A história diz que é hora de comprar esse gigante em energia |
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A maioria dos artigos sobre investimento compartilha um tema claro: qualquer empresa que atira em todos os cilindros • negociar taxas de preço-lucro de um único item. Baixas avaliações são normalmente aplicadas a empresas que têm um conjunto profundo de problemas.
Quer se trate de um problema específico da indústria ou específico da economia, um obstáculo importante está no caminho. O desafio é identificar grandes empresas que estão passando por dificuldades de curto prazo, mas têm um caminho definido para melhorar os resultados financeiros. Investidores pacientes que podem conseguir isso são frequentemente recompensados com ganhos de capital e aumentos de dividendos.
A Chevron Corp. (NYSE: CVX) é um exemplo perfeito de uma grande empresa que enfrenta problemas específicos da indústria. No primeiro trimestre de 2014, o preço médio do barril de petróleo vendido pela Chevron foi superior a US $ 98 por barril, mas no primeiro trimestre de 2015, o preço médio do barril de petróleo caiu para pouco mais de US $ 48.
Chevron é extremamente sensível ao preço do petróleo. A empresa estimou que, de um trimestre para outro, o fluxo de caixa operacional pode subir ou cair entre US $ 325 milhões e US $ 350 milhões para cada variação do preço do petróleo bruto. Naturalmente, a Chevron viu o preço de suas ações cair junto com o preço do petróleo.
A queda livre das ações elevou o rendimento de dividendos da Chevron acima de 4,25%. Um número que tem muito significado se a história for uma indicação. Nos últimos 21 anos, os investidores só tiveram a oportunidade de comprar a Chevron com um rendimento inicial superior a 4,25% quatro vezes - incluindo hoje.
A Chevron nunca cortou o seu dividendo trimestral ao longo destes 21 anos. Em vez disso, essas oportunidades de dividend yield de 4.25% surgiram apenas quando o pessimismo do mercado levou o preço das ações a níveis extremamente deprimidos, semelhante à situação atual.
Se você tivesse investido na Chevron em qualquer um dos três casos anteriores de alta rendimento, você teria ganho retornos fabulosos, vencendo a média de longo prazo do S & P 500, apesar do difícil ambiente operacional atual.
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| Fonte: Longrundata.com |
Investir no crescimento
Embora a Chevron esteja desacelerando o desenvolvimento de certos projetos de crescimento (como resultado dos preços de petróleo e gás realizados mais baixos), ela está "zigando" à medida que o restante da indústria "continua" a comprometer bilhões com projetos de crescimento. Ela espera aumentar a produção mais rapidamente do que qualquer outra grande empresa do setor nos próximos dois anos.
Os projetos mais interessantes da Chevron são os campos de gás natural liquefeito Gorgon e Wheatstone. As instalações de processamento naquela região produzirão mais de 25 milhões de toneladas de gás natural liquefeito por ano quando estiverem operando a plena capacidade.
Este complexo energético está na Austrália e está bem posicionado para atender a Ásia, que atualmente tem um preço à vista gás duas a três vezes superior ao preço de atacado do gás natural nos Estados Unidos. Esses projetos adicionarão uma enorme quantidade de capacidade de produção com margens mais altas e serão extremamente lucrativos para os acionistas.
Os investidores estão preocupados com as perspectivas de curto prazo da Chevron, mas a história mostra que toda vez que isso acontece, investidores audaciosos compram mais está vendendo outperform o mercado. Então agora é a hora de comprar? O alto rendimento da Chevron e as avaliações deprimidas sugerem que é esse o caso.
Riscos a considerar: A Chevron está investindo pesado em projetos de crescimento. Um período prolongado de baixos preços do petróleo e do gás poderia eventualmente levar a empresa a reverter o rumo em iniciativas recentes de crescimento. A baixa rentabilidade provavelmente manterá o dividendo congelado também.
Ação a Ser Levada -> A Chevron é uma força motriz e, apesar dos baixos preços do petróleo, ainda fatura vários bilhões de dólares a cada trimestre. Os preços do petróleo só precisam subir modestamente para que os níveis de lucro e fluxo de caixa da Chevron aumentem muito. A história diz que este é um bom momento para comprar e eu concordo. A Chevron é uma ótima compra abaixo de US $ 100 com um rendimento atual de 4,6%.
Se petróleo, recursos naturais ou commodities são o que lhe interessa, não procure mais do que Escalda & Real Riqueza da StreetAuthority. Nosso especialista em recursos naturais residente Dave Forest tem mais de uma década de experiência como geólogo e analista treinado. Sua visão da indústria permite que ele leia os mercados e forneça o conselho mais oportuno e potencialmente lucrativo para tudo, desde petróleo e ouro até molibdênio. Mais recentemente, Dave tem falado sobre uma alta nos preços do ouro. Para obter acesso à mais recente pesquisa de Dave, clique aqui .
