REITs: Investimento Imobiliário - Menos os Dores de Cabeça |

Atualizado: 18 de junho de 2013

Trusts de Investimento Imobiliário (REITs) tradicionalmente ofereceu muitas vantagens aos investidores que procuravam no mercado imobiliário diversificação e vantagens fiscais. Eles geralmente têm rendimentos mais altos e giro de carteira mais baixo que ações ou fundos de ações, mais eles têm o potencial para ganhos de capital.

Como bens imóveis fundo nas profundidades da Grande Recessão, a sabedoria convencional era que REITs tinham vindo e ido. Mas isso não aconteceu … Na verdade, o fraco mercado imobiliário abriu a porta para os pequenos investidores participarem dos ganhos de curto e longo prazo oferecidos pelos REITs - o que é especialmente atraente para os muitos investidores que não podem pagar comprar uma casa ou quem não está interessado em possuir propriedade física.

Como funcionam os REITs

Os REITs são criados para manter um conjunto de propriedades imobiliárias gerenciadas ou hipotecas. O REIT em si não é gerenciado ativamente, contando, em vez disso, com um portfólio definido de propriedades pré-selecionadas que é mantido pela duração da relação de confiança.

Quando a confiança amadurece, a carteira é redefinida de acordo com os objetivos de investimento da REIT. Cada confiança é considerada uma segurança distinta, com cada unidade no REIT constituindo uma parcela proporcional de participação em cada ativo mantido dentro do trust.

Os REITs tendem a se concentrar mais no valor do que no crescimento. Historicamente, os REITs proporcionaram rendimentos mais elevados do que outros tipos de títulos de renda fixa, tornando-os ativos interessantes para investidores de renda moderada. Eles tendem a ser mais imunes à volatilidade do mercado do que ações ou fundos de ações devido à sua correlação com o setor imobiliário.

Categorias de REITs

Existem três categorias básicas de REITs: equity, hipoteca e híbrido.

Os REITs de Capital recebem renda de aluguel dos imóveis mantidos dentro do fundo, bem como os ganhos de capital de vendas de propriedades. Esses três fluxos diferentes de renda tornam os REITs de capital o mais desejável dos três.

REITs de hipoteca são considerados mais arriscados do que os REITs de capital por causa de sua vulnerabilidade a mudanças nas taxas de juros. Como acontece com todos os outros títulos de renda fixa, o valor dos REITs hipotecários pode cair substancialmente se as taxas de juros aumentarem.

REITs híbridos são uma combinação de REITs sobre ações e hipotecas. Existem várias variedades diferentes de REITs híbridos: alguns são títulos abertos, enquanto outros são fechados; alguns têm um tempo de vida limitado, enquanto outros são perpétuos. Eles também podem ser investidos em apenas uma propriedade, embora geralmente sejam investidos em um grupo de propriedades.

Tributação de REITs no nível de confiança

O IRS exige que os REITs sigam regras específicas de tributação. Primeiro, eles são taxados como um fideicomisso e os cotistas pagam imposto sobre a renda que recebem. Na maioria dos casos, pouca ou nenhuma renda é mantida no nível de confiança e, geralmente, 100% da receita é repassada aos investidores.

A Receita Federal requer que os REITs distribuam pelo menos 90% da renda gerada pela carteira da entidade fiduciária. detentores de unidades. No entanto, eles devem seguir o mesmo método de auto-avaliação que as corporações são obrigadas a usar. Isso significa que os REITs devem obedecer às mesmas regras de avaliação e contabilidade que as corporações, mas passar o fluxo de caixa (em vez de lucros) diretamente através da confiança para os participantes.

# - ad_banner_2- # Na maioria dos casos, os REITs geralmente estão isentos de tributação no nível de confiança, desde que distribuam pelo menos 90% do seu rendimento aos seus participantes. Mesmo alguns REITs que aderem a essa regra ainda enfrentarão tributação corporativa sobre qualquer receita retida, dependendo das provisões descritas na escritura de fideicomisso inicial.

A tributação dos REITs difere da de outros trusts de investimento unitário. Como o governo considera que eles são o negócio de administrar propriedades, a receita de aluguel é tratada como receita de negócios para os REITs. Portanto, todas as despesas relacionadas às atividades de aluguel gerenciadas pela confiança são dedutíveis, assim como as despesas de negócios podem ser baixadas por uma corporação.

Como você será taxado sobre a renda de um REIT? Como eles raramente são tributados no nível de confiança, os REITs geralmente pagam dividendos maiores do que as ações, que só podem pagar dividendos depois de serem taxados no nível corporativo.

Na maioria dos casos, os dividendos da REIT são tributados ao cotista como renda ordinária, assim como os dividendos dos fundos mútuos. Isso significa que você pagará impostos sobre esses dividendos à sua alíquota marginal.

No entanto, alguns dividendos da REIT são classificados como dividendos “qualificados”, que são um tipo especial de dividendos tributados com as taxas de ganho de capital mais favoráveis. Alguns dos dividendos que você recebe do seu REIT também podem ser considerados como retorno não tributável do capital. Quando isso acontece, sua receita tributável do REIT é reduzida de acordo com o ano. O retorno das distribuições de capital reduz sua base de custo e você não pagará impostos sobre o retorno das distribuições de capital até que o REIT seja vencido ou você o venda.