Planos de aposentadoria costumam prevalecer com conflitos de interesse

De Jonathan Broadbent

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A revolução tecnológica interrompeu dezenas de setores, com startups ágeis fazendo um trabalho melhor e mais transparente de servir o cliente, e empresas tradicionais pagando o preço em perda de participação de mercado ou mesmo em extinção.

O que é necessário agora é uma revolução semelhante na indústria de planos de aposentadoria, com pequenos pensadores independentes reequipando como os planos de aposentadoria no local de trabalho são construídos e entregues.

Nós não estamos falando de batom em um porco - estamos falando de processos de pensamento inteiramente novos.

Não há dúvida de que temos um problema. Muitas evidências, dados empíricos, processos judiciais e análises de sucesso mostram que grande parte do mercado de planos de aposentadoria é manipulado apenas para fins lucrativos. As pessoas na indústria sabem que esta é a razão para a recente onda de regulamentações de divulgação de taxas.

De acordo com as regras promulgadas em 2012, todos os que são pagos para administrar um plano de aposentadoria devem fazer divulgações aos empregadores que estão usando os serviços desse provedor, e os empregadores devem divulgar seus funcionários. Quando você adiciona esses dados juntamente com outro novo requisito - que qualquer pessoa que seja paga por um plano de aposentadoria no local de trabalho deve fornecer um contrato de serviços explicando o que eles fazem e o quanto recebem para fazê-lo - você começa a entender a intenção dos regulamentos. Os empregadores devem agora entender quem está sendo pago, como eles são pagos, quanto recebem, que serviços prestam e quais os conflitos de interesse.

Antes de 2012, a maioria dos planos não abordava a maioria ou algumas dessas questões. Isso deixou os provedores satisfeitos para se divertirem em seus conflitos de interesse, adicionando mais e mais serviços - como folha de pagamento, fundos mútuos, negociação, relatórios de desempenho, rollover IRAs, orientação de investimento e documentos legais - tudo sob o mesmo teto.

Isso soou bom e fácil para muitos empregadores, até que começaram a ler as letras miúdas em 2012.

Os conflitos são abundantes

Já era hora de algumas mudanças, mas ainda há um longo caminho a percorrer. Tome fundos mútuos, por exemplo. Por que os fundos mútuos ainda dominam os planos de aposentadoria no local de trabalho? Uma família de fundos mútuos oferece 16 versões diferentes do mesmo fundo. Isso significa que, dependendo de quem negocia as taxas, você pode estar pagando muito mais do que outra pessoa pelo mesmo fundo. Isso mata juros compostos.

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Os fornecedores de companhias de seguros acrescentam outra camada a essa miséria, promovendo investimentos parecidos com fundos que você não pode acompanhar. Essas chamadas “subcontas” são projetadas com muito cuidado para parecer fundos mútuos, mas não são. Não há registros públicos sobre eles, nem há uma maneira de rastreá-los com software de contabilidade. A receita que tais investimentos compartilham com a companhia de seguros permaneceu desconhecida ou opaca por décadas.

Depois, há a questão das pessoas que vendem esses produtos: agentes de vendas que são comprados e pagos. Um grande número de pessoas que “vendem” planos de aposentadoria no local de trabalho têm agendas ocultas, sem nenhuma habilidade especial quando se trata de auxiliar o plano. Muitos estão lá apenas para vender outros produtos aos funcionários, como anuidades, rollover IRAs, seguros, serviços fiscais e contábeis, cartões de crédito e muito mais, tudo isso ainda sendo pago abertamente e nos bastidores pela empresa ou empresas cujos produtos defendem..

Por último mas não menos importante: fornecedores em conflito. Parece ótimo no papel ter uma empresa que mantenha todos os registros para o plano de aposentadoria do local de trabalho e também os documentos legais. Mas e quando o provedor também coloca em seus próprios produtos de investimento, muitas vezes não tão bons quanto os outros e com taxas mais altas?

Fundos fora do alvo

Os fundos de “data prevista” são um exemplo atual. Eles cresceram maciçamente desde 2006, mas um fundo-alvo nada mais é do que uma coleção de fundos mútuos, quase sempre os fundos proprietários do provedor - talvez até aqueles que não estão indo bem no mercado e podem falhar completamente se não estiverem escondidos atrás de um data como "2050".

As negociações que ocorrem para determinar quanto cada uma das partes é paga, se tais negociações ocorrerem, são críticas para o sucesso do plano. Naturalmente, cada parte gostaria de receber o máximo possível, em troca do mínimo de trabalho e responsabilidade possível. Para empresas com produtos como gerenciamento de investimentos (como fundos mútuos ou subcontas), isso significa que eles realmente gostariam da capacidade de agrupar o máximo possível de produtos e serviços, ignorando intencionalmente outros provedores que poderiam fazer um trabalho melhor ou custar menos.

É por isso que os fundos para a data-alvo estão agora sob o microscópio - 20 milhões de trabalhadores detêm US $ 800 bilhões em tais fundos, de acordo com uma pesquisa compilada pela Paladin Registry e pela Target Date Solutions. Os provedores certamente não querem abrir as coisas para a concorrência de preço e desempenho. A concorrência prejudica a lucratividade.

E se um agente de vendas intermediar o plano (ou seja, o agente "vender", mas não estiver muito envolvido na forma como ele é executado), o agente ganharia menos dinheiro negociando taxas mais baixas.A terrível preocupação com tais práticas é evidenciada pelo requisito ainda novo do Departamento do Trabalho de que todos os planos auditados devem divulgar publicamente qualquer pessoa que seja uma “parte interessada”.

E que tal provedores de planos que fazem camadas em serviços adicionais e configuram sistemas para capturar automaticamente mais dinheiro dos trabalhadores? Você já ouviu falar sobre ex-funcionários de uma empresa que foram automaticamente colocados em um IRA de rolagem quando eles saíram? Como sobre o logotipo bonito na página de destino do provedor que solicita que você "clique aqui para um plano de poupança 529 da faculdade"?

Na maioria das vezes, essas ofertas de produtos lançam uma ampla rede na esperança de que as pessoas simplesmente caiam nelas sem eleger uma alternativa. Nada disso tem a ver com baixas taxas ou bons investimentos. Em outras palavras, esse olhar brilhante poderia estar escondendo políticas firmes destinadas a roubar trabalhadores cegos.

Interromper esta indústria

É totalmente possível que os provedores de baixo custo façam grandes coisas para os nossos grandes trabalhadores americanos para ajudá-los a se preparar para a aposentadoria. Um número apareceu e está dando uma boa briga. Nós simplesmente temos que tirar algumas maçãs podres e pessoas em conflito do caminho. Então, essas empresas realmente se consolidarão e a paisagem mudará dramaticamente.

Se você quiser se envolver, comece com a divulgação da taxa anual que você recebe do administrador do seu plano. Se você acha difícil entender, não está sozinho. É provável que seja assim por um motivo - para mascarar conflitos de interesse.

Exija clareza do provedor. Ligue, envie um email, pergunte ao seu empregador. E se o seu plano tiver um consultor suspeito de estar comprometido (um agente de vendas), peça ao seu empregador que avalie os outros.

Verifique os registros públicos e os relatórios que são enviados para você por “partes interessadas” em excesso. Isso pode ser uma indicação clara de que as negociações de taxas foram comprometidas.

Os encarregados não sairão facilmente. Eles são muito bons em moldar a conversa. Mas ainda há tempo para os Estados Unidos reinventarem como funcionam os planos de aposentadoria no trabalho. Vamos começar descobrindo onde estão todas as taxas ocultas e conflitos de interesse e eliminá-los.