Definição e exemplo de taxa de retorno livre de risco |

O que é:

A taxa de retorno livre de risco , freqüentemente denotada em fórmulas como r _f , é a taxa de retorno associada a um ativo que não tem risco (isto é, fornece um retorno garantido).

Como funciona (Exemplo:

As letras do Tesouro são o exemplo mais comum de ativos que oferecem uma taxa de retorno sem risco. Como o governo dos EUA tem autoridade para simplesmente imprimir dinheiro, não há praticamente nenhum risco de que aqueles que emprestam dinheiro ao governo (por meio da compra de Treasurys) não recebam seus juros e pagamentos de principal quando devidos.

Por que é importante:

A noção de uma taxa de retorno livre de risco é um componente fundamental do modelo de precificação de ativos de capital, o modelo de precificação de opções Black-Scholes e a moderna teoria de carteira, porque essencialmente define o benchmark acima do qual os ativos que contêm risco devem executar. É claro que nenhum ativo é verdadeiramente livre de riscos - sempre há pelo menos alguma possibilidade, não importa quão minuciosa, de que o governo dos EUA não seria capaz de pagar sua dívida, por exemplo. Mas esse risco é considerado tão minuto a ponto de ser praticamente zero.

Independentemente do debate sobre a probabilidade estatística real de inadimplência em ativos livres de risco, é importante observar que a taxa de retorno livre de risco está sujeita a risco de inflação., pelo que os retornos são corroídos pela inflação ao longo do tempo. Além disso, a taxa de retorno livre de risco acarreta risco de taxa de juros, o que significa que quando as taxas de juros sobem, os preços do Tesouro caem e vice-versa. Felizmente, em períodos de aumento das taxas de juros, os preços do Tesouro tendem a cair menos do que os outros títulos.