Q3 Earnings Picks: Destaques do decepcionante relatório de lucros da TD Ameritrade

A TD Ameritrade é a segunda maior corretora on-line dos EUA, com aproximadamente 6 milhões de clientes. Por causa do furacão Sandy, eles decidiram publicar seus resultados trimestrais alguns dias antes e farão a teleconferência em 5 de novembro.

Nerd Wallet vasculhou as planilhas para trazer alguns fatos importantes sobre o desempenho da TD Ameritrade neste trimestre.

receita

A receita de comissões e taxas de transação (basicamente, o que você cobra por fazer uma negociação) caiu 19% em relação ao mesmo trimestre do ano passado. No terceiro trimestre de 2011, a receita de comissões totalizou US $ 315 milhões, em comparação com US $ 256 milhões no terceiro trimestre de 2012. Isso se deve à redução significativa na atividade de negociação com clientes.

Como você pode ver abaixo, a atividade de negociação com clientes está diminuindo constantemente à medida que os investidores realizam negócios menores e maiores:

A receita líquida foi igualmente reduzida em US $ 57 milhões em relação ao mesmo período do ano passado (US $ 647 milhões em comparação com US $ 704 milhões).

Despesas e Crescimento

No geral, a TD Ameritrade conseguiu reduzir suas despesas operacionais no terceiro trimestre de 2012 em US $ 37 milhões em comparação com o terceiro trimestre de 2011. No entanto, elas parecem estar principalmente reduzindo os gastos em áreas que beneficiam os clientes e funcionários. Por exemplo, os custos de compensação e execução caíram US $ 5 milhões e a remuneração e os benefícios caíram US $ 7 milhões.

Por outro lado, os gastos aumentaram em áreas como comunicações (US $ 3 milhões) e propaganda (US $ 9 milhões). Para o crédito da TD Ameritrade, 190.000 novas contas foram abertas no terceiro trimestre de 2012, contra 150.000 no terceiro trimestre de 2011. No entanto, o número de contas financiadas aumentou apenas em 28.000. Existem três razões possíveis para esse resultado: a maioria das pessoas simplesmente não financia sua conta, muitas pessoas atrasaram o financiamento de sua conta por algum motivo, um número significativo de clientes deixou a TD Ameritrade. Ou poderia simplesmente ser uma combinação desses três cenários. O que sabemos é que as contas não financiadas não têm valor para uma corretora.

Renda e Lucro

O lucro líquido do terceiro trimestre de 2012 foi de US $ 143 milhões, o que se traduz em um ganho por ação de US $ 0,26. Estes números caíram desde o terceiro trimestre de 2011, em que o lucro líquido foi de US $ 164 milhões, com um EPS de US $ 0,29.

Devolvendo aos investidores

Neste trimestre, a TD Ameritrade recomprou 1,8 milhões de ações de suas ações de investidores por aproximadamente US $ 29,5 milhões no total. Além disso, distribuíram US $ 33 milhões em dividendos aos acionistas. Isso chegou a US $ 0,06 por ação, um aumento de 20% em relação ao terceiro trimestre de 2011.

Principais conclusões

A TD Ameritrade está investindo mais dinheiro na aquisição de novos clientes e é bastante competente nessa área. No entanto, a diminuição no volume de comércio tem sido bastante significativa e está neutralizando todas as reduções nos gastos. Não podemos ter certeza de por que o volume de negócios diminuiu, seja por causa da percepção pública da economia ou por causa das altas comissões da TD Ameritrade. Não importa o motivo, a TD Ameritrade já é a segunda maior corretora on-line dos EUA e pode precisar enfatizar a assistência aos clientes atuais antes de acumular novos.

Notas

Para ser consistente ao falar sobre o período de tempo determinado, o Investmentmatome usa o "3º trimestre de 2012" para se referir ao trimestre encerrado em 30 de setembro de 2012. O ano fiscal de 2012 da TD Ameritrade vai de 1º de outubro de 2011 a 30 de setembro de 2012.