Aprenda a Diferença Crítica Entre Inteligência de Mercado e Ruído |

Neste mercado, ou em qualquer outro, os investidores encontrarão basicamente dois e apenas duas coisas para ajudá-los a considerarem suas opções de investimento: Inteligência e ruído

A melhor definição que pude encontrar para inteligência foi "informações discretas com moeda e relevância, e a abstração, avaliação e compreensão dessas informações para sua precisão e valor. "

Todo o resto?

É ruído.

Às vezes fica cada vez mais difícil distinguir os dois.

Considere as classificações de carbono. Eu nunca dei muita atenção a eles, mas muitas empresas os têm atualmente, incluindo 29 das 30 empresas que compõem a Média Industrial Dow Jones. O Google Finance começou a disponibilizar os dados em meados de abril. Os ratings são determinados por divulgações feitas ao Carbon Disclosure Project, que, de acordo com seu website, detém "o maior banco de dados de informações corporativas sobre mudanças climáticas no mundo". Ela cresceu dez vezes desde que começou a perguntar às empresas sobre suas emissões em 2003.

Claramente, isso pode ser considerado uma informação importante. Afinal de contas, o H. R. 2454, a proposta Waxman-Markey conhecida popularmente como projeto de "limitar e negociar", ofereceria cenouras para limpar as empresas e se ater às mais sujas. O projeto exigiria que as empresas licenciassem suas emissões, pagando uma certa quantia por tonelada de dióxido de carbono emitido.

Se isso acontecer, é verdade. O projeto de lei na verdade se modificou nos últimos meses a partir do texto original escrito pelos congressistas Edward Markey de Massachusetts e Henry Waxman da Califórnia, que foi aprovado pela Câmara em julho de 2009, e desde então tem sido reformulado pelos senadores Joe Lieberman, Lindsey Graham e John. Kerry. Seu futuro não é claro.

A nova versão do projeto impõe limites às emissões de gases de efeito estufa em diversos setores, com uma meta de 2020 de reduzir as emissões para 17% abaixo dos níveis de 2005, com uma redução de 80% até 2050. A maioria das indústrias 2016, mas as concessionárias veriam regulamentação em 2012. O preço por tonelada de carbono emitido? Doze pratas.

Do ponto de vista microeconômico, doze dólares não são muito altos para o radar de ninguém. Mas, em geral, apresenta um grande pedaço de mudança. É um fato indiscutível que os Estados Unidos emitem cerca de 5,7 bilhões de toneladas métricas de CO ₂ por ano. Se metade vem de carros e metade vem da indústria - um bom colapso - então o novo "imposto" dessa legislação adicionaria US $ 34,2 bilhões em custos para os negócios americanos. Isso equivale aproximadamente ao dobro do lucro anual combinado do Google e da Apple - de apenas um país, e nem mesmo o maior emissor de carbono do mundo.

Pessoas bem-intencionadas, é claro, podem debater o aquecimento global ad infinitum. A única pergunta que vale a pena para os investidores, se eles significam bem ou apenas querem ganhar alguns dólares, é se essas classificações de divulgação de carbono são inteligência ou ruído.

Os dados falam por si. Eu examinei 29 das 30 empresas que compõem a Dow [(Caterpillar (NYSE: CAT)] não divulga suas informações). Até agora este ano, a Dow geral caiu -1,7%. Doze empresas estão inalteradas ou, na coluna mais, 18 perderam terreno.

A maior vencedora é a Boeing Co. (NYSE: BA) - avaliada em 87 dos 100 na escala Carbon - com +18 % do desempenho acumulado no ano. O No. 2 foi o The Home Depot (NYSE: HD), que tem a menor classificação de Carbon Disclosure no Dow, mas retornou +16,4%.

Se você dividir o blue-chip index em quintiles, o bloco de melhor desempenho das empresas, com um ganho médio de + 10,8%, teve a menor média de carbono, em 51,3 de 100. Esta classificação de carbono mais alta, uma média de 78,2, foi o quintil médio, o que gerou uma perda média de -3,4%, um resultado pior do que índice geral

No que diz respeito às classificações de Carbon Disclosure, o meu voto é que elas são ruído. O sistema de relatórios é não regulamentado e voluntário. Gerentes sérios lidarão com o cap-and-trade com habilidade e de maneira oportuna quando precisarem. Essas empresas dinâmicas são o crème de la crème da Corporate America. Eles podem se adaptar.

Usei a inteligência para escolher a Boeing, a melhor do Dow, para meu portfólio Investido impulsionado pelo governo. Ele retornou 34% desde que eu adicionei em setembro. Eu não sabia que tinha uma das mais altas classificações de carbono do Dow, mas eu sabia que metade de seus negócios, a aviação comercial, estava recebendo uma grande ajuda do Banco de Importação e Exportação dos EUA, uma agência governamental quase totalmente desconhecida. que ajuda a organizar o financiamento das principais exportações dos EUA, como aeronaves. O restante de sua receita vem de projetos de defesa, tanto dos Estados Unidos quanto de seus aliados. O mundo fica menor a cada dia e os pontos quentes continuam a aumentar as tensões globais. Isso significa que os países ricos querem proteger o que têm e os países em desenvolvimento querem proteger o que estão construindo. Esses dois segmentos de negócios estão produzindo fortes resultados que levaram a Boeing ao topo da Dow.

O CEO da Boeing, Jim McNerney, merece algum crédito, mas baseei meu pedido em um fator muito mais forte: o governo federal dos EUA. O Tio Sam apóia todos os negócios da Boeing, nos bons e nos maus momentos.

Durante a recessão, por exemplo, foram os funcionários do governo que estavam encomendando grandes encomendas à Boeing, não apenas vendedores da Boeing. Quando o crédito secou e o financiamento estava apertado, o Banco de Importação e Exportação entrou em cena para garantir empréstimos. Os bancos não se importam em emprestar para os clientes mais arriscados se tiverem um fiador forte, e o crédito de ninguém é melhor que o do governo federal. Na verdade, o Banco de Exportação e Importação não só deu a assistência à Boeing, como também é uma das poucas agências do governo que não apenas se paga, mas gera lucro!

Quando estudei a Boeing e analisei seus negócios, Eu tive que assimilar muita informação. Eu tive que olhar para os dados atuais e decidir o que era mais relevante. Eu tive que avaliar as perspectivas do mercado mais amplo e avaliar o potencial relativo da Boeing. Eu fiz minha ligação e compartilhei com meus assinantes, e o entendimento que eu comuniquei a eles forneceu um valor significativo. Não apenas um ganho de 18,1% no acumulado do ano excede em muito o desempenho da Dow, mas também supera o retorno médio histórico de longo prazo do mercado mais amplo, medido pelo índice Standard & Poor's 500.

Procuro entregar esses resultados para meus leitores a cada mês. Convido-o a dar uma olhada em como você pode adicionar essa inteligência de mercado às suas decisões de investimento. Dê uma olhada aqui.