Definição e Exemplo do Fundo de Obrigações Municipais

O que é:

Um fundo de obrigações municipais é um fundo mútuo que investe principalmente em títulos emitidos pelos municípios.

Como funciona (Exemplo):

Os títulos municipais são emitidos por agências locais ou estaduais para arrecadar fundos para projetos de infraestrutura, como a construção de um centro de convenções, estação de tratamento de água ou aeroporto regional. Geralmente, esses títulos não estão sujeitos ao imposto de renda federal.

Existem quatro categorias principais de fundos de títulos municipais: estaduais, nacionais, segurados e de alto rendimento. Em cada caso, os juros gerados pelos títulos dentro da carteira são normalmente livres de impostos federais. Além disso, partes dos juros também podem estar livres de impostos estaduais (e locais), pois os contribuintes estão isentos de juros gerados por um município localizado dentro de seu estado de origem (ou cidade). Isso faz com que a primeira classe de fundos de títulos municipais seja muito atraente em termos de equivalência fiscal, particularmente para investidores sujeitos a altos impostos estaduais de renda. Por exemplo, os moradores da Califórnia podem querer considerar um California Bond Fund.

Por outro lado, alguns investidores vivem em estados que não cobram impostos de renda. Nesse caso, um fundo nacional de títulos mais diversificado poderia ser mais adequado. Esses fundos não se limitam aos títulos emitidos em qualquer estado e são muito mais flexíveis.

A terceira e mais conservadora categoria é a dos fundos de obrigações municipais segurados. Esse tipo de fundo tende a ser o mais seguro dos quatro, já que os títulos nos quais ele investe normalmente são garantidos por um subscritor que concordou em assumir a dívida caso um emissor não pague.

Finalmente, a última categoria é de alto rendimento municipal. obrigações, que se concentram em títulos de menor valor emitidos por entidades com menor capacidade de crédito. Como tal, eles normalmente oferecem os maiores rendimentos de todos os fundos de obrigações municipais.

Estas quatro principais classes de activos são depois subdivididas de acordo com a maturidade. Alguns fundos se concentram em títulos de curto prazo, enquanto outros investem em títulos intermediários ou de longo prazo. Como regra, os fundos de longo prazo são mais sensíveis a mudanças nas taxas de juros. Como tal, eles tendem a ser mais voláteis. No entanto, eles também oferecem maiores rendimentos.

Por que é importante:

Os fundos de títulos municipais oferecem ampla diversificação e gestão profissional. Além disso, eles são amplamente considerados como uma das classes de investimento mais seguras disponíveis, pois o principal e o interesse dos títulos subjacentes geralmente são apoiados por uma entidade governamental com a capacidade de impor impostos e / ou coletar as receitas associadas a qualquer projeto. Os rendimentos foram destinados a.

Como um produto com vantagem fiscal, os fundos de títulos municipais são mais atraentes para os investidores nos escalões superiores de impostos. No entanto, deve-se salientar que quaisquer lucros gerados pela compra e venda dentro da carteira ainda estão sujeitos a impostos sobre ganhos de capital. Além disso, alguns investidores sujeitos ao imposto mínimo alternativo (AMT) podem ser obrigados a pagar impostos sobre juros de títulos municipais.