidores.

Os títulos lastreados em ativos são negociados em várias bolsas, semelhantes a qualquer outra. segurança. As ofertas públicas de ABS devem satisfazer os requisitos da SEC, incluindo a prestação regular de informações financeiras aos investidores. As agências de classificação podem atribuir uma classificação aos títulos com base, em grande parte, na probabilidade de que os fluxos de caixa esperados subjacentes se materializem. Em alguns casos, o ABS receberá classificações de crédito mais altas do que o emissor tem para si mesmo; isso é um reflexo do risco associado à certeza dos fluxos de caixa subjacentes do ABS

Por que é importante:

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Um título garantido por ativos (ABS) é uma garantia garantida pelos fluxos de caixa de um conjunto de ativos. Empréstimos imobiliários, empréstimos para aquisição de veículos, recebíveis de cartão de crédito e empréstimos estudantis geralmente retornam essa classe de títulos. No entanto, quase qualquer situação de produção de caixa pode ser securitizada.