Não feche a cabeça para fundos fechados |

Quando a maioria dos investidores ouve a palavra "fundo" em relação ao investimento veículos, seus pensamentos imediatamente cabeça para fundos mútuos. Isso não é surpreendente, uma vez que os fundos mútuos são a opção escolhida por muitos investidores que buscam ganhar exposição ao mercado de ações. Os fundos mútuos são boas opções de investimento, e seus méritos não devem ser ridicularizados.

Dito isto, se segurar e monitorar ações individuais não for sua xícara de chá, mas você buscar exposição a ações ou investimentos de renda fixa, há outra opção atraente disponível: fundos fechados. Os fundos fechados diferem dos fundos mútuos, pois há oportunidades limitadas de participação. Esses fundos oferecem aos investidores ações que são negociadas como ações, com a diferença de que provavelmente não haverá múltiplas ofertas secundárias após a oferta pública inicial do fundo (IPO). Embora existam muitos fundos mútuos que rastreiam setores específicos ou geografias, um grande fundo mútuo, digamos, um que gere US $ 1 bilhão ou mais, provavelmente terá dezenas de ações. Um fundo mútuo que administra US $ 20 bilhões pode deter 50 ou 60 ou mais ações em muitos setores, sem que nenhum nome específico represente muito da exposição do fundo. Por outro lado, os fundos fechados geralmente são mais estreitos. Um fundo fechado típico realmente zera em um determinado setor, grupo de valores mobiliários ou país e provavelmente possuirá menos títulos do que um fundo mútuo tradicional.

Estes são fundos administrados ativamente e o desempenho dos títulos detidos determina o lucro dos acionistas e perda. Vamos nos aprofundar no mundo dos fundos fechados.

O preço é justo?

Um aspecto importante dos fundos fechados para os investidores notar é como seu preço é calculado. O preço de um fundo mútuo tradicional é calculado uma vez por dia e todos os investidores que compram e vendem esse fundo em qualquer dia pagam o mesmo preço. Esse preço é conhecido como o valor patrimonial líquido (NAV).

Os fundos fechados também têm um NAV calculado no final do dia de negociação, mas não é incomum ver o preço de uma ação fechada. fundo difere do seu NAV. Se as ações estão sendo negociadas a um preço mais alto do que o NAV do fundo, elas são negociadas a um prêmio e o fundo pode estar sobrecomprado. Por outro lado, um fundo com cotação inferior ao seu NAV é negociado com desconto. Muitos especialistas argumentam que os fundos fechados que negociam com descontos substanciais para o seu NAV oferecem oportunidades atraentes para os investidores obterem bons ativos a baixo custo.

Vantagens sobre Fundos Mútuos

Como fundos mútuos, os fundos fechados freqüentemente tout seus portfólios diversificados como um dos seus principais pontos de venda. Um fim fechado provavelmente não sofrerá muito se uma ou duas de suas participações estiverem com desempenho ruim porque a intenção dos fundos fechados é espalhar o risco de mercado.

Em um mercado em declínio, um administrador de fundos mútuos pode não têm a capacidade de liquidar participações porque o dumping de grandes quantidades de ações impactaria ainda mais as quedas do mercado. Os fundos fechados, por outro lado, são geralmente mais ágeis e podem construir e sair de posições com mais eficiência.

Outra vantagem dos fundos fechados é o custo. Os fundos mútuos têm despesas como taxas de administração, cargas e custos de transação. Ao resgatar suas ações de fundos mútuos, você receberá o NAV menos um percentual ou mais de despesas. Uma vez que um fundo fechado é negociado como uma ação, tudo que você paga é a comissão de seu corretor.

O fundo fechado pode emitir dívida ou ações preferenciais para os investidores levantarem capital. Dito isto, os investidores devem estar desconfiados dos fundos fechados com rendimentos de dividendos excepcionalmente altos, pois isso é freqüentemente um sinal de muita alavancagem.

Mais uma coisa é fazer com que os investidores, sem muito capital feliz, não haja um mínimo investimento com fundos fechados. Um fundo mútuo pode exigir que os investidores paguem US $ 2.500 ou mais apenas para entrar, mas como os fundos fechados são negociados como ações, contanto que você possa pagar uma parte, você pode se tornar parte do fundo.

Não tão popular quanto você pode pensar

Dadas as vantagens notáveis ​​dos fundos fechados sobre fundos mútuos, alguém poderia pensar que eles seriam tão populares quanto. Curiosamente, tanto os fundos mútuos quanto os fundos negociados em bolsa (ETF) superam suas contrapartes fechadas em tamanho absoluto. Há também um equívoco comum de que fundos fechados são reservados para investidores de elite. Não deixe que nenhum desses erros diminua o seu orçamento. Seu portfólio vai agradecer.