Definição e Exemplo de Títulos de Propósito Privado |

O que é:

Um título de propósito particular é um título municipal que usa uma quantidade significativa de seus recursos para financiar atividades privadas ou beneficiar particulares.

Como funciona (Exemplo):

Vamos supor que a Empresa XYZ queira abrir uma fábrica na ABC Town, que está economicamente deprimida, mas a Empresa XYZ não não tem os US $ 100 milhões necessários para construir a fábrica. Como a fábrica poderia trazer empregos para a região, a ABC Town quer fazer o possível para incentivar a empresa XYZ a construir a fábrica. Por isso, pode considerar a emissão de obrigações municipais e, em seguida, emprestar os lucros à empresa XYZ para que esta construa a fábrica. Nessa situação, a ABC Town torna-se economicamente mais viável (e possivelmente arrecada mais impostos sobre renda e vendas de seus residentes agora que eles têm empregos e renda disponível), e a empresa XYZ consegue empréstimos a taxas abaixo do que os bancos ofereciam. > Os investidores que comprarem títulos municipais da ABC Town podem ter uma surpresa, no entanto, porque o título é um título privado e não um título para fins públicos; ou seja, as receitas não vão para construir escolas, melhorar estradas ou outros projetos que tenham amplo valor social ou colocar os interesses dos cidadãos em primeiro lugar. Em vez disso, os fundos beneficiam principalmente a empresa XYZ e sua capacidade de gerar lucro. Assim, o interesse pelos títulos municipais da ABC Town é tributável. Em alguns casos, uma emissão específica de títulos privados pode receber uma isenção, isenta de impostos.

Antes da Lei de Reforma Tributária de 1986, os municípios enfrentavam tremenda tentação de atuar como bancos comerciais para entidades privadas com projetos que não tinham benefício social substancial. O ato, que transformou o título privado em um investimento tributável, suprimiu grande parte dessa tentação.

Por que é importante:

Municípios freqüentemente emitem títulos de propósito privado porque acreditam que o investimento que ele financia estimulará a dívida. economia local. Este é frequentemente o caso dos títulos de desenvolvimento industrial, por exemplo. Embora os produtos da empresa possam não ter significado social específico, os empregos na fábrica são.

Alguns economistas argumentam que os títulos de finalidade privada reduzem a produção econômica, porque suas taxas de cupom mais baixas (menores que as dívidas corporativas típicas) incentivam as empresas a se contentar com projetos que gerem menos lucro

Embora uma das maiores vantagens de se investir em títulos municipais seja que os juros geralmente são isentos de impostos federais (e a maioria dos impostos estaduais e municipais se o investidor mora no estado ou município emissor do imposto). dívida), esta isenção aplica-se apenas a títulos públicos. Assim, todo investidor de títulos municipais deve ler as declarações de oferta de seus títulos e saber se seus títulos são de propósito público ou de propósito privado - as declarações devem conter a opinião de um advogado fiscal qualificado declarando se os juros sobre o título são tributáveis ​​ou tributários. -explique de acordo com a Lei de Reforma Tributária de 1986 e outras leis relacionadas. Os fundos de títulos municipais também devem receber o mesmo escrutínio, porque se qualquer um dos títulos de um fundo for de propósito privado, os investidores também poderão estar sujeitos a impostos.