O que é o seqüestro e quais serão seus impactos?

O Estado da União foi ao ar no início desta semana - mas qual é o estado real da nossa união quando se trata dos iminentes impactos do sequestro?

O sequestro do orçamento - originalmente uma ideia dos negociadores da Casa Branca, que montaram o arcabouço da Lei de Controle do Orçamento - deveria ser o chicote que forçou o Congresso a levar a sério o corte de gastos. Se o Congresso não conseguir elaborar um plano mais direcionado, a Lei de Controle do Orçamento entrará em vigor e obrigará as agências federais a reduzir todos os gastos discricionários em cerca de 10% em todo o quadro.

A economia, em teoria, equivaleria a cerca de US $ 1,2 trilhão de dólares nos próximos dez anos - quase o mesmo que o custo de US $ 1,329 trilhão de ObamaCare de 2013 a 2023, segundo o Escritório de Orçamento do Congresso. Mas a que custo?

Impactos do seqüestro

A Casa Branca distribuiu esta semana uma projeção do que aconteceria se o Congresso não fizesse um acordo aceitável para o presidente - o que desencadeava o corte automático de despesas para o seqüestro.

Por exemplo, de acordo com o governo Obama:

• “O governo federal teria que cortar as garantias de empréstimo da Administração de Pequenas Empresas em US $ 902 milhões.
• 70.000 crianças pequenas seriam expulsas do Head Start, 10.000 empregos de professores seriam colocados em risco e o financiamento de até 7.200 professores, auxiliares e funcionários de educação especial poderia ser cortado.
• No âmbito de um sequestro [pesquisa e desenvolvimento], o progresso em direção à cura seria adiado e muitos milhares de pesquisadores poderiam perder seus empregos. Até 12.000 cientistas e estudantes também seriam afetados ”.

Economia 101: Como o orçamento irá sequestrar a economia?

Vamos voltar ao básico.

John Maynard Keynes, o homem por trás da economia keynesiana, afirmou que os gastos do governo são, todas as outras coisas sendo iguais, estimulantes. Quando o governo gasta dinheiro emprestado, ainda vê dinheiro trocando de mãos. Funcionários do governo recebem contracheques e saem e gastam dinheiro com pessoas que gastam dinheiro, etc.

Isso não está seriamente em disputa. O gasto é estimulatório e, portanto, quando o governo federal reduz gastos, ele tende a desacelerar a economia. Nós contornamos a parte de impostos do precipício fiscal com o acordo de reforma tributária de Ano Novo. Mas os cortes nos gastos de seqüestro estão por aí e, se forem bons, como vão os cortes de gastos, eles vão morder.

Quantos? O Centro de Análise Bipartidária acredita que as partes combinadas de sequestro de defesa e não-defesa forçarão uma redução de até 15% nas parcelas discricionárias dos gastos federais. A desestimulação resultante, caso ocorra o sequestro, custará aos americanos cerca de um milhão de empregos nos próximos dois anos. Não que eles projetem uma contração: a CBA projeta 4 milhões de novos empregos nos próximos dois anos se o sequestro não acontecer e 3 milhões de novos empregos se isso acontecer.

Impacto nas Pequenas Empresas

As perspectivas para as pequenas empresas podem ser ainda mais terríveis: uma projeção recente do Prof. Stephen Fuller da George Mason University, feita em conjunto com a Associação da Indústria Aeroespacial, prevê que o sequestro colocará mais de 2 milhões de empregos em risco só em 2013 isso vem a ser concretizado. Quase um milhão dessas perdas de emprego sairão das peles das pequenas empresas - que terão mais dificuldade em absorvê-las. Meio milhão de perdas de emprego, projetos Fuller, virão da indústria de defesa, com o Estado da Virgínia assumindo o peso do impacto.

Impacto nos programas de defesa dos EUA

Em teoria, o impacto do sequestro será mais pronunciado nos programas de defesa. Originalmente, as provisões de sequestro para o ano fiscal de 2013 deveriam resultar em um corte de 8% nos programas de defesa. Mas como a Lei de Alívio de Orçamento de 2012, aprovada logo após o Ano Novo, adiou o corte de gastos em três meses, o efeito do primeiro ano dos cortes de gastos terá que ocorrer em apenas seis meses, em vez de nove. Os cortes na defesa terão que ser aumentados para 13% - um nível que o secretário da Defesa, Leon Panetta, chama de "desastre".

Isso afetará um pouco as empresas de defesa - mais uma vez, em teoria. E podemos já estar vendo algumas evidências de uma reversão em algumas ações importantes de defesa.

Na realidade, porém, os requisitos de seqüestro podem não cair tanto no Pentágono quanto alguns esperam. Por quê? Porque os gastos de defesa são rotineiramente financiados mesmo sem orçamento, muito menos um pequeno. O Congresso não aprovou um orçamento em anos - mas ainda é capaz de aprovar uma resolução contínua depois de continuar a resolução e aprovar dotações adicionais conforme necessário.

Além disso, a política de defesa não é movida inteiramente pelo orçamento. Principais decisões como estrutura de força, níveis de tropas, o número de navios que a Marinha exige e novos sistemas de armas a serem financiados ou adquiridos em massa são dirigidos por missões, em grande parte através de um processo chamado Revisão Quadrienal da Defesa. O próximo QDR é devido em 2014. No entanto, alguns observadores já estão observando que as incertezas orçamentárias e a ameaça de sequestro já estão prejudicando o próprio processo de QDR.

Então, o que os investidores devem fazer?

Agora a verdadeira questão: você deve ir longo ou curto? Como sempre, isso depende se você acredita que os cortes de receita de qualquer empresa causados ​​pelo seqüestro já foram precificados para os estoques. Então, se o maior movimento vai acontecer na indústria de defesa, como um investidor joga?

Bem, existem muitas opções, mas a resposta mais simples é jogar os ETFs. Em suma, no entanto, há pouco upside deixado aqui - e muita desvantagem.

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