Definição e exemplo de risco de pré-pagamento |

O que é:

Quando um mutuário paga um empréstimo, o mutuário poupa muito interesse. Mas isso significa que o credor também perde todo esse interesse. Da mesma forma, o pré-pagamento pode vir com uma penalidade, e isso é divulgado nos documentos do empréstimo.

No entanto, você deve ter percebido que a maioria dos programas de hipoteca interrompe os pagamentos da hipoteca em principal e juros e que os primeiros pagamentos são quase todos interesse. Consequentemente, isso atenua parte do risco de pré-pagamento do credor, porque quanto mais John está em sua casa e quanto mais pagamentos ele faz, mais de US $ 100 mil em juros ele está dando ao credor. Em outras palavras, ele está pagando a maior parte dos juros iniciais. Se John vender a casa depois de, digamos, 20 anos, quando o credor tiver coletado praticamente todos os seus US $ 100.000 em juros, o credor estará sujeito a muito menos risco de pré-pagamento. Ou seja, não renuncia a muito interesse se ele vender a casa e pagar o empréstimo antecipadamente.

As pessoas que investem em títulos de repasse também estão freqüentemente preocupadas com o risco de pagamento antecipado. Isso ocorre porque os títulos recebem pagamentos de um intermediário que coleta pagamentos de um pool de ativos. O mais famoso deles é o dos títulos lastreados em hipotecas (MBS), que representam um interesse em um conjunto de empréstimos hipotecários.

Quando as pessoas se mudam, como vimos, vendem suas casas, pagam suas hipotecas com os lucros, e comprar novas casas com novas hipotecas. Quando as taxas de juros caem, muitos proprietários refinanciam suas hipotecas, o que significa que obtêm novas hipotecas de menor valor e pagam suas hipotecas de taxa mais alta com os lucros. Isso significa que os credores e os investidores de MBS perdem receita de juros devido ao pré-pagamento.

Como funciona (Exemplo):

Por exemplo, digamos que John Doe empreste 300.000 dólares para comprar uma casa em Phoenix. O empréstimo é uma hipoteca de 30 anos com juros de 5%. O credor, o Bank XYZ, espera ganhar, digamos, US $ 100 mil em juros ao longo da vida do empréstimo.

John mora na casa por cinco anos e faz seus pagamentos a tempo todo mês. No entanto, no sexto ano, ele consegue uma oferta de emprego na Filadélfia e decide se mudar para lá. Assim, ele vende sua casa. No fechamento, o comprador dá US $ 500.000 para sua casa. John usa US $ 250.000 para pagar o saldo remanescente do empréstimo, em vez de pagar mais 25 anos. John pagou antecipadamente o empréstimo, e a empresa XYZ "perdeu" a cobrança de, digamos, US $ 70.000 de juros que teria ganho nos 25 anos restantes do empréstimo.

Por que é importante:

Pré-pagamento risco é o risco de um tomador pagar um empréstimo antes do esperado.