Teoria do Mosaico Definição e Exemplo
Modelo de mosaico fluido
Índice:
O que é:
No mundo das finanças, a teoria do mosaico refere-se a uma abordagem de pesquisa em que o analista chega a uma conclusão juntando pedaços de informações publicamente disponíveis
Como funciona (Exemplo):
Por exemplo, vamos supor que John Doe seja analista da Empresa XYZ. Ele se debruça sobre o 10-K e o 10-Q da empresa, bem como publicou relatórios de mídia e publicou relatórios de outros analistas. Com base nessas informações, ele percebe que a empresa XYZ está prestes a fazer uma oferta pela empresa ABC. A empresa XYZ não divulgou essas informações e nenhum dos outros analistas percebeu o que está acontecendo. John é o primeiro, e ele chegou a essa conclusão da mesma forma que um artista monta pequenos blocos para fazer um quadro (daí o termo).
O conhecimento de uma oferta iminente que ainda não foi divulgada é considerado informação material não pública. -- informação interna. No entanto, como John não obteve essas informações de pessoas de dentro (por exemplo, ele não ouviu de um funcionário da Empresa XYZ), ele não estaria fazendo nada ilegal se negociasse as ações da empresa XYZ com base nas informações da fusão.
Por que é importante:
A teoria do mosaico é uma ótima maneira de obter insights sobre as empresas e lucrar com essa percepção. No entanto, é importante que os analistas que chegam a tais conclusões mantenham registros e divulguem como fizeram suas análises. Em pelo menos um caso - o caso do insider trading do bilionário Raj Rajaratnam (que foi acusado de 14 acusações de fraude e conspiração de valores mobiliários) - o réu argumentou sem sucesso que usava uma variedade de informações públicas para descobrir informações materiais não públicas. Em outras palavras, juízes e júris muitas vezes são céticos quanto ao argumento de que seus lucros comerciais bilionários súbitos resultaram do uso simples de informações públicas.
