Os estoques irromperão na primavera? 4 coisas para assistir

"Venda em maio e vá embora". É um clichê de Wall Street.

O conselho, que supostamente remonta à antiga Inglaterra, sugere que os investidores vendam ações em maio e retornem depois de setembro. Por quê? Para evitar um período de volatilidade potencialmente maior quando os comerciantes se concentram em chegar à praia em vez de fazer negócios.

O salto de fim de abril do mercado, que lembra o rali cheio de euforia no início deste ano, seguiu-se a uma calmaria de várias semanas. O índice Standard & Poor’s 500 caiu em grande parte de abril, e maio historicamente é o segundo mês mais fraco para os retornos, com declínios médios de 0,2% desde 1928.

Se o adágio de venda em maio acontecerá este ano, ainda não se sabe, mas há muito para manter os investidores engajados. Aqui estão quatro coisas que eles estarão assistindo:

1. Políticas emergentes de Trump

Enquanto Donald Trump se aproxima de seu centésimo dia no cargo, os investidores ainda estão tentando determinar se sua presidência acelerará o crescimento econômico dos EUA, como prometido. Qualquer sinal de progresso tangível em suas promessas de campanha - da reforma tributária aos gastos em infra-estrutura - poderia dar aos investidores motivos para empurrar o mercado para cima novamente.

"O fator Trump está predominando qualquer padrão de mercado sazonal agora", diz Timothy Ghriskey, diretor de investimentos da Solaris Asset Management. "Se alguma de suas iniciativas for votada pelo Congresso e promulgada, é provável que vejamos uma recuperação do Trump 2.0, o que sobrecarregaria qualquer efeito potencial de" vender em maio e ir embora ".

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As ações norte-americanas continuam atraentes para o investimento, mesmo em meio a avaliações relativamente altas, razão pela qual os investidores estão dando passagem a Trump por enquanto, diz Ghriskey. "Dado que tudo está no mercado, é muito improvável que o mercado corrija significativamente."

A reforma tributária é próxima. Trump prometeu cortes "maciços" para empresas e indivíduos, e esta semana divulgou as linhas gerais de uma proposta tributária para atingir esses objetivos. Também digno de nota: a primeira viagem internacional do presidente está programada para 25 de maio em Bruxelas para uma reunião de chefes de Estado e de governo da OTAN.

2. O próximo movimento do Fed

O Comitê do Mercado Aberto do Federal Reserve se reúne para a terceira das oito reuniões agendadas para este ano, em 2 e 3 de maio. Enquanto os investidores não antecipam que o banco central elevará a taxa dos fundos federais, a presidente do Fed, Janet Yellen, disse que “todas as reuniões são ao vivo”, o que significa que tal aumento poderia acontecer a qualquer momento.

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O foco mudou para o balanço do Fed. Em março, os formuladores de políticas discutiram a necessidade de começar a encolher o balanço de quase US $ 4,5 trilhões do banco central, que inchou como resultado da compra de títulos após a crise financeira. Embora vários bancos centrais tenham dito que tal plano deveria ser “conduzido de maneira passiva e previsível”, alguns investidores questionam como isso afetará o ritmo dos aumentos futuros das taxas - e dos mercados.

Um dos maiores detentores de Treasurys dos EUA que estão começando a vender pode vir a ser um dos eventos “monumentais” do ano, diz Dave Haviland, sócio-gerente da Beaumont Financial Partners e gerente de portfólio da Beaumont Capital Management. Ele questiona como será o mercado de títulos - e as taxas de juros -, bem como o impacto potencial no mercado de ações.

Pistas adicionais podem surgir quando a ata da próxima reunião for divulgada em 24 de maio.

3. Sinais mais claros nos dados

O rali pós-eleitoral traz o nome de Trump, mas melhores relatórios econômicos também apoiaram grande parte do ganho nos preços das ações. Mais recentemente, houve uma disparidade entre os dados "soft" - pesquisas voltadas para o futuro, principalmente - e dados "hard" retrospectivos.

Essa disparidade atenuou algum entusiasmo em Wall Street, pois os investidores tentam determinar qual conjunto de dados representa melhor o crescimento econômico atual. Os dados suaves - incluindo pesquisas sobre a fabricação e o sentimento dos consumidores - têm sido razoavelmente fortes, diz Ghriskey, enquanto dados concretos como ganhos em folha de pagamento e PIB têm sido um pouco mais fracos.

Uma disparidade entre expectativas e realidade poderia ser a culpada. Algumas empresas podem ter aumentado as contratações ou investimentos de negócios na expectativa de um melhor crescimento econômico sob Trump, apenas para recuar - como o mercado de ações tem - enquanto aguardam as políticas do presidente, diz Ghriskey.

Novos relatórios econômicos poderiam fornecer pistas adicionais, com o muito aguardado relatório de emprego programado para ser lançado em 5 de maio.

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4. Preocupações globais

Como os eventos como o Brexit ilustraram, o mercado de ações dos EUA não opera em uma bolha. De eleições a preços de commodities, há sempre potencial de volatilidade do exterior.

O S & P 500 saltou após os resultados da primeira rodada das eleições presidenciais francesas, o que ajudou a diminuir as preocupações de que o país poderia deixar a zona do euro. A rodada final está marcada para o dia 7 de maio, com o candidato centrista Emmanuel Macron enfrentando o nacionalista Marine Le Pen.

Enquanto isso, os preços do petróleo estão de volta ao foco.Com o petróleo sendo negociado em torno de US $ 50 o barril, os investidores estão buscando confirmar se os cortes na oferta serão estendidos para o segundo semestre do ano. Se não estiverem, o petróleo pode ser atingido. Essa decisão ocorrerá em uma reunião de nações produtoras de petróleo, marcada para 25 de maio.

Por que ir embora?

O mercado de ações tem sido um pouco chato, marcado pela baixa volatilidade e, até recentemente, pouca razão para elevar ou baixar os preços das ações. Assim, a velha sabedoria para vender em maio e relaxar nos meses de verão na praia pode valer.

Mas a falta de entusiasmo pode mudar rapidamente. O sentimento de alta - que os preços das ações vão aumentar nos próximos seis meses - caiu para o nível mais baixo desde a eleição de abril, antes de subir novamente para o recorde de alta de dois meses, segundo pesquisa semanal da American Association of Individual Investors.

Por que ficar por aqui? Embora os eventos de um mês possam não oferecer toda a clareza que os investidores buscam, eles certamente não vão querer ignorar o que finalmente interromper o mercado.

Anna-Louise Jackson é escritora da Investmentmatome, um site de finanças pessoais. Email: [email protected]. Twitter: @ aljax7