Sabedoria do mercado de ursos de Floyd "Money" Mayweather

De J.R. Robinson

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Aqui vamos nós novamente. Nas duas últimas semanas, a queda do mercado de ações dominou as manchetes de notícias financeiras. Comecei a receber chamadas, e-mails e mensagens de texto de clientes preocupados perguntando o que deveriam fazer após a queda de 1.500 pontos no Dow. Minha primeira resposta é apontar que oscilações diárias de 300 a 400 pontos e uma queda acumulada de 1.500 pontos no Dow teriam realmente sido um grande negócio 20 ou 25 anos atrás, quando o Dow estava na faixa de 2.000 a 4.000 pontos. No entanto, um aumento de 1.500 pontos da recente alta da Dow, de mais de 17.000, não representa nem uma perda de 10% do valor de mercado.

Em segundo lugar, para emprestar uma piada do carismático e eminentemente auto-confiante boxe Floyd "Money" Mayweather, "Isso é exatamente o que o Money faz." Simplificando, o mercado de ações cai às vezes. De fato, desde 1900, o Dow declinou pelo menos 20% de um pico anterior - que é a definição geralmente aceita de um mercado em baixa - 32 vezes. 32 vezes! Honestamente, esta não é a nossa primeira vez no rodeio. Embora as hipóteses sobre os índices vacilantes variem, é um fato simples que o mercado de ações desce às vezes. Não é razoável pensarmos que seria diferente desta vez. Se a queda recente se tornar o próximo mercado de baixa, uma queda de 20% em relação à alta anterior colocaria o Dow de volta na faixa de 12.000 a 13.000. Não fique chocado com isso - espere.

Em termos de o que fazer, o “segredo” para lidar com um mercado de baixa é não reagir a isso, mas entender que é uma ocorrência regular e se preparar mental e fiscalmente para a próxima. No planejamento financeiro do Havaí, os preparativos freqüentemente incluem uma combinação das três estratégias a seguir:

1. Investir em grandes empresas norte-americanas a preços razoáveis, com rendimentos atuais atraentes e uma tendência de aumentar seus dividendos a cada ano. De modo geral, os preços das ações dessas empresas tendem a se manter melhor durante crises severas, e ser pago para esperar por tempos melhores pode dar aos investidores a força psicológica necessária para enfrentar a tempestade. O status favorecido pelos impostos dos dividendos qualificados em relação à renda de juros ordinários também pode ajudar a manter os investidores a bordo quando as coisas ficam difíceis.

2. Alocar uma parte do seu ninho de ovos para fundos mútuos gerenciados de forma tática (também conhecidos como "ir a qualquer lugar"). Esses fundos tipicamente dão ao gestor do fundo ampla flexibilidade de investimento em relação aos tradicionais fundos mútuos, fundos de índice e ETFs, e uma revisão dos prospectos geralmente revela que a preservação de capital em ambientes voláteis de mercado é um objetivo primário. Se essa gestão ativa de fundos realmente oferece valor é um assunto para debate, mas há pelo menos uma quantidade razoável de evidências para sugerir que pelo menos alguns fundos foram razoavelmente bem-sucedidos na redução do risco de mercado.

3. Manter uma boa quantidade de pó seco sob a forma de dinheiro. A manutenção do caixa pode facilitar a captação de bolsas pelos investidores e permite que os investidores busquem pechinchas quando os preços estão baixos. Nos últimos anos, o custo de oportunidade de manter o dinheiro provavelmente nunca foi menor devido às baixas taxas pagas sobre títulos e outros investimentos de renda fixa.

Espero que este comentário diminua os medos dos leitores, embora eu saiba por experiência que não será totalmente. O declínio dos mercados de ações sempre deixa as pessoas nervosas, e nenhuma orientação sensata vai mudar isso.