Definição e exemplo de mercado ineficiente
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O que é:
Em termos econômicos, um mercado ineficiente é um mercado no qual os preços dos títulos são aleatório e não influenciado por eventos passados. A idéia também é conhecida como hipótese do mercado eficiente de forma fraca ou teoria da caminhada aleatória (cunhada pelo professor de economia de Princeton Burton G. Malkiel em seu livro de 1973, A Random Walk Down Wall Street).
Como funciona (Exemplo):
A idéia central por trás de um mercado ineficiente é que a aleatoriedade dos preços das ações processa tentativas de encontrar padrões de preços ou aproveitar novas informações inúteis. Em particular, os preços cotidianos das ações são independentes uns dos outros, o que significa que o "momentum" de preço geralmente não existe e o crescimento dos lucros anteriores não prevê crescimento futuro. Malkiel argumenta que as pessoas frequentemente acreditam que os eventos são correlacionados se os eventos vierem em "clusters e streaks", mesmo que "streaks" ocorram em dados aleatórios como lançamentos de moeda.
Por sua vez, a análise técnica é pouco confiável em um mercado ineficiente. os preços das ações já refletem todas as informações. A análise fundamentalista também está nesses mercados, porque os analistas geralmente coletam informações ruins ou inúteis e, em seguida, interpretam mal ou incorretamente essas informações ao prever os valores das ações. Fatores fora de uma empresa ou de sua indústria podem afetar o preço das ações, tornando a análise fundamental irrelevante.
Por que é importante:
É impossível superar consistentemente o mercado quando o mercado é ineficiente, particularmente no curto prazo. prazo, porque é impossível prever os preços das ações. Isso pode ser controverso, mas de longe o aspecto mais controverso da ideia é que analistas e consultores profissionais acrescentam pouco ou nenhum valor aos portfólios, especialmente aos gestores de fundos mútuos (com a notável exceção daqueles que administram fundos que assumem riscos maiores), e que carteiras administradas profissionalmente não superam consistentemente carteiras selecionadas aleatoriamente com características de risco equivalentes. Como Malkiel colocou, "Serviços de consultoria de investimentos, previsões de ganhos e padrões gráficos complicados são inúteis … Levados ao seu extremo lógico, isso significa que um macaco vendado jogando dardos nas páginas financeiras de um jornal poderia selecionar um portfólio que funcionasse tão bem quanto um cuidadosamente selecionado pelos especialistas. "
