Definição e Exemplo da Colocação da Morte |

O que é:

A Colocação da Morte é uma opção adicionada a uma ligação que dá ao patrimônio do detentor o direito, mas não a obrigação, de vender o título de volta ao emissor pelo valor de face se o cotista morrer.

Como funciona (Exemplo):

Bob compra um título com uma taxa de morte de US $ 1.000. Ele amadurece em 10 anos e paga um cupom de 5% a cada ano. O valor nominal é $ 1.000.

Exemplo # 1: Bob morre no segundo ano, e as taxas de juros estão agora em 3%. Como o preço de um título sobe quando as taxas de juros caem, o espólio de Bob pode vender o título no mercado aberto por mais de US $ 1.000. A propriedade se beneficia do declínio nas taxas de juros, como se o vínculo não tivesse sido cancelado.

Exemplo # 2: Bob morre no segundo ano, mas as taxas de juros subiram para 8%. O título agora é negociado abaixo do valor nominal, mas o espólio de Bob pode exercer a opção de venda por morte e vender o título de volta ao emissor por US $ 1.000. A propriedade de Bob não perde dinheiro com um aumento nas taxas de juros devido à característica de morte.

Por que é importante:

A opção de morte coloca o patrimônio do detentor se o detentor morre e tem interesse as taxas são maiores do que quando a ligação foi originalmente comprada. Um vínculo com uma opção de venda embutida aumenta o valor do título subjacente porque cria um piso no preço (embora nesse caso o piso seja dependente de uma ocorrência muito especializada). Um emissor pode oferecer a morte para tornar os títulos mais atraentes para certos investidores.

Mas como o vínculo é tão especializado, pode ser difícil encontrar compradores no mercado secundário se o portador ainda estiver vivo, mas quiser vender. Sempre que você investe em um ativo altamente especializado, pode esperar que o mercado secundário seja mais desafiador do que se você comprasse um ativo padronizado.