Definição e exemplo de devolução sem risco |

O que é:

A devolução sem risco é o retorno de um ativo que não tem risco (isto é, fornece um retorno garantido)

Como funciona (Exemplo):

As letras do Tesouro são o exemplo mais comum de ativos livres de risco e seus retornos são, portanto, livres de risco. Consequentemente, esses retornos são considerados como taxa de retorno livre de risco. Como o governo dos EUA tem autoridade para simplesmente imprimir dinheiro, não há praticamente nenhum risco de que aqueles que emprestam dinheiro ao governo (através da compra de Treasurys) não recebam seus juros e pagamentos de principal quando devidos.

É importante:

A noção de retorno isento de risco é um componente fundamental do modelo de precificação de ativos, o modelo Black-Scholes de precificação de opções e a moderna teoria do portfólio, pois define essencialmente o benchmark acima do qual os ativos que contêm risco devem executar. É claro que nenhum ativo é verdadeiramente livre de riscos - sempre há pelo menos alguma possibilidade, por mínima que seja, de que o governo dos EUA não seria capaz de pagar sua dívida, por exemplo. Mas esse risco é considerado tão minuto a ponto de ser virtualmente zero.

Independentemente do debate sobre a verdadeira probabilidade estatística de inadimplência em ativos livres de risco, é importante observar que o retorno livre de risco está sujeito ao risco de inflação, segundo o qual os retornos são corroídos pela inflação ao longo do tempo. Além disso, retornos livres de risco acarretam risco de taxa de juros, o que significa que, quando as taxas de juros sobem, os preços dos investimentos sem risco (como Treasurys) caem e vice-versa.