Definição e Exemplo de Correspondência de Fluxo de Caixa |
O PRINCIPAL motivo de QUEBRA dos negócios | Fluxo de caixa
Índice:
O que é:
Correspondência de fluxo de caixa é uma estratégia de investimento para investidores que precisam financiar uma série de necessidades futuras de caixa.
Como funciona (Exemplo):
As estratégias de comprar e manter são indexadas para gerar taxas de retorno estáveis em um portfólio. Mas uma estratégia de portfólio estruturada (também chamada de estratégia de portfólio dedicada) é para investidores que querem garantir que seus portfólios valham um valor específico em um determinado ponto no futuro, geralmente porque precisam financiar despesas futuras como mensalidades ou aposentadoria.
A correspondência de fluxo de caixa é um dos dois tipos de estratégias de portfólio estruturadas (a outra é a imunização) e destina-se a investidores que precisam financiar uma série de despesas futuras. A estratégia de imunização é geralmente para investidores que precisam financiar um passivo ou despesa futura de montante fixo.
Para implementar a estratégia de correspondência de fluxo de caixa, primeiro você precisa projetar suas necessidades futuras de caixa. No exemplo abaixo, precisamos de US $ 30.000 no Ano 1, US $ 40.000 no Ano 2 e US $ 50.000 no Ano 3.
Em seguida, compramos uma obrigação de 3 anos (Bond A) que devolverá principal e juros suficientes para cobrir nossas despesas. Ano 3. Assumindo que as taxas são 11,11% para um título de 3 anos, precisamos investir US $ 45.000 hoje para cobrir nossas necessidades de caixa no Ano 3.
A maioria dos títulos libera todos os anos e assumindo que o Bond A não é exceção, podemos esperar receber pagamentos de juros nos anos 1 e 2. Esses pagamentos de juros compensarão uma parte de nossas necessidades de caixa nesses anos.
Depois de contabilizarmos o interesse do Bond A, ainda estamos com $ 35.000 a menos no Ano 2. Então, agora precisamos descobrir quanto investir em um título de dois anos (Bond B) para atingir nossa meta de $ 35.000. Seguindo as mesmas etapas que usamos acima, podemos calcular os pagamentos de juros e os montantes de capital necessários para atender às necessidades de caixa dos Anos 1 e 2.
Por que é importante:
Quando bem executado, fluxo de caixa O matching pode fornecer ótimos retornos (e uma tremenda paz de espírito) para os investidores. Afinal, o resultado pretendido é uma carteira de renda que tenha um retorno garantido para um horizonte de tempo específico. Mas também há riscos.
Por exemplo, a correspondência de fluxo de caixa exige que o investidor calcule e cronometre seus passivos futuros, o que nem sempre é fácil ou preciso, e muitas vezes exige um excesso de financiamento para garantir que as responsabilidades futuras são cobertas.
Outra vulnerabilidade nesta estratégia é que ela pressupõe que não haja defaults. Mas, como quase sempre é o caso, quanto menor a qualidade dos valores mobiliários que o investidor adquire, maior é o risco desses valores mobiliários e maior o possível retorno (ou perda). Além disso, o uso de títulos que podem ser chamados pode adicionar potencial de retorno, mas se esses títulos forem chamados antes de amadurecerem, isso pode eliminar alguns dos pagamentos de cupons esperados.
