Definição e exemplo de proteção de chamadas |

O que é:

Proteção de chamadas é um período de tempo durante o qual o emissor de um título não pode ligar ou recomprar, um vínculo

Como funciona (Exemplo):

Proteção de chamada é descrito na escritura de um título que pode ser chamado. Os títulos corporativos e municipais que podem ser chamados geralmente têm 10 anos de proteção de chamadas. Por exemplo, suponhamos que a XYZ Company emita um bônus de 20% em 20 anos em 2000. Se o título tiver 10 anos de proteção, isso significa que a XYZ Company não pode chamar o título até pelo menos o ano de 2010. Se as taxas de juros caírem para 5 % durante os primeiros 10 anos de vida dos títulos da XYZ Company, a proteção de chamadas permite que os detentores de bônus obtenham retornos acima do mercado (ou seja, 10% de juros até o ano de 2010, em vez dos 5%).

Assuntos:

A proteção de chamadas pode ser extremamente benéfica para os detentores de títulos quando as taxas de juros estão em queda. Lembre-se, há um forte incentivo para os emissores chamarem obrigações de alta taxa e reemitirem títulos de menor valor.

É importante notar que a proteção de chamadas não é o mesmo que a proteção de reembolso. O MIT proíbe o emissor de resgatar os títulos com o produto da dívida de menor custo, mas não proíbe o emissor de resgatar os títulos por outras razões.